第11章 貨幣供給的創造 與決定因素 授課老師：黃志典教授 黃志典：貨幣銀行學概論
前言 貨幣供給包括社會大眾持有的現金與銀行存款，現金是中央銀行的負債，又稱為「外部貨幣」，存款是銀行的負債，又稱為「存款貨幣」或「內部貨幣」。當中央銀行釋放1單位準備貨幣(又稱為貨幣基數或強力貨幣)，存款貨幣與貨幣供給將呈倍數增加，稱為「乘數效果」。 黃志典：貨幣銀行學概論
本章綱要 存款貨幣的創造 存款與貨幣供給乘數的求導 影響貨幣供給乘數的因素 影響準備貨幣的因素 實務視窗:台灣的法定準備金制度 焦點話題:社區貨幣－自己印錢 自己花 黃志典：貨幣銀行學概論
存款創造過程(續) 假設個人持有現金，而且持有現金與持有存款的比例為1：4，則存款創造過程可圖示如下： 銀行存款將增加： 80+80×0.82+80×0.84+80×0.86…… =80× [1/(1-0.82) ] = 222元 黃志典：貨幣銀行學概論
中央銀行影響準備貨幣的主要工具 公開市場操作 貼現窗口融通 黃志典：貨幣銀行學概論
公開市場操作（續） 公開市場操作的影響方式： 黃志典：貨幣銀行學概論
貼現窗口融通 貼現窗口融通的意義： 貼現窗口融通的作用： 融通金額主要取決於貼現融通利率相對於市場利率的高低、中央銀行與銀行的態度。 銀行向中央銀行申請資金融通。 貼現窗口融通的作用： 融通金額增加會使銀行的準備金增加，準備貨幣等額增加，進而使貨幣供給呈倍數增加。反之，融通金額減少會使銀行的準備金減少，準備貨幣等額減少，進而使貨幣供給呈倍數減少。 融通金額主要取決於貼現融通利率相對於市場利率的高低、中央銀行與銀行的態度。 黃志典：貨幣銀行學概論
貼現窗口融通（續） 貼現窗口融通的影響方式： 黃志典：貨幣銀行學概論
焦點話題 社區貨幣：自己印錢 自己花 「社區貨幣」(community currency或local currency)是由特定社區自行發行「貨幣」。社區貨幣和國家發行的「法償貨幣」(legal tender)不同，沒有在國境內強制流通的效力，只能在特定社區，依居民的接受意願而流通。 2009年初，在金融海嘯襲擊下，有些地方為了促進當地的經濟活動，開始自己印鈔票。 汽車城底特律：12個社區印了名為「底特律加油」（Detroit Cheers）的社區貨幣 泰國的山提素村（Santi Suk）：村內流通「美德」（merit）的社區貨幣。 黃志典：貨幣銀行學概論
焦點話題 社區貨幣：自己印錢 自己花 雖然社區貨幣出現的原因不盡相同，但它們都具有以下特色: 社區貨幣只能在社區內流通，持有社區貨幣的人會自然而然在當地消費，進而促進當地產業發展。 社區貨幣可以鼓勵社區居民發揮所長，各種才能與服務，都可以提供出來交易。 社區貨幣可以使居民就近互取所需，既增加當地就業機會，也減少不必要的運輸成本。 黃志典：貨幣銀行學概論