產業結構、行為與經營績效績效決定因素之探討 以電信產業為例

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1 產業結構、行為與經營績效績效決定因素之探討 以電信產業為例

2 大綱 緒論 研究背景與動機 研究目的 文獻回顧 產業介紹 研究方法 研究結果 結論與建議

3 研究背景與動機-1 80年代以後，全美最大電信電話公司(AT&T）首先於1984年解體，揭開電信自由化的序幕之後，歐洲各國和亞洲的日本也陸續跟進，電信自由化、民營化儼然成為一股世界性潮流，在世界各國陸續進行。 隨著全球化經濟與數位化時代的到來，電信業的發展已經成為提升產業競爭力最重要的通訊媒介

4 研究背景與動機-2 1996年7月以前，我國的電信事業一直由交通部電信總局單獨提供，同時擔任行政的監督與事業之經營，並藉由不同營業項目之交叉補貼來貼補其虧損，使得經營績效不彰。需藉著電信自由化，發揮市場自由競爭機能，提升資源有效利用，進而提高經營績效。

5 研究目的 選擇適當經營要素，達到電信事業開放自由競爭及中華 電信民營化之目的，所以本研究的目的為下列三項： 一、開放電信事業自由競爭，民營化業者陸續加入競 爭的行列。中華電信民營化後的經營績效是否優 於其他兩家者要民營業者？ 二、在自由競爭的市場中，探討影響電信產業經營績 效的因素。 三、針對研究結果，提出具體建議予經營行動電話產 業之業者參考

6 文獻回顧-國內 年代 作者 文章名稱 1995 陳益華 我國電信事業經營績效評估-資料包絡分析法之應用 1998 劉真美
自由化與民營化對臺灣電信產業之衝擊 2000 黃亭瑜 行動電話效率分析-資料包絡法 2001 葉萬福 臺灣地區行動電話業者競爭效率之研究 2002 蔡慶鐘 臺灣地區電信產業經營績效之研究-DEA 與Malmquist生產力指數之應用 石以欣 我國行動通信市場占有率決定因素之研究 劉博麒 從電信產業的自由化與國際化來探討中華電信的競爭策略 2003 陳地利 從獨占到寡占市場探討臺灣電信產業之競爭特色

7 文獻回顧-國外 年代 作者 文章名稱 1999 Raghbendra Jha , Sumit k. Majumdar
A matter of connections： OECD Telecommunications sector productivity and the role of cellular technology diffusion 2000 Heli A. Koski , Sumit K. Majumdar Convergence in the telecommunications infrastructure development in OECD countries 2001 Donald Lien , Yan Peng Competition and production efficiency Telecommunications in OECD countries 2002 Serdar Yilmaz and Mustafa Dinc Telecommunications and Regional Development： Evidence From the U.S States Madden ,Scott J. Savage R&D spillovers, information technology and telecommunication, and productivity in and the OECD Emilyn Cabanda and Mohamed Ariff Performance Gains through Privatization and Competition of Asian Telecommunications

8 產業介紹- 電信業務開放三階段 第一階段：電信加值網路業務的開放 第二階段：行動電話通信業務的開放
第三階段：衛星通訊與固定通訊網路業務的開放

9 產業特性 公用性 資本密集性 高度科技性 變動成本低且內部網路之成本幾乎為零 市場區隔及定價策略複雜 顧客忠誠度較低 電信產品為服務商品

10 業者介紹 中華電信 遠傳 電信 台灣 大哥大 和信 泛亞 東信 使用頻率 GSM900 全區 北區 GSM1800 (原北區執照) 南區
中區 1998年收購 東榮電信 中區、南區 公司 背景 電信總局 改制 遠東集團、 AT&AT 太平洋電纜、富邦集團、長榮集團、宏碁集團、大陸工程 和信集團、東元電機、中華開發工業銀行、台灣電力公司、國泰人壽 國產集團、華新麗華、三商行(台塑1999年股權抽離) 東元電機、 豐群來百貨公司、東訊、遠東紡織

11 行動電話用戶數 -87年至92年 資料截止日期(用戶數量) 行動電話 無線電叫人 行動數據通信 中繼式無線電話 數位式低功率無線電話
行動電話用戶數 -87年至92年 資料截止日期(用戶數量) 行動電話 無線電叫人 行動數據通信 中繼式無線電話 數位式低功率無線電話 24,198千戶 1,602千戶 12,733戶 3,164戶 527,826戶 23,905千戶 1,598千戶 12,747戶 3,309戶 520,659戶 21,633千戶 1,756千戶 17,298戶 3,556戶 210,662戶 17,874千戶 2,813千戶 22,277戶 2,949戶 44,294戶 11,541千戶 3,873千戶 19,883戶 2,091戶 66,790戶 4,727千戶 4,261千戶 10,026戶 444戶 30,988戶

12 2G行動電話 業務概況表(98年12月累計) 公司別 用戶數(戶) 去話分鐘數(分) 營業收入(千元) 總計 9,773,548
9,801,819,645 82,151,855 中華電信股份有限公司 4,536,520 3,995,102,771 29,096,017 台灣大哥大股份有限公司 2,761,285 2,995,313,257 25,014,907 遠傳電信股份有限公司 1,803,633 2,482,720,268 19,913,117 和信電訊股份有限公司 672,110 328,683,349 8,127,814

13 3G行動電話 業務概況表-98年底 特許執照數 用戶數(戶) 去話分鐘數(分) 營業收入(千元) 本月 本年累計數 5 15,811,451
2,467,459,450 26,069,584,483 11,938,377 130,195,259

14 行動電話用戶數 92年~98年 單位：千戶

15 2G行動電話業務營業收入 95~98年營業收入 單位：千元

16 95年~98年中華電、台哥大、遠傳、亞太、威寶 單位：千元
3G行動電話業務營業收入 95年~98年中華電、台哥大、遠傳、亞太、威寶 單位：千元

17 電話號碼可攜服務 行動攜碼生效數 固網攜碼生效數 總生效數 2005年總生效數 93,858 94 93,952 2006年總生效數
511,358 516 511,874 2007年4月份 2G-3G資料搬遷 1,755,392 2007年總生效數 2,080,264 1,093 2,081,357 2008年總生效數 3,318,003 3,946 3,321,949 2009年總生效數 3,220,594 8,109 3,228,703 2010年1月 228,569 547 229,116 2010年2月 221,875 365 222,240 2010年3月 272,123 542 272,665 2010年4月 206,506 582 207,088 2010年5月 194,915 916 195,831 合計 12,103,457 16,710 12,120,167

18 研究方法-1 一般對資料分析大都採用複迴歸分析，但是此法不僅沒有考慮到時間因素，也假設所有公司具有同質性，沒有考慮到公司間之個別差異，因此會產生估計偏誤現象。為了改善這種情況，本研究採用Panel Data模型。

19 研究方法-2 Panel Data 又稱「縱橫面資料」，為結合橫斷面(Cross-section)與時間序列(Time-series)之資料分析方法。也就是針對樣本中的每一單位(個人或廠商)進行一段時間內的連續觀察，觀察到的資料即是縱橫面資料。

20 Panel Data分析的優勢 控制個體行為差異 能大幅提高自由度，使估計更具有效性 能夠更好地研究動態調節，釐清如經濟政策變化對失業狀況的影響等問題 識別和度量純時間序列和橫斷面資料所不能發現的影響因素 能夠構造和檢驗更複雜的行為模型 可以收集到更準確的微觀單位的情況

21 研究變數及操作定義 被解釋變數 稅前權益報酬率 (PreTax return on equity) 稅前權益報酬率= 稅前淨利/平均股東權益
預期結果 被解釋變數 稅前權益報酬率 (PreTax return on equity) 稅前權益報酬率= 稅前淨利/平均股東權益 X 100 稅前資產報酬率 (PreTax return on assets) 稅前資產報酬率= 稅前息前淨利/平均資產總額 X 100 稅前營收成長率 (PreTax revenue growth rate) 營收成長率=(本期營業收入淨額-上期營業收入淨額)/ 上期營業收入淨額X 100 解釋變數 營業費用比率 (operating expense) 營業費用比率=營業費用/營業收入 － 每人淨利比率 (pernet income) 每人淨利比率=稅後淨利/員工人數 ＋ 固定資產週轉率 (fix assets turnover rate) 固定資產週轉率=稅前純益/固定資產 負債比率 (debt rate) 負債比率=負債總額/資產總額 公司規模 (firm size) 公司規模=ln(資產總額) 市場佔有率 (market share) 個別公司營業收入/全部公司營業收入

22 變數之敘述統計 中華電信公司 統計 變數 平均數 標準差 最大值 最小值 ROA 2.43 0.37 2.98 1.34 ROE 3.83
0.64 5.92 2.50 SGR 0.11 2.64 4.16 -4.29 營業費用比率 17.90 4.63 35.56 13.05 每人淨利比率 固定資產週轉率 3.95 0.69 2.33 負債比率 16.89 4.99 27.91 10.50 公司規模 19.95 0.02 20.00 19.91 市場佔有率 64.29 7.30 70.07 42.60

23 變數之敘述統計 台灣大哥大 統計 變數 平均數 標準差 最大值 最小值 ROA 3.60 2.02 6.28 -5.84 ROE 4.10
1.08 5.82 2.42 SGR 7.83 35.94 109.77 -75.85 營業費用比率 57.92 30.91 138.17 22.44 每人淨利比率 固定資產週轉率 7.54 1.81 12.63 4.38 負債比率 41.69 10.70 62.08 23.17 公司規模 18.48 0.23 18.78 17.91

24 變數之敘述統計 遠傳電信 統計 變數 平均數 標準差 最大值 最小值 ROA 3.57 0.45 4.44 2.61 ROE 3.59
0.61 5.61 2.75 SGR 2.04 17.94 83.79 -44.43 營業費用比率 24.2 5.03 40.33 9.72 每人淨利比率 固定資產週轉率 8.60 2.69 13.28 3.99 負債比率 29.01 8.87 49.97 16.18 公司規模 18.16 0.26 18.44 17.24

25 研究結果 台灣大哥大在稅前資產報酬率、稅前權益報酬率、營收成長率與每人淨利比率方面表現優於其它兩家業者。
中華電信在市場佔有率、公司規模仍屬龍頭地位。但在其變異數的數據可看出與民營業者的激烈爭奪戰，經營型態逐漸轉變。 每人淨利比率對於稅前資產報酬率及稅前營收成長率均有顯著的正相關。