名以清修 利以义制 绩以勤勉 汇通天下 新晋商理念 李安平 名以清修 利以义制 绩以勤勉 汇通天下 新晋商理念。从97年开始振东就一直以名以清修、利以义制、绩以勤勉、汇通天下来奋斗。我们要让我们的产品汇通天下。 李安平

山西振东集团系列培训教材之ZD－GF－15 ： 浅谈资本市场与 投资理财 计财部:徐根旺 山西振东集团版权所有

一.什么是资本市场 1.资本市场的定义: 资本市场是指证券融资和经营一年以上中长期资金借贷的金融市场，其融通的资金主要作为扩大再生产的资本使用，因此称为资本市场。亦称“长期金融市场”、“长期资金市场”。

一.什么是资本市场 2.资本市场与货币市场的区别: 货币市场是短期资金市场，是指融资期限在一年以下的金融市场。交易对象主要是商业票据、银行承兑汇票、可转让定期存单、回购协议等短期信用产品。具有期限短、流动性强、风险小等特点。

一.什么是资本市场 3.资本市场的功能: A.资本市场是筹集资金的重要渠道。 B.资本市场是资源合理配置的有效场所。 C.资本市场有利于企业重组。 D.促进产业结构向高级化方向发展。

一.什么是资本市场 4.资本市场的构成: 资本市场至少应涵盖: A.证券市场(股票市场、长期债券市场—长期国债、企业债券、金融债券等) B.长期信贷市场(长期抵押贷款、长期项目融资等) C.衍生工具市场(金融期货市场、金融期权市场等) D.产权市场 (非标准权益市场,如中国技术交易所(中关村)、中国文化交易所（多地）等)

一.什么是资本市场 5.资本市场的参与者 A.市场筹资者(企业、政府) B.市场投资者(个人、公募基金、私募基金、社保基金、保险公司、商业银行、其它) C.市场中介机构(投资银行、券商、会计师事务所、律师事务所、投资咨询公司、评级机构等) D.政府(证监会、财政部、人民银行等)

一.什么是资本市场 6.故事:股票的起源 A.股票起源于17世纪初的欧洲。 B.16~17世纪,是资本主义、殖民主义发展的时代,到处是打仗掠夺。 C.战争把国家都打穷了,国王只有想法子搜刮钱财,于是第一张债券就诞生了。 D.随着债券越发越多,国王是还不起这么多债券存量(Stock)的, 怎么办呢? E.于是,有人向国王提议设立一个市场(Market)来交易这些债券,这个市场就是Stock Market,有谁会购买这些国王的“白条”呢? F.国王讲,以“未来的现金流”作为购买这些“白条”的收益,这些“未来”的现金流在哪里呢？在掠夺的目的地，在中国、在印度、在非洲。 G.于是第一批人转给第二批人,第二批人转给第三批人,这就是股票的起源。

一.什么是资本市场 A.美国 (道琼斯、标准普尔、纳斯达克指数) B.英国 (伦敦金融时报指数) C.日本 (日经平均股价指数) 7.国际主要资本市场及常见指数: A.美国 (道琼斯、标准普尔、纳斯达克指数) B.英国 (伦敦金融时报指数) C.日本 (日经平均股价指数) D.德国 (法兰克福股价指数) E.法国 (巴黎CAC40指数) F.香港 (恒生指数) 其它,如金砖四国资本市场: G.中国 (上证综指) H.巴西(圣保罗博维斯帕指数 ) I.俄罗斯(RTS指数) J.印度(孟买SENSEX 30指数)

一.什么是资本市场 8.什么是股票价格指数? A.股票价格指数就是用以反映整个股票市场上各种股票市场价格的总体水平及其变动情况的指标。 B.编制股票指数，通常以某年某月为基础，以这个基期的股票价格作为100，用以后各时期的股票价格和基期价格比较，计算出升降的百分比，就是该时期的股票指数。 C.计算股票指数，要考虑三个因素：一是抽样，即在众多股票中抽取少数具有代表性的成份股；二是加权，按单价或总值加权平均，或不加权平均；三是计算程序，计算算术平均数、几何平均数，或兼顾价格与总值。

一.什么是资本市场 9.简要介绍我国股票的种类 A.A股:即人民币普通股票,它是由我国境内的公司发行,供境内机构、组织或个人以人民币认购和交易的普通股股票。 B.B股:即人民币特种股票,它是以人民币标明面值,以外币认购和买卖,公司的注册地和上市地都在境内,只不过面对境外投资者。 C.H股:注册地在境内,上市地在香港的外资股。 D.红筹股:源于90年代初的香港市场,境外注册、在香港上市带有中国大陆概念的股票。 E.蓝筹股:源于赌场,一般指那些在其所属行业占有重要支配地位、业绩优良、成交活跃，红利优厚的那些大公司。 F.此外还有N、ST、*ST开头

一.什么是资本市场 10.我国多层次的资本市场: A.股市方面： a.主板 b.中小板 c.创业板 B.基金方面： d.郑州商品交易所:小麦、棉花、白糖、菜籽油、稻谷、苯二甲酸

A:主板、中小板、创业板比较 创业板 主板(中小板) 条件 (1) 注(1)中小板与主板: 主体资格 相同点:发行条件基本一致; (2) 不同点:A:法律环境不同;B:投资者目标定位;C:未来发展趋势. (1) 主体资格 依法设立且持续经营三年以上的股份公司,定位股务成长性创新企业;支持有自主创新的企业 依法设立且合法存续的股份公司 (2) 股本要求 发行前净资产不少于2000万元;发行后总股本不少于3000万元 发行前股本总额不少于3000万元;发行后不少于5000万 (3) 盈利要求 (1)最近两年连续盈利,最近两年净利累计不少于1000万元,且持续增长;或者最近一年盈且净利不少于500万元,最近一年营业收入不少于5000万,且最近两年营业收入增长率均不低于30% (2)净利以扣除非经常损益后低者 (1)最近3个会计年度净利均为正且累计超过3000万元,(2)最近3个会计年度经营活动现金流量净额超过5000万元;或者最近3个会计年度营业收入累计超过3亿元;(3)近一期不存在未弥补的亏损

A:主板、中小板、创业板比较 创业板 主板(中小板) 条件 注(2)中小板与创业板: 相同点:都是面向中小企业,二者区分并不严格; 中小板主要面向已符合现有上市标准,成长性好,科技含量高,行业覆盖面较广的各类公司;创业板则主要面向符合新规定的成长型,科技型,创新型企业. (4) 资产要求 最近一期末净资产不少于2000万元 最近一期末无形资产占净资的比例不高于20% (5) 主营要求 应当主营一种业务,且最近两年内未发生变更 最近3年内主营没有发生重大变化 (6) 董事管理层 实际控制人 最近两年内未发生变更,高管不能最近3年内受到证监会处罚,或最近一年内受到交易所公开谴责. 最近三年内……. (7) 同来竞争 关联交易 发行人业务与控股股东实际控制人的其它企业不存在同业竞争,以及影响独立性或显示公允的关联交易 除创业标准外,还须募投项目实施后,不会产生同业竞争或对发行人的独立性产生不利影响.

B.封闭式基金、开放式基金比较 封基 开基 交易场所 沪深交易所 基金公司或代销网点 存续期 有固定期限 没有固定期限 规模 固定额度，一般不能增发 没有规模限制,但限制最低规模 赎回限制 期限内不能赎回,需上市交易套现 可随时提出购买或赎回申请 交易方式 上市交易 价格因素 供求关系 依资产净值而定 分红方式 现金分红 现金分红,再投资分红 费用 成交金额的千分之2.5 申购:不超过5%,赎回:不超过3% 投资策略 无须提准备金,能够长期投资 必须留一部分现金,应付赎回

二.投资理财 11.为什么要投资理财? 应对通货膨胀，防止存款缩水，最好能够达到“钱生钱”，实现财务自由，让生活更加幸福美好。

二.投资理财 案例：巴菲特的投资神话 1956年，巴菲特26岁，他象征性地投入100美元，成立了巴菲特有限公司，仅仅通过股票投资和企业收购，2003年巴菲特的财富增值到429亿美元，成为当时世界第二富人。 如果一个人在1956年投入1万美元给他，到2002年税后财富会达到2.7亿美元。

二.投资理财 12.投资的分类和常见的投资工具 从个人和家庭理财的角度衡量,投资分为三类: A:流动性投资: 适用的投资工具有:活期、短期的定期存款、通知存款、短期国债、货币基金等。这些投资工具的特点是随时可以变现，不会亏本，但是收益率很低。 流动性投资运用的是“应急钱”。

二.投资理财 B.安全性投资: 适用的投资工具有:定期存款、中短期国债、债券型基金、保本型基金、储蓄型的商业保险、保本型的银行理财等。这些投资工具的特点是不会亏本，收益率适中，投资收益有保障，但部分产品的流动性稍差。 安全性投资运用的是“保命钱”。

二.投资理财 C.风险性投资: 适用的投资工具有:股票、股票型基金、权证、期货、外汇、黄金、艺术品、不动产、投连险、非保本型的银行理财产品、实业等。这些投资工具的特点是可能亏本，但也可能有很高的投资收益。 风险性投资运用的是“闲钱”。

二.投资理财 13.投资前，要注意哪些事项？ A.有多少财富可以拿来投资? B.确定自己的投资需求和目标。 C.了解自己的投资心理和风险承受能力。 D.选择相对适合自己的投资工具。 E.了解自己的投资对象。 F.专业知识的积累和持续学习的能力。 G.培养积极的心态和思维方式。 H.理财的纪律,包括纠错的能力和勇气等。

二.投资理财 14.分享与交流： 巴菲特的投资理念: A.第一条规格:请保护好本金,第二条规则:请保护好本金,第三条规则:请牢记前两条。 B.在别人贪婪时恐惧,在别人恐惧时贪婪。 C.无人对股票感兴趣之日,正是你应对股票感兴趣之时。 D.安全边际是成功投资的基石。 E.把频繁义易的机构称为投资者,就如同把经常体验一夜情的人称为浪漫主义者一样荒谬。 F.价格是你所付出的,价值是你所得到的。

结束语 我们处在一个外围流动性过剩、通货膨胀的周期，让自己的资产帐户持续增值，是我们每个人的愿望。衷心祝愿大家，在我们做好工作的业余时间，开阔视野，共同交流， “健康投资，快乐理财”，更加开心的投入到工作生活中去！

谢 谢 ！