限期限額投資法 主題十一: 主講: 陳文賢 學歷:國立高雄第一科技大學 財務管理研究所畢 經歷:民國77年起期貨交易員、證券商研究部副理 現任:安泰證券 營業部經理 國立高雄應用科技大學兼任講師 高雄市鳳山社區大學兼任講師 中小企業財務人員測驗種子師資 2019/5/1
投資決策,你需要的是極大的耐心,而不是「過動症」. 獲利，很多時候不屬於智者而是屬於忍者. 股市小語 苦難是化了妝的祝福﹔橫財是化了妝的禍水. 投資決策,你需要的是極大的耐心,而不是「過動症」. 獲利，很多時候不屬於智者而是屬於忍者.
匯率與加權股價指數月底值 2019/5/1
EDCA(Enhanced Dollar Cost Averaging) 限期限額投資法簡介 EDCA(Enhanced Dollar Cost Averaging) 陳文賢
EDCA(Enhanced Dollar Cost Averaging)是一種投資哲學 ! 更是一套系統化的投資方法。 限期限額投資法定義 EDCA(Enhanced Dollar Cost Averaging)是一種投資哲學 ! 更是一套系統化的投資方法。 【限時】的概念：投資要在一定的時間內達成目的。 【限額】的概念：投資要嚴格管控資金成本。 【加碼】的概念：投資要掌握契機加倍投入資源 壯大自己。 【停利】的概念：投資要有明確的獲利目標。 5
限期限額投資策略 EDCA以共同基金為投資標的，運用「投資限時」、「資本限額」、「熊市加碼」、「停利保盈」四項環環相扣的投資策略，形成一門缺一不可的系統化投資方法。 6
EDCA投資策略的核心概念(一) 限期限額投資法的目的 限時： 凱因斯說過一句名言「in the long run, we are all dead」，投資生命有限，必須在有限的時間內，能達成獲利的目標。 限額： 認清一個事實「可投資的資金有限，不可能毫無限制的投入」因此必須妥善規劃，在有限的投資成本下，達成獲利目標。 7
EDCA投資策略的核心概念(二) 限期限額投資法的目的(續1) 加碼： 『當別人恐懼時我們貪婪』市況不好時勇敢加碼，加碼的資金不是額外的而是事先就規劃好的，它是貢獻獲利的重要來源。 停利： 『當別人貪婪時我們恐懼』防止過度樂觀，當達到預先設定獲利目標，即刻『自動停利』，避免紙上富貴一場與心靈創傷。 8
EDCA系統化投資法 系統化投資方法 一個目標 : 「獲利」為首要目標！ 投資的精神就是企業家的精神 ; 終極目標就是達成獲利 。 二個限制 : 以「可接受的時間」「可承受的金額」規劃投資藍圖 ! 三個必要 : 下跌(熊市)時必須要加碼、 達獲利目標時必須要停利、 投資紀律必須要嚴格執行。 9
孫子兵法:「兵貴勝、不貴久」 追求高勝率 把投資時程視同作戰，戰鬥時間的長短不是終端目的，勝利才是，獲利才是。 百戰百勝不可得也不該求，應該要想方設法讓勝利的機會拉高、降低失敗的可能。 「知已知彼、百戰不殆」在追求勝利之前，全面檢視本身的資源條件、能力限制，把投資「生命有限」、「資本有限」的限制因子納入投資策略做整體思考。 10
機率與勝率 由機率的角度思考投資的勝率 投資人要能夠達到預期報酬率，必須考慮「時間限時、資本限額」的限制條件，進而採用統計方法，回溯歷史數據，藉以定位出合理的獲利目標區。 投資的勝敗均顯現在數字的盈虧，統計方法則是讓數字講真話的科學工具。 11
教練的決策 12
教練的決策(續1) 13
合理的選擇 教練的決策(續2) 是Alex Rodriguez！ Why？因為Alex Rodriguez有較高的攻擊效率(成功率)及較豐富的經驗(較高的統計樣本顯著性)！ 14
15%報酬率之限時限額與機率 15
以統計數據輔助規劃投資限時、資本限額的投資計畫，並非萬無一失。 但可以合理預期這樣的估算應用於未來仍有極高的勝算。 結論 回測、參數、統計、機率 以統計數據輔助規劃投資限時、資本限額的投資計畫，並非萬無一失。 但可以合理預期這樣的估算應用於未來仍有極高的勝算。 16
回測前600~2000天歷史資料，求出最高勝率之最佳參數群 以最佳參數群實證近600天勝率 迴圈搜尋各式批次承接模型 模型搜尋步驟 最佳模型搜尋步驟 自設公式與條件式 回測前600~2000天歷史資料，求出最高勝率之最佳參數群 以最佳參數群實證近600天勝率 迴圈搜尋各式批次承接模型 選擇最佳模型用於交易追蹤。 17
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買進模型 21
模型搜尋步驟 22
賣出模型 23
連動與