整體市場與品牌動向陰影籠罩 1Q’12台廠DSC出貨續滑10%

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1 整體市場與品牌動向陰影籠罩 1Q’12台廠DSC出貨續滑10%
因泰國水患造成缺料情況持續、全球消費級數位相機(DSC)需求續減、100%仰賴台廠代工的柯達(Kodak)退出市場，加上Sony與三星(Samsung)持續提升自製率等因素影響，2012年第1季台廠DSC出貨量僅1,095萬台，較前季與2011年同期各續滑10%、12%。 但在出貨量下滑的同時，台廠代工的DSC規格則大幅精進，搭載CMOS影像感測器的機種出貨比重已大幅提至10%以上，而配備6倍以上光學變焦鏡頭的機種比例也大舉衝高至過半，帶動平均售價(ASP)大幅提升。 品牌客戶排名上，因尼康(Nikon)淡季出貨明顯減少，加上部分零件缺貨，台廠第1大DSC客戶地位由富士(Fujifilm)取而代之。奧林巴斯(Olympus)則持續從三洋(Sanyo)轉單至台廠，且品牌銷售未因高層異動而明顯下滑，因此躍升為台廠第3大DSC客戶。 台廠出貨消長方面，在2011年第4季明顯衰減後，鴻海與華晶科本季DSC出貨量季增率最高，帶動前兩大廠佳能與華晶科出貨量差距大幅縮減，也因排名第3的鴻海成長強勁，使前兩大廠佔台廠整體DSC出貨量比重跌破7成大關。 Research分析師 徐康沛

2 影響1Q’12台廠DSC出貨因素分析 影響 因素 內容 分析 對出貨的影響 供給面 需求面 泰國 水災
Hoya鏡頭用快門缺貨情況持續，使佳能對尼康等品牌客戶出貨受影響。 ↓★★ 對台影響幅度約5%。 需求面 市場需求／傳統淡季 2012年受智慧型手機排擠，全球消費級DSC出貨量恐再減少5%。 第1季通常佔全年DSC出貨量比例約20~23%，為全年最淡季。 ↓★ 全球需求左右台廠出貨，但台廠1Q’12出貨量預估將佔全年23%，符合常態。 品牌 客戶 已全釋單台廠的柯達於2月宣布終止DSC事業運作，導致台廠對柯達代工量大幅減少。 ↓★★ 約季減8成，但因之前便持續減少，因此1Q’12對台影響僅約4%。 Sony 2012年消費級DSC銷量恐大減18%，並提升自製率。 三星自製率提升。 ↓★★ 1Q台廠為三星、Sony代工量各季減4成、2成，共佔台廠出貨約6%。 從供給面來看，2011年第4季爆發的泰國水患影響力延續至2012年第1季。 主要是Hoya鏡頭用快門仍持續缺貨，使佳能對尼康等品牌客戶出貨受影響，但對整體台廠DSC出貨影響不致太大。 以需求面來看，影響2012年第1季台廠DSC出貨因素主要為全球對消費級DSC需求、品牌客戶銷售表現與委外政策。 隨智慧型手機銷量持續攀升，未使用過DSC或認為手機已能應付日常攝影需求的消費者也漸增，此將侵蝕中低階DSC市場，預料2012年全球消費級DSC需求將減少5%。 品牌客戶方面，柯達是台廠客戶中出貨量較前季減少最多者。隨其於2012年2月宣布將終止DSC事業營運，第1季台廠對其出貨量季減84%。 隨CMOS DSC出貨量漸增，而多數日、韓商仍高度自製此類機種，加上其他政策考量，預料Sony與三星2012年消費級DSC自製率將各自前一年65%、69%，提升至81%、78%，進而降低委台代工量。 2011年消費級DSC銷售量即走下坡的Sony，強打CMOS機種較其他品牌明顯(尤其1,820萬畫素產品) ，大部分消費者現階段尚無法瞭解CMOS與CCD機種效能的差異，且CMOS機種售價高昂下，Sony 2012年消費級DSC銷量恐衰減18%。 註：★越多表示影響程度越高，↓表負面影響，↑表正面影響。

3 柯達破產、品牌提升自製率、持續缺料 1Q’12台廠DSC出貨續減10%
單位：千台 台廠2012年第1季DSC出貨量續降至1,095萬台，為2009年第2季以來新低。 主因過去100%倚重台廠代工的柯達宣告破產並終止DSC事業營運，加上部分品牌客戶自製率持續提升，及泰國水患引發Hoya鏡頭用快門缺貨情況持續。 隨柯達於2012年2月宣布將終止DSC事業營運，台廠第1季對柯達出貨大幅降至僅數萬台，代工廠華晶科與亞光受影響。 三星與Sony CMOS DSC出貨量比例日漸提升，而目前兩公司CMOS DSC皆以自製為多，因此持續推升DSC自製率。 進而減少對台廠釋單量，受影響台廠包括佳能與華晶科。 Hoya鏡頭用快門缺貨主要影響佳能對尼康等品牌客戶出貨。 0%

4 CMOS機種出貨量比重躍升至13% - - - - - - - - - -
台廠自2011年第4季開始出貨CMOS DSC後，2012年首季CMOS機種佔台廠整體DSC出貨量比重明顯拉升至13%，較前季大升12個百分點。 以1,600萬畫素CMOS DSC出貨量最多，接近100萬台，其次為1,400萬畫素，至於1,200萬畫素機種出貨量甚至下滑，明顯為過渡產品。 目前僅佳能與亞光代工CMOS DSC，客戶為尼康、富士及奧林巴斯。 1,400萬畫素CMOS機種所採感測器來源為Aptina，主要採用品牌為富士。1,600萬畫素CMOS感測器皆採購自Sony，主要採用品牌為尼康。 1,600萬畫素機種躍升台廠DSC出貨量最大畫素別區隔，單以CCD機種而論，已佔5成，若加上CMOS機種則佔58%。

5 6倍以上光學變焦機種已逾半 2012年台廠出貨的DSC春季機種光學變焦變化顯著，4倍(含)以下變焦機種明顯減少，5倍變焦機種也減少，取而代之的是6倍變焦機種明顯增加22.5個百分點。 7倍(含)以上機種出貨量亦隨業者欲擴大與智慧型手機規格差距而顯著增加近10個百分點。 台廠在類單眼機種已做到21、26倍甚至36倍光學變焦，一般機種則已做到18倍光學變焦。

6 台廠DSC最大客戶由富士摘下 單位：千台 2012年第1季台廠對尼康DSC出貨為282萬台，較前季減少26%(但較2011年同期仍增加)，反觀對富士出貨則季增26%，使台廠第1、2大DSC客戶再度異位。 台廠對尼康DSC出貨持續受Hoya鏡頭用快門因泰澇缺貨影響，且尼康第1季拉貨力道原本即低於其他季別。 富士品牌銷量維持一定水準。 奧林巴斯本季委台代工量季增36%，相對地，Sony與三星則各季減20、42%，使奧林巴斯躍升為台廠DSC第3大客戶，Sony與三星於台灣DSC客戶地位則分別降至第4與第6位。 奧林巴斯持續從三洋轉移代工訂單予台廠，且其品牌銷量減少情況不明顯。 Sony持續拉高自製率且品牌銷量下滑顯著。 三星拉升自製率是主因。 上季已落居台廠DSC代工第7大客戶的柯達，於2012年2月宣布終止DSC事業營運後，台廠對其出貨量大幅減少，已接近Pentax。

7 尼康委台代工量年成長率最高 單位：千台 0% 與2011年同期相較，富士蟬聯台廠代工DSC最大客戶。
尼康因品牌DSC銷售佳，於台廠DSC客戶排名自第3位提升至第2位，成長率以42%居冠。 奧林巴斯因持續轉移三洋代工訂單予台廠，且品牌DSC銷售維持一定水準，成為台廠第3大客戶。 Sony因品牌DSC銷售不佳且提升自製率，落居台廠第4大客戶。

8 鴻海高度成長 前2大廠出貨量比重降破7成 Top 3 Top 2 註：4大廠依序為佳能、華晶科、鴻海、 亞光。
台灣前3大DSC製造商佳能、華晶科、鴻海佔台廠整體DSC出貨量比重提升至95%。 無強大品牌客戶支撐的亞光，2012年第1季DSC出貨量受柯達結束DSC事業營運影響最大。 由於Sony恢復先前給予鴻海的訂單量規模，且來自奧林巴斯訂單量持續增加，鴻海2012年第1季DSC出貨量逆勢成長達58%，使台灣前2大廠佔台廠整體DSC出貨量比重降破7成大關。 佳能2012年第1季DSC出貨量因尼康委託代工量受淡季影響大，且上游零件仍有短缺現象，加上Sony自製率提升且將中低階機種委託鴻海代工量增加，三星自製率亦提升，佳能首季DSC出貨量較前季減少35%。 華晶科雖受柯達結束DSC事業影響，但因有尼康、三星訂單支撐，且上季出貨量季減37%，本季DSC出貨量反較前季增加11%。 註：4大廠依序為佳能、華晶科、鴻海、 亞光。

9 佳能與華晶科出貨量差距大幅縮減 3Q’10 4Q’10 1Q’11 2Q’11 3Q’11 4Q’11 1Q’12(e) 佳能
單位：千台 排名 3Q’10 4Q’10 1Q’11 2Q’11 3Q’11 4Q’11 1Q’12(e) 1 佳能 (5,920) (6,345) (5,430) (6,170) (6,995) (6,525) (4,220) 2 華晶 (4,670) 華晶 (4,690) 華晶 (3,992) 華晶 (5,114) 華晶 (4,862) 華晶 (3,077) 華晶 (3,403) 3 鴻海 (3,265) (2,810) (2,420) (2,750) (3,080) (1,764) (2,795) 4 亞光 (1,171) 亞光 (1,158) 亞光 (576) 亞光 (988) 亞光 (683) 亞光 (777) 亞光 (530) 佳能2012年第1季DSC出貨量顯著下降，創2010年第1季以來新低，與華晶科差距大幅縮減至80萬台。佳能出貨下滑原因： 受淡季影響較他廠明顯。 上游零件短缺。 Sony與三星調升自製率。 Sony品牌DSC銷量欠佳，委託鴻海代工又更積極。 鴻海是本季DSC出貨量季增率最高者，達58%。 主要受惠Sony與奧林巴斯兩大客戶訂單量皆增加。 2011年第4季鴻海DSC出貨量較前季大幅減少43%，比較基期降低，也是本季能有顯著成長的原因之一。