中 国 银 行 业改 革 两 难 与 外 资 作 用 中 国 银 行 业改 革 两 难 与 外 资 作 用 中 国 银 行 业改 革 两 难 与 外 资 作 用 中 国 银 行 业改 革 两 难 与 外 资 作 用 王 一 江 明 尼 苏 达 大 学， 清 华 大 学 田 国 强 德 克 萨 斯 农 工 大 学, 清 华 大 学 2003, 10

主 要 观 点主 要 观 点主 要 观 点主 要 观 点 中 国 银 行 业 改 革, 举 步 维 艰, 原 因 在 于 两 个 两 难, 1. 效 益 与 整 体 风 险 的 两 难. 2. 改 革 紧 迫 性 和 制 度 环 境 不 完 善 的 两 难. 外 资 对 解 决 两 个 两 难 有 特 殊 关 键 作 用. 中 国 应 尽 快 充 分 利 用 外 资, 推 动 银 行 业 改 革.

目 录目 录目 录目 录 I. 中 国 银 行 业 现 状 II. 现 有 改 革 思 路 III. 银 行 改 革 理 论 及 外 资 作 用 IV. 国 际 经 验

I. 中 国 银 行 业 现 状 1. 四 大 国 有 商 业 银 行 占 银 行 总 资 产 75 ％ 多 家 各 类 银 行 已 经 成 立 3. 国 内 银 行 不 良 资 产 比 例 大， 管 理 落 后， 经 营 效 率 低, 普 遍 存 在 危 机 感.

II. 现 有 改 革 思 路 II. 现 有 改 革 思 路 1. 国 有 商 业 银 行 通 过 内 部 改 造, 包 括 股 份 制 改 造, 提 高 效 益. 2. 发 展 地 方 政 府 银 行 3. 发 展 国 内 民 营 银 行, 其 中 又 分 a. 积 极 发 展 国 内 民 营 银 行 b. 对 国 内 民 营 和 外 资 银 行 同 等 开 放 对 外 资 的 进 入 视 为 威 胁， 有 “ 狼 来 了 ” 的 感 觉。

II. 现 有 改 革 思 路 II. 现 有 改 革 思 路 这 些 改 革 思 路, 没 有 明 确 银 行 改 革 的 主 要 难 点, 并 针 对 这 些 难 点 提 出 解 决 办 法。 这 些 改 革 思 路, 没 有 明 确 银 行 改 革 的 主 要 难 点, 并 针 对 这 些 难 点 提 出 解 决 办 法。

II. 现 有 改 革 思 路 II. 现 有 改 革 思 路 中 国 银 行 业 改 革 中 的 两 个 两 难： 1. 对 内 开 放 中 效 益 与 风 险 的 矛 盾 : 不 开 放 不 能 形 成 竞 争 的 市 场， 没 有 效 益 开 放 则 整 体 风 险 加 大 2. 快 与 幔 ( 改 革 紧 迫 性 与 制 度 环 境 ) 的 矛 盾 : 外 部 制 度 环 境 的 健 全 尚 需 时 日 银 行 业 问 题 严 重， 改 革 刻 不 容 缓

II. 现 有 改 革 思 路 II. 现 有 改 革 思 路 徐 滇 庆 徐 滇 庆 说： ” 现 阶 段 全 面 开 放 民 营 银 行 的 条 件 尚 未 成 熟，要 下 力 气 制 订 准 入 法 规、 监 管 法 规 和 退 出 法 规。然 后，通 过 试 点 来 检 验 和 完 善 这 些 法 规，并 且 建 立 有 效 的 金 融 监 管 机 构 和 银 行 存 款 保 险 体 系。 有 了 法 规 和 试 点 的 经 验 才 能 够 全 面 开 放 金 融 领 域。开 放 民 营 银 行 的 速 度 取 决 于 金 融 制 度 创 新 的 进 展.”

II. 现 有 改 革 思 路 II. 现 有 改 革 思 路 他 又 说， “ 不 能 因 为 难 度 大 而 不 开 放。 ” 这 种 “ 一 方 面, 另 一 方 面 “ 的 说 法, 如 何 理 解？ 这 种 “ 一 方 面, 另 一 方 面 “ 的 说 法, 如 何 理 解？ 1. 是 否 除 了 试 点, 一 段 时 间 内 总 体 还 不 能 开 放？ 2. 是 否 在 全 局 上 还 要 维 持 现 状？ 这 是 否 意 味 着 缺 乏 竞 争、 缺 乏 效 益 的 局 面 还 将 继 续 一 段 时 间？

III. 银 行 业 改 革 理 论 1. 银 行 业 的 技 术 特 点 和 道 德 风 险 2. 银 行 业 改 革 中 两 个 两 难 3. 外 资 银 行 的 作 用

III. 银 行 业 改 革 理 论 1. 银 行 业 技 术 特 点 和 道 德 风 险 银 行 资 产 的 流 动 性 银 行 资 产 的 流 动 性 银 行 业 信 用 特 点 和 外 部 效 应 银 行 业 信 用 特 点 和 外 部 效 应 高 效 益 银 行 业 对 制 度 的 要 求 高 效 益 银 行 业 对 制 度 的 要 求 中 国 作 为 转 型 经 济 的 制 度 特 点 中 国 作 为 转 型 经 济 的 制 度 特 点

III. 银 行 业 改 革 理 论 1. 银 行 业 技 术 特 点 和 道 德 风 险 银 行 资 产 的 流 动 性 和 安 全 性 银 行 资 产 的 流 动 性 和 安 全 性 大 量 资 产 非 常 容 易 很 快 转 移 和 流 失 资 产 的 安 全 问 题 比 其 他 多 数 行 业 严 重 得 多

III. 银 行 业 改 革 理 论 1. 银 行 业 技 术 特 点 和 道 德 风 险 银 行 风 险 和 信 用 特 点 银 行 风 险 和 信 用 特 点 银 行 是 靠 信 用 维 持 的。 社 会 对 银 行 的 信 心 至 关 重 要。 银 行 业 一 旦 发 生 问 题， 将 波 及 整 个 经 济, 即, 银 行 业 的 外 部 效 应 非 常 强。 银 行 业 一 旦 发 生 问 题， 将 波 及 整 个 经 济, 即, 银 行 业 的 外 部 效 应 非 常 强。

III. 银 行 业 改 革 理 论 1. 银 行 业 的 技 术 特 点 和 道 德 风 险 高 效 益 银 行 业 对 制 度 的 要 求 高 效 益 银 行 业 对 制 度 的 要 求 技 术 特 点 ( 资 产 的 高 度 流 动 性 和 社 会 信 用 要 求 ) 使 银 行 与 其 他 企 业 比， 道 德 风 险 的 可 能 性 大， 道 德 风 险 的 危 害 性 大。 结 论：健 康、 高 效 的 银 行 业， 需 要 完 善 有 效 的 外 部 制 度 环 境。 结 论：健 康、 高 效 的 银 行 业， 需 要 完 善 有 效 的 外 部 制 度 环 境。

III. 银 行 业 改 革 理 论 1. 银 行 业 的 技 术 特 点 和 道 德 风 险 中 国 制 度 现 状 中 国 制 度 现 状 法 制 不 健 全 法 制 不 健 全 有 法 不 依 现 象 严 重 有 法 不 依 现 象 严 重 规 章 制 度 不 完 善 规 章 制 度 不 完 善 社 会 信 用 机 制 薄 弱 社 会 信 用 机 制 薄 弱 短 期 行 为 短 期 行 为 结 论： 中 国 银 行 业 道 德 风 险 问 题 严 重 结 论： 中 国 银 行 业 道 德 风 险 问 题 严 重

III. 银 行 业 改 革 理 论 2. 银 行 业 改 革 中 的 两 难 国 有 银 行 国 有 银 行 地 方 政 府 银 行 地 方 政 府 银 行 民 营 银 行 民 营 银 行 两 个 两 难 两 个 两 难

III. 银 行 业 改 革 理 论 2. 银 行 业 改 革 中 的 两 难 国 有 银 行 国 有 银 行 国 有 有 利 于 监 督 和 维 持 社 会 信 心 ( 银 行 信 用 ) 银 行 有 国 家 做 靠 山， 受 软 预 算 约 束 ( 每 几 年 由 财 政 部 解 决 一 次 ) ， 自 我 改 造 的 动 力 弱， 效 益 差 银 行 行 为 很 容 易 受 行 政 干 扰。 这 是 形 成 大 量 不 良 贷 款 的 主 要 原 因

III. 银 行 业 改 革 理 论 2. 银 行 业 改 革 中 的 两 难 地 方 政 府 银 行 地 方 政 府 银 行 也 是 政 府 所 有， 难 免 政 府 行 为， 因 此 效 益 差。 也 是 政 府 所 有， 难 免 政 府 行 为， 因 此 效 益 差。 本 位 冲 动 强 烈。 因 无 需 对 整 个 经 济 和 社 会 负 责， 损 害 全 局 利 益 的 可 能 性 ( 风 险 ) 增 加。

III. 银 行 业 改 革 理 论 2. 银 行 业 改 革 中 的 两 难 民 营 银 行 民 营 银 行 有 强 烈 的 盈 利 动 机， 受 政 府 行 为 影 响 小 难 以 监 督。 前 述 制 度 问 题 和 短 期 行 为 使 赚 钱 不 如 骗 钱 容 易 和 快。 道 德 风 险 大 社 会 信 用 低， 不 良 外 部 效 应 难 控 制 结 论 : 民 营 银 行 对 外 部 制 度 环 境 的 要 求 最 高, 不 能 先 制 度 而 行。

III. 银 行 业 改 革 理 论 2. 银 行 业 改 革 中 的 两 难 張 兴 胜 (2003, 7, p.22-24) 指 出： 張 兴 胜 (2003, 7, p.22-24) 指 出： “ 民 营 银 行 风 险 最 高。 ” “ 一 些 民 營 企 业 热 心 办 銀 行 的 初 衷， 就 是 為 自 己 的 企 业 融 資， 从 成 立 之 初 就 酝 酿 着 內 幕 交 易、 关 系 放 貸 的 极 大 风 险。 ”

III. 银 行 业 改 革 理 论 2. 银 行 业 改 革 中 的 两 难 两 难 之 一 两 难 之 一 对 内 开 放 中 效 益 与 风 险 的 两 难 : 银 行 业 对 内 ( 如 民 营 银 行 ) 开 放, 因 道 德 风 险 问 题， 银 行 业 整 体 风 险 非 但 减 小， 反 而 加 大 不 开 放 则 不 能 形 成 竞 争 的 市 场， 无 法 促 进 国 有 银 行 的 改 造, 提 高 效 益

III. 银 行 业 改 革 理 论 2. 银 行 业 改 革 中 的 两 难 两 难 之 二 两 难 之 二 快 与 幔 ( 银 行 业 改 革 与 制 度 ) 的 矛 盾 : 银 行 业 问 题 严 重, 改 革 要 求 紧 迫， 需 要 快 制 度 的 健 全 尚 需 时 日， 制 度 能 很 快 完 善 的 期 望 是 不 现 实 的

III. 银 行 业 改 革 理 论 2. 银 行 业 改 革 中 的 两 难 有 没 有 一 种 银 行， 它 们 有 没 有 一 种 银 行， 它 们 1) 有 良 好 的 盈 利 动 机， 市 场 行 为， 而 不 是 政 府 行 为. 2) 即 使 在 中 国 这 样 不 健 全 的 制 度 环 境 下， 短 期 行 为 和 骗 钱 行 为 的 冲 动 也 比 较 弱。

III. 银 行 业 改 革 理 论 2. 银 行 业 改 革 中 的 两 难 通 过 这 种 银 行 的 进 入， 强 化 中 国 银 行 业 的 竞 争，同 时 风 险 较 小，从 而 走 出 银 行 业 改 革 的 困 境， 推 动 银 行 业 的 改 革。 外 资 银 行 最 符 合 上 述 ( 盈 利 动 机 和 非 短 期 行 为 ) 两 个 条 件 。

III. 银 行 业 改 革 理 论 3. 外 资 银 行 的 作 用 中 国 银 行 业 向 外 资 ( 大 陆 以 外， 包 括 港 澳 台 ) 开 放 是 克 服 两 个 两 难 的 一 个 有 效 手 段。 为 什 么？ 注： 虽 然 我 们 不 能 贸 然 说 向 外 资 开 放 是 克 服 两 个 两 难 的 唯 一 手 段， 但 目 前 尚 无 人 提 出 其 他 有 效 手 段。 注： 虽 然 我 们 不 能 贸 然 说 向 外 资 开 放 是 克 服 两 个 两 难 的 唯 一 手 段， 但 目 前 尚 无 人 提 出 其 他 有 效 手 段。

III. 银 行 业 改 革 理 论 3. 外 资 银 行 的 作 用 外 资 银 行 的 盈 利 动 机 强，政 府 行 为 弱， 是 不 言 而 喻 的。 外 资 银 行 的 盈 利 动 机 强，政 府 行 为 弱， 是 不 言 而 喻 的。

III. 银 行 业 改 革 理 论 3. 外 资 银 行 的 作 用 如 果 外 资 银 行 来 自 制 度 成 熟 和 健 全 的 国 家， 制 度 成 熟 和 健 全 的 国 家， 自 身 历 史 悠 久, 并 自 身 历 史 悠 久, 并 以 全 球 为 经 营 范 围， 以 全 球 为 经 营 范 围，则

III. 银 行 业 改 革 理 论 3. 外 资 银 行 的 作 用 则 其 行 为 受 母 国 的 制 度 的 约 束 受 母 国 的 制 度 的 约 束 受 全 球 利 益 的 约 束 受 全 球 利 益 的 约 束 受 长 期 利 益 的 约 束 受 长 期 利 益 的 约 束 ( 岳 峥 ， 2003 ， 5 月， pp.88-95, 提 供 这 方 面 的 一 些 经 验 材 料.) 最 终， 出 于 自 身 利 益， 其 在 中 国 的 行 为 受 自 我 实 现 的 合 同 约 束, 道 德 风 险 的 可 能 性 较 小。

III. 银 行 业 改 革 理 论 3. 外 资 银 行 的 作 用 结 论：外 资 银 行 不 是 狼， 而 是 当 前 条 件 下 中 国 银 行 业 改 革 最 需 要 的 那 一 类 银 行。 结 论：外 资 银 行 不 是 狼， 而 是 当 前 条 件 下 中 国 银 行 业 改 革 最 需 要 的 那 一 类 银 行。 外 资 的 进 入 将 给 中 国 银 行 业 的 改 革 带 来 新 的 机 遇。

III. 银 行 业 改 革 理 论 建 议 银 行 业 改 革 建 议 银 行 业 改 革 创 造 条 件，尽 快、全 面 对 外 资 银 行 开 放， 允 许 独 资 和 合 资, 形 成 银 行 业 竞 争. 创 造 条 件，尽 快、全 面 对 外 资 银 行 开 放， 允 许 独 资 和 合 资, 形 成 银 行 业 竞 争. 在 竞 争 的 环 境 中 改 革 国 有 银 行 在 竞 争 的 环 境 中 改 革 国 有 银 行 制 度 成 熟 后 全 面 开 放 内 资 民 营 银 行 制 度 成 熟 后 全 面 开 放 内 资 民 营 银 行

III. 银 行 业 改 革 理 论 对 外 资 开 放 形 式： 对 外 资 开 放 形 式： 1. 允 许 购 买 国 有 银 行 二 级 法 人 和 地 方 政 府 银 行 的 部 分 产 权， 一 箭 双 雕 a. 改 变 治 理 结 构， 改 变 行 为 b. 获 得 资 金， 增 加 偿 还 能 力, 国 家 甩 包 袱 2. 合 资 创 办 新 银 行 3. 外 资 独 资 经 营

III. 银 行 业 改 革 理 论 说 明： 出 让 产 权 ( 建 议 1, 2) 先 行， 可 减 少 2006 年 后, 按 WTO 承 诺 全 面 开 放 时 的 震 动.

III. 银 行 业 改 革 理 论 银 行 业 对 外 资 开 放, 对 中 国 可 怕 吗？ 1. 对 广 大 使 用 银 行 服 务 的 企 业 和 个 人， 开 放 增 加 消 费 者 剩 余 (Consumer surplus) ， 一 定 是 好 事， 2. 良 好 的 银 行 业 服 务， 可 以 增 加 整 个 经 济 的 竞 争 力 和 长 期 稳 定 发 展 潜 力。 3. 中 国 银 行 业 感 到 前 所 未 有 的 压 力， 这 正 改 革 的 动 力， 是 我 们 希 望 看 到 的。

III. 银 行 业 改 革 理 论 银 行 业 对 外 资 开 放, 对 中 国 可 怕 吗？ 4. 中 国 的 银 行 业 是 否 会 夸 掉？ a. 新 加 坡, 香 港 等 银 行 业 全 面 开 放 的 国 家 地 区，本 地 银 行 发 展 良 好。 b. 中 国 很 多 行 业 在 开 放 后 蒸 蒸 日 上， 国 际 竞 争 力 大 增。 c. 外 资 提 供 的 竞 争 和 培 训， 为 中 国 银 行 掌 握 先 进 的 管 理 方 法 提 供 了 最 好 的 环 境 和 机 会。

III. 银 行 业 改 革 理 论 5. 对 国 有 银 行 的 影 响 a. 两 个 两 难 说 明，国 有 银 行 的 改 革，既 不 存 在 外 部 条 件 ( 市 场 竞 争 和 制 度 环 境 ), 也 不 存 在 内 部 条 件 ( 治 理 结 构, 非 政 府 行 为 ). 自 我 完 善 非 常 困 难. b 年 全 国 贷 款 规 模 急 剧 扩 大, 很 可 能 意 味 着 资 产 质 量 进 一 步 恶 化. 这 说 明 改 革 的 紧 迫 性. 不 能 拖, 用 保 护 落 后 来 防 止 问 题 的 爆 发.

III. 银 行 业 改 革 理 论 5. 对 现 有 国 有 银 行 的 影 响 c. 要 打 破 问 题 严 重 不 能 改, 不 改 问 题 更 严 重, 问 题 越 严 重 越 不 敢 和 不 能 改 的 僵 局. d. 打 破 僵 局 一 定 要 有 大 量 非 政 府 行 为、 非 短 期 行 的 银 行, 形 成 竞 争 的 市 场. 两 个 两 难 说 明, 这 靠 内 资 很 难 做 到.

III. 银 行 业 改 革 理 论 5. 对 国 有 银 行 的 影 响 e. 解 决 不 良 贷 款, 靠 自 身 逐 年 盈 利 扣 留 太 幔 或 不 可 能 ( 参 看 b), 靠 行 政 手 段 ( 剥 离, 财 政, 和 以 财 政 为 担 保 的 银 行 债 券 ) 会 进 一 步 助 长 政 府 行 为 和 软 预 算. 在 竞 争 的 环 境 中, 注 入 外 资 ( 参 看 对 外 资 开 放 形 式 中 的 1 和 2), 可 在 解 决 不 良 资 产 的 同 时, 改 造 治 理 结 构, 既 解 燃 眉 之 急，又 保 长 久 之 利.

III. 银 行 业 改 革 理 论 5. 对 现 有 国 有 银 行 的 影 响 结 论 : 对 问 题 严 重 的 国 有 银 行, 对 令 人 头 疼 和 担 忧 的 不 良 贷 款 问 题, 利 用 外 资 也 是 代 表 改 革 方 向 的 解 决 办 法. 外 资 不 是 狼， 而 是 机 遇. 注 : 我 们 虽 不 能 贸 然 说 利 用 外 资 是 解 决 国 有 银 行 和 不 良 贷 款 问 题 的 最 佳 办 法, 但 目 前 尚 无 人 提 出 更 好 的 办 法。

IV. 国 际 经 验 1. 新 加 坡 作 为 全 面 开 放 的 经 济， 外 资 和 本 国 银 行 平 分 秋 色， 各 占 50 ％ 的 比 重。 香 港 …? 这 说 明，银 行 业 向 外 资 开 放, 对 本 国 银 行 业 不 可 怕， 可 以 共 同 发 展。 ( 此 处 和 以 下 统 计 数 字 均 来 自 世 界 银 行 )

IV. 国 际 经 验 2. 世 界 上 91 个 国 家 和 地 区 中, 30 ％ (28 个 ) 外 资 占 银 行 总 资 产 的 比 重, 在 一 半 左 右 至 100 ％ 其 中 包 括 高 收 入 ( 新 西 兰，卢 森 堡, 新 加 坡 ), 中 等 收 入（土 尔 其， 阿 根 廷 ), 成 功 的 转 型 国 家 ( 匈 牙 利 等 ). 这 说 明 银 行 业 向 外 资 开 放, 对 整 个 经 济 不 是 坏 事. 这 说 明 银 行 业 向 外 资 开 放, 对 整 个 经 济 不 是 坏 事.

IV. 国 际 经 验 年 前, 印 尼 开 始 鼓 励 民 营 银 行 的 发 展, 到 1997 年 已 有 50% 的 市 场 占 有 率, 但 由 于 没 有 健 全 严 格 的 准 入 和 监 管 法 规, 亚 洲 金 融 危 机 中, 最 先 倒 闭 的 大 多 是 一 些 民 营 银 行. 俄 罗 斯、墨 西 哥 等 一 些 国 家 在 银 行 民 营 化 的 尝 试 中, 由 于 未 建 立 起 相 应 的 政 治、经 济 和 法 律 配 套 体 系，造 成 严 重 金 融 混 乱. ( 国 研 网 “ 民 营 银 行 研 究 ” 课 题 组 )

IV. 国 际 经 验 这 说 明, 制 度 不 健 全， 即 先 行 大 力 开 放 民 营 银 行， 风 险 确 实 很 大。 这 说 明, 制 度 不 健 全， 即 先 行 大 力 开 放 民 营 银 行， 风 险 确 实 很 大。

IV. 国 际 经 验 4. 日 本 的 一 些 大 银 行 由 于 坏 帐 等 问 题 而 被 政 府 接 管 并 实 施 “ 国 有 化 ” 管 理. 日 本 政 府 2003 年 5 月 20 日 宣 布 接 管 日 本 第 五 大 金 融 集 团 理 索 纳 金 融 控 股 集 团。 ( 国 研 网 “ 民 营 银 行 研 究 ” 课 题 组 ) 这 说 明, 国 有 比 民 营 银 行 在 控 制 不 良 外 部 效 应 方 面， 有 它 的 优 势. 中 国 在 急 于 解 决 银 行 效 益 问 题 时, 不 要 忘 记 风 险 问 题. 这 说 明, 国 有 比 民 营 银 行 在 控 制 不 良 外 部 效 应 方 面， 有 它 的 优 势. 中 国 在 急 于 解 决 银 行 效 益 问 题 时, 不 要 忘 记 风 险 问 题.

IV. 国 际 经 验 5. 欧 洲 大 陆，如 意 大 利、法 国、西 班 牙 等, 20 世 纪 80 年 代 以 来， 才 相 继 开 始 股 份 制 改 造，实 行 向 民 营 银 行 的 转 换. 5. 欧 洲 大 陆，如 意 大 利、法 国、西 班 牙 等, 20 世 纪 80 年 代 以 来， 才 相 继 开 始 股 份 制 改 造，实 行 向 民 营 银 行 的 转 换. 台 湾 的 经 济 起 飞 在 70 年 代， 90 年 代 人 均 收 入 已 超 过 ? 美 元, 才 开 始 大 力 发 展 民 营 银 行 ( 国 研 网 “ 民 营 银 行 研 究 ” 课 题 组 ) 这 说 明，很 多 发 达 国 家 和 地 区 都 选 择 了 不 急 于 开 放 民 营 银 行. 这 说 明，很 多 发 达 国 家 和 地 区 都 选 择 了 不 急 于 开 放 民 营 银 行.

参 考 文 献参 考 文 献参 考 文 献参 考 文 献 岳 峥 ， 跨 国 反 洗 钱 《新 财 富》， 2003 ， 5 月 号 (25): 88-95, 张 兴 胜， 小 企 业 融 资 难， 根 本 原 因 是 企 业 素 质 不 高， 民 营 金 融 机 构 风 险 最 高. 《新 财 富》， 2003 ， 7 月 号 (2 7) ： 22 － 4 民 营 银 行 研 究 课 题 组, 尽 快 开 放 民 营 银 行， 国 研 网， 2003, 10, 28.