光碟機產業現況與投資策略 2018/12/3.

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1 光碟機產業現況與投資策略 2018/12/3

2 簡報大綱 光碟機產業現況 薄型及DVD燒錄器為未來的成長動力 我國光碟機廠商的機會與挑戰 結論與投資建議

3 全球桌上型光碟機市場規模 整體的台數並未增加，僅在於機種間的更替。 以DVD-RW及未來的成長性最為樂觀 Source:TSR,03/03
全球桌上型光碟機市場年需求量約1.5~1.7億台的規模。 整體的台數並未增加，僅在於機種間的更替。 以DVD-RW及未來的成長性最為樂觀 Source:TSR,03/03

4 全球NB出貨量及成長率 從01~04年全球NB的複合成長率為12.52%。 NB的成長性明顯的高於DT，主要在於低價化及Centrino推動
Source:IDC

5 全球SLIM TYPE 市場預測 Source:TSR,03/02

6 產業現況回顧 CD相關的產品面臨成長衰退的現況，在影音的需求提昇，繼之而起的DVD相關產品為下一波的發展重點。
DESKTOP光碟機在PC需求趨緩，量的成長受限，產品僅DVD燒錄器成長，產業展望持平。 SLIM TYPE光碟機由於NB銷售逐步成長以及高階產品COMBO及DVD燒錄器比重增加，產業展望穩健成長。

7 光碟機產品發展趨勢 DESKTOP-DVD燒錄器 、DVD錄放影機 SLIM TYPE-COMBO、DVD燒錄器

8 DVD-REWRITABL發展現況

9 DVD燒錄器規格

10 DVD燒錄器市佔率變化

11 規格紛爭將定於一尊 電腦大廠DELL、HP力推DVD+RW。 DVD+RW陣營對於關鍵零組件的釋出較為開放。 DVD+RW權利金較低
而DVD-Dual由於具有規格相容性，市佔率快速成長。 DVD-RW的主導廠商Pioneer，近期轉向DVD-Dual陣營。 可預見短期DVD+RW及DVD-Dual將成市場主流

12 DVD燒錄器價格下滑將刺激需求的提升 資料來源：TSR，金鼎證券整理

13 DVD燒錄器將進入起飛期 在DVD燒錄器的規格及價格轉趨正面，勢將帶動DVD燒錄器日益普及。
CD-RW由於產品應用面廣及價格低廉，短期DVD燒錄器僅有部分的取代效應。 繼資訊用的DVD燒錄器之後，消費性電子產品DVR將替代VHS成為下一波光碟機競逐的焦點。

14 我國光碟機廠商的機會與挑戰

15 最後的防線何時失守？ DESKTOP 光碟機市場規模及技術相當成熟，擴展空間相當有限。寄以厚望的 DVD燒錄器為日本最後的防線，零組件釋出的速度，將影響國內光碟機廠商的發展。 03Q3我國的廠商在DVD燒錄器已有出貨增加的現象，零組件釋出有轉趨正面的態勢。 全球最大的讀寫頭供應商Sanyo的態度及建興的出貨，為觀察的重點。 日本轉往DVR的市場發展。

16 我國在Slim Type的佔有率仍低，具擴展空間
我國在全球NB出貨量高達80﹪，有利於產業的垂直整合。 我國在薄型光碟機佔有率仍低於15﹪，在03年Slim Type價格大幅滑落，日商是否會有退出的動作值得留意。 Slim Type對於品質要求高、客製化、生命週期長，產業進入障礙高，近期建興陸續接獲HP、Sony訂單，意味著繼廣明之後我國光碟機廠商已具有承接Slim Type能力。

17 我國光碟機佔有率 桌上型光碟機佔有率 薄型光碟機佔有率

18 投資策略 DESKTOP 光碟機市場規模及技術相當成熟，擴展空間相當有限，觀察重點在DVD燒錄器的發展及出貨狀況。
SLIM TYPE 市場佔有率低，具有相當的擴展空間，以目前的發展進度，廣明、建興的腳步最快。 財務面以獲利能力、應收帳款及存貨銷售天數分析，以建興、廣明最佳。

19 國內廠商的發展佈局 資料來源：金鼎證券整理

20 稅前淨利率分析 資料來源：金鼎證券整理