銀行資產負債管理

＊ALM提供銀行利率風險管理的觀念性架構。

一、銀行經營之風險 (一) 風險類型。 (二) 諸多風險中，仍以信用風險及利率風險為最主要。 (三) 強調為穩健經營而規避不必要的i Risk。 (四) 必須針對銀行的資產與負債做適度配置，以達到 避險目標。

二、ALM之定義及特徵 (一)定義：ALM是對銀行之A與L作綜合性管理，其 目的在控制風險，維持適當之流動性，並 獲得穩定的利潤。 　　2.依管理之期間選定利率敏感性資產（RSA）及利率敏感性負債（RSL）。 　　3.注意前述不配合所導致之利率變動風險。

三、ALM委員會之設立及工作小組 (一) ALM委員會之組織 1.總經理為主委 2.總合各相關部門之主管 （尤其是資金吸收及運用部門）。 3.定期開會。

(二)ALM委員會工作小組 1.副總經理擔任召集人 2.各部室科長以上 3.定期，頻次較高 4.主要任務為ALM委員會之聯繫工作。 ＊觀念：ALM委員會之工作非僅規避i Risk，但ALM仍以利率風險之規避為主要，其方法，則採利率敏感性分析。

四、利率敏感性分析之相關名詞釋義 (一)RSA :在某一管理期間，利率隨市場利率浮動之資產。 (二)RSL：在某一管理期間，利率隨市場利率浮動之負債。 (三)固定利率資產：fix-rate asset ,FRA在某一管理期間， 利率不隨市場利率浮動之資產。

(四)固定利率負債：fix-rate liability ,FRL在某一管理 期間，利率不隨市場利率浮動之負債。 (五)非利率收益資產：non-rate earning asset,完全與利 率變動無關。 (六)非利率費用負債：non-rate paying liability,亦完全 與利率變動無關。

＊觀念： （3）與（5），及（4）與（6）其意並非完全相同，原因在於（3）與（4）之多寡會隨管理期間之變化而變動，而（5）與（6）則與管理期間之變化無關，惟就管理而言，利率敏感性分析，是建立在管理者所欲管理之期間為已知，不論此一期間之長短為何，只要一經決定，則（3）與（5），及（4）與（6）之意義一樣，可統稱為非RSA及非RSL，以與RSA 及RSL對應。（參後表）

（七）利敏性缺口： GAP=RSA-RSL

五、i 變動對獲利之影響 (一)假設存款利率ie 之變動量及方向 等於放款利率ia，亦即 Δi = Δia = Δie

1.假設Δi↑： (1) RSA > RSL(正缺口) → π↑ (Δi RSA – Δi RSL) > 0 ↑ 大 ↑ 小 ΔiRSL →Δi (RSA-RSL) + + (2) RSA = RSL(無缺口) →π不變 （Δi RSA – Δi RSL）= 0 ↑ = ↑

(3) RSA < RSL(負缺口) →π↓ (Δi ×RSA – Δi RSL) < 0 ↑ 小 ↑ 大 XXX銀行 B/S RSL FRL (固定利率負債) NPL非利率費用負債 RSA FRA (固定利率資產) NEA非利率收益資 非

2.假設Δ i↓: (1) RSA > RSL → π↓ (Δ i RSA – Δi RSL) < 0 ↓大 ↓小 (2) RSA = RSL → π不變 (Δ i RSA – Δ i RSL) = 0 ↓ = ↓

(3) RSA < RSL → π↑ (Δ i RSA – Δi RSL) > 0 ↓小 ↓大 ＝> 可簡化為下表

ＸＸＸ銀行 對π之影響 i ↑ i↓ RSA > RSL π ↑ π↓ RSA < RSL π ↓ π↑ RSA = RSL —

3. 例釋 (1) if Δi = Δia = Δie A. Δi = ↑ 0. 3% → 對π之影響 0. 3 ×200 – 0 3.例釋 (1) if Δi = Δia = Δie A. Δi = ↑ 0.3% → 對π之影響 0.3 ×200 – 0.3 ×100 (%) = 0.3↑ B. Δi = ↓ 0.3% → 對π之影響 (-0.3)×200 – (-0.3)×100(%)= -0.3↓

甲銀行B/S RSL 100 RSA 200 非RSA 200 非RSL 300 RSA > RSL

(2) if Δi = Δia = Δie A. Δi = ↑0. 3% → 對π之影響 0. 3×200 – 0 (2) if Δi = Δia = Δie A.Δi = ↑0.3% → 對π之影響 0.3×200 – 0.3×200(%) = 0 (元) B.Δi = ↓ 0.3% → 對π之影響 (- 0.3×200) – (- 0.3)×200 = 0 (元)

甲銀行B/S RSL 200 RSA 非RSA 非RSL RSA = RSL

(3) if Δi = Δia = Δie A. Δi ↑ 0.3% → 對π之影響 0.3×100 – 0.3×200(%) = -0.3 π↓ B.Δi ↓ 0.3% → 對π之影響 （-0.3）×100 – (-0.3)×200(%) = 0.3 π↑

甲銀行B/S RSA 100 非RSA 300 非RSL RSL 200 RSA < RSL

＊前述之實例，印証了當Δi = Δ ia = Δ ie時，π↓或i↑對π之影響確定 =>放寬假設Δia不一定等於Δie ia可能＞ie 亦即Δ ia可能＝ie ia可能＜ie =>再探討在不同缺口情形下利率變動對π之影響?

＊與前述相同判斷方式，係因Δra不一定為Δie ,若 Δia=Δie=Δi → 退化為原式（RSA – RSL）×Δi 1.判斷公式 Δπ= RSA(Δia – Δie) + Gap×Δie = RSA (Δia – Δie) + (RSA – RSL)×Δie = RSA×Δia –( RSA×Δie) +(RSA×Δie) – (RSL×Δie) = RSA×Δia - RSL×Δie ＊與前述相同判斷方式，係因Δra不一定為Δie ,若 Δia=Δie=Δi → 退化為原式（RSA – RSL）×Δi

2. if RSA > RSL (1)當i↑： A. ia↑= ie↑=>π↑ B. ia↑> ie↑=>π↑ C 2.if RSA > RSL (1)當i↑： A.ia↑= ie↑=>π↑ B.ia↑> ie↑=>π↑ C.ia↑< ie↑=> π 視RSA × Δia – RSL × Δie (>=<) 大 小 小 大 D. ia↑, ie↓(少見) => π↑ ＊不再明確，π之變動方向

(2)當i↓(RSA>RSL)： A. ia↓= ie↓=>π↓ B. ia↓> ie↓=>π↓ C (2)當i↓(RSA>RSL)： A. ia↓= ie↓=>π↓ B. ia↓> ie↓=>π↓ C. ia↓< ie↓=>π 視RSA × Δ ia – RSL × Δ ie (>=<) 大 (-小) 小 (-大) D. ia↓, ie↑ (少見)=>π↓ ＊ 不再明確π之變動方向

3. 當RSA < RSL時： (1)當i↑： A. ia↑= ie↑ => π↓ B 3. 當RSA < RSL時： (1)當i↑： A. ia↑= ie↑ => π↓ B. ia↑> ie↑ => π C. ia↑< ie↑ => π↓ D. ia↓, ie↑ => π↓(少見) ＊不再明確π變動方向

4. 當RSA=RSL時： (1)當r↑： A. ia↑= ie => π （不變） B. ia↑> ie =>π↑ C 4. 當RSA=RSL時： (1)當r↑： A. ia↑= ie => π （不變） B. ia↑> ie =>π↑ C. ia↑< ie↑ =>π↓ D. ia↑, ie↓(少見)＝>π↑

(2)當i↓： A. ia↓, ie↑ =>π↓ B. ia↓> ie↓ =>π↓ C (2)當i↓： A. ia↓, ie↑ =>π↓ B. ia↓> ie↓ =>π↓ C. ia↓< ie↓ =>π↓ D. ia↓= ie↓ =>π（不變） ＊變動方向雖明確，但無法完全規避i變動風險。

六.利率敏感性指標及常使用之做法 (一)指標 1.Gap 2.RSA / RSL 3.Gap / Equ（淨值） 4.Gap / TLA（總資產） 5.RSA／TLA (總資產) 6.RSL/TLA

（二）常使用之做法 1. 當i↑，多採RSA/RSL>1→1. 0~1. 4 2. 當i↓，多採RSA/RSL≦1 3 （二）常使用之做法 1.當i↑，多採RSA/RSL>1→1.0~1.4 2.當i↓，多採RSA/RSL≦1 3.當i變動頻繁→ＲＳＡ＝ＲＳＬ

七. ALM與i預測 預測方法： 1.計量模型：聯立方程式（學理上） 複迴歸： 2.專家預測法：數位專家做預測，再由行內討論 （美） 3.報端參考法：參考報紙之分析結果 1.階段接近預測法：國內外景氣→政府政方向 →對利率之預測

八. ALM與帳外交易之配合 (一)不必調整A、L之結構 (二)使用衍生性商品交易來 cover i變動風險

九、從學術觀點看ALM的缺點及改善方向 (五)未考量動態化模式之建立 (六)可進一步利用最佳化理論，建立更嚴謹的動態模式，以達到學術性之要求

ALM不可僅視為一個公式，需在實務經營過程中，累積操作經驗並從中學習，方能運用自如，而不受限。 結語 ALM不可僅視為一個公式，需在實務經營過程中，累積操作經驗並從中學習，方能運用自如，而不受限。

＊泉興心語＊ 在平淡中致精微， 即可達到擁有個人特色。