国家行政学院决策咨询部研究员 原国家发改委经济所经济形势研究室主任 2012年6月 我国宏观经济增长趋势及政策取向 王小广 博士 国家行政学院决策咨询部研究员 原国家发改委经济所经济形势研究室主任 2012年6月

主要内容 一、2011年以来中国宏观经济形势分析 二、2012年中国经济展望及政策取向 三、“十二五”后三年中国宏观经济走势 四、“十八大”后中国宏观经济政策变化 五、重点产业发展趋势

一、2011年以来中国宏观经济形势分析 中央经济工作会议：四句话。增长较快、物价趋稳、效益较好、民生改善。 两会政府工作报告：从工作的五个方面总结。加强和改善宏观调控，遏制物价过快上涨，实现经济平稳较快发展；加快转变经济发展方式，提高发展的协调性和产业的竞争力。我们坚持有扶有控，促进结构调整和优化升级，增强发展后劲；大力发展社会事业，促进经济社会协调发展 ；切实保障和改善民生，解决关系群众切身利益的问题 ；深入推进改革开放，为经济社会发展注入新的活力和动力。 两会报告讲问题是：经济增长存在下行压力，物价水平仍处高位，房地产市场调控处于关键阶段，农业稳定发展、农民持续增收难度加大，就业总量压力与结构性矛盾并存，一些企业特别是小型微型企业经营困难增多，部分行业产能过剩凸显，能源消费总量增长过快。

对当前经济形势的判断（2011年以来） 1、增长偏快，需求不足 2、政策不紧，扭曲明显 3、物价下行，房市趋“熊” 4、趋势下行，过剩危机

二、2012年中国经济展望 （一）经济增长放慢及其原因 共识但原因认识差异大。2012年经济增长将继续放慢。 我们认为是一种内在趋势。 原因包括两个方面： 1、短期因素 出口增长大幅回落； 房地产市场将出现“由牛转熊”的大变化 原因：金融货币存在内在紧缩机制的影响；长周期变化；预期的变化（反转） 2、长期因素 需求不足。 结构调整进展缓慢。。 体制问题（改革停滞不前）

对当前及中长期国际经济形势的研判 较长时间低迷和紊乱. 1、处于长期调整周期中 2、金融危机仍在发展（欧债危机在深化） 3、世界各主要国家货币政策不当的影响

（二）主要经济增长指标预测 1、GDP增长继续放慢。增长8.3%左右。 2、通胀将不是问题，CPI增长回落到合理区间3%左右。 3、投资适度回落，但仍然较高（2013年将明显放慢）。预计全社会固定资产投资增长20%。 4、消费不足继续。预计实际消费增长11%。 5、出口增长降至8%左右。

（三）短期政策取向 继续“一积极一稳健”的宏观经济政策,货币政策会适度适时微调。国内经济发展环境包括宏观经济政策和市场环境两方面：2012年表现为宏观松微观紧的特点。也就是说，经济增长的压力是来自于市场的内在收缩，而不是政策的紧缩。 货币政策松动包括三个方面：对中小企业提供优惠政策；下调存款准备金率（3-5次）；放松房地产调控政策。

我的四点政策建议 1、对货币政策进行适度微调，但不能全面放松； 2、标本兼治，着力解决中小企业融资难问题； 3、加快资源产品、利率、汇率等改革，启动新一轮市场化改革； 4、推进一揽子的财税体制改革，为发展模式和方式转变提供推动力。

政府工作报告的亮点 1、增长目前8年来第一次下调到8%以下（7.5%） 2、对改革的高度关注 70处提到改革。财税、金融、资源品价格、土地与户籍制度、收入分配体制改革等。 3、高度重视节能环保(这一段论述出奇的长，共计687个字) 要抓紧制定出台合理控制能源消费总量工作方案; 综合运用经济、法律和必要的行政手段 ,强化节能减排工作; 加强用能管理，发展智能电网和分布式能源，实施节能发电调度、合同能源管理、政府节能采购等行之有效的管理方式; 优化能源结构，推动传统能源清洁高效利用; 大力发展循经济; 开展细颗粒物（PM2.5）等项目监测 . 4、一贯性的强调加强民生。

政府工作报告中讲的房地产政策 去经济的“房地产化”将有一个过程。 继续搞好房地产市场调控和保障性安居工程建设。 1、严格执行并逐步完善抑制投机、投资性需求的政策措施，进一步巩固调控成果，促进房价合理回归。 2、继续推进保障性安居工程建设，在确保质量的前提下，基本建成500万套，新开工700万套以上。抓紧完善保障性住房建设、分配、管理、退出等制度。 3、采取有效措施，增加普通商品住房供给。 4、加快建设城镇住房信息系统，改革房地产税收制度（上年是调整完善房地产相关税收政策），促进房地产市场长期平稳健康发展。

政府工作报告中九大工作重点 （一）促进经济平稳较快发展； （二）保持物价总水平基本稳定； （三）促进农业稳定发展和农民持续增收（强调农民增收）； （四）加快转变经济发展方式（从调结构改为转方式）； （五）深入实施科教兴国战略和人才强国战略； （六）切实保障和改善民生（末提加强社会建设）； （七）促进文化大发展大繁荣； （八）深入推进重点领域改革； （九）努力提高对外开放的质量和水平。比2011年少了一条，反腐倡廉。 2011年的十大任务： 1、保持物价总水平基本稳定；2、进一步扩大内需特别是居民消费需求；3、巩固和加强农业基础地位；4、加快推进经济结构战略性调整；5、大力实施科教兴国战略和人才强国战略；6、加强社会建设和保障改善民生；7、大力加强文化建设；8、深入推进重点领域改革；9、进一步提高对外开放水平；10、加强廉政建设和反腐败工作

三、“十二五”后中国宏观经济走势 1、十二五增长趋势的决定因素 周期因素（长周期规律、中周期规律） 发展阶段（新的阶段，高风险期） 国际环境 2、对“十二五”经济增长走势的两个基本判断 经济增长速度明显放慢（下一个台阶）。 2013年可能出现大幅调整。

3、后三年将继续处于调整期，2013年可能出现深度下滑 原因： 反周期规划 发展新阶段的高风险 外部环境恶化 房地产泡沫破灭

四、“十八大”后中国宏观经济政策变化 (一)从“中央经济工作会议”看发展战略的变化 正酝酿重大的发展思路和政策变化 1、重大的发展战略调整 --牢牢把握扩大内需这一战略基点。 把扩大内需的重点更多放在保障和改善民生、加快发展服务业、提高中等收入者比重上来。显示发展重点的变化。 --牢牢把握发展实体经济这一坚实基础，努力营造鼓励脚踏实地、勤劳创业、实业致富的社会氛围。 --牢牢把握加快改革创新这一强大动力，抓住时机尽快在一些重点领域和关键环节取得突破，着力提高原始创新能力，不断增强集成创新、引进消化吸收再创新能力； --牢牢把握保障和改善民生这一根本目的，加大财政投入力度，切实办好涉及民生的大事要事，注重提高发展的包容性。 2、新一轮改革有望启动 财税、金融、资源品价格三大改革可望加快推进。

改革的思路 （二）从两会政府工作报告看第三轮改革有望推进 五个理顺（改革的顶层设计） 1、进一步转变政府职能，完善宏观调控体系，理顺政府与市场的关系，更好地发挥市场配置资源的基础性作用； 2、推进财税体制改革，理顺中央与地方及地方各级政府间财政分配关系，更好地调动中央和地方两个积极性； 3、深化土地、户籍、公共服务改革，理顺城市与农村的关系，推动工业化、城镇化和农业现代化协调发展； 4、推进社会事业、收入分配等改革，理顺经济与社会发展的关系，有效保障社会公平正义； 深化收入分配体制改革（上年是合理调整收入分配关系）。抓紧制定收入分配体制改革总体方案。建立公共资源出让收益的全民共享机制。加大对高收入者的税收调节力度（上年是有效调节过高收入，加强对收入过高行业工资总额和工资水平的双重调控）。 5、推进依法行政和社会管理创新，理顺政府与公民和社会组织的关系，建设服务、责任、法治、廉洁政府。

（三）从新政府主要领导人的讲话看发展思路的变化 1、年初，李克强副总理在《求是》上发表一篇关于扩大内需的文章。 希望各级政府改变过去仅重点扩大投资而不重视促进消费的作法。 强调多渠道促进消费，包括制订较好的税收促进政策（消费税、房地产税等）。 2、李克强副总理在中国发展论坛和博论坛 提出扩大内需关键是加快城市化。 3、最近访欧关注的问题。

（四）“十八”后我国发展战略和政策的调整 1、战略调整：即发展模式转换（总变化） 由两个“过度依赖”转为“两个依靠” --扩大消费（3+X） --提高自主创新能力（两大机制） 2、四大模式转变 工业发展模式、城市发展模式、消费模式、金融与产业结合模式。

扩大消费的新思路 --城市化释放出农民需求（与大规模保障性住房建设结合，促进农民工市民化； --改变消费方式（过度重视吃和住，转为更加重视开放性和具有创新性的玩乐需求，80后或京N一簇），释放汽车及相关服务需求。 --促进服务业发展（成为就业的新渠道）。 --促进大中部地区崛起，培育新的消费增长区域。 --进一步促进民生改善，降低储蓄率，提高消费率。

提高自主创新能力靠两大机制 资本市场的战略作用； 大资本市场发展：股市和债券市场发展。学美国，避免日本式危机。 民营经济发展的战略作用。 民营经济进入的行业需要调整（新36条）。 金融、能源及战略性竞争性行业。

五、重点产业发展趋势 （一）房地产行业发展趋势 1、长期“拐点”确立。住房市场的大熊市将来临。 投资低迷，房价长期下跌，投资者损失，完全改善对房地产投资的看法，从骨子里去房地产化。 2、房地产发展的结构变化 商业地产仍有较大的发展机会。 各种形式的商业地产将继续稳定发展；新的商业地产模式的发展。 3、房地产调整的影响 --导致资金流的全面变化； --下游钢铁、水泥、化工、能源都有较大影响。生产过剩问题突出。 --制造业和资本化将加速。

（二）能源产业发展趋势 1、主导能源煤炭：增长放慢，但价格坚挺，效益总体较好。稳定增长特征。 2、油价将继续高企。汽车消费将继续保持高增长。 3、电力进入平稳增长期。 4、新能源仍有较大的发展机会。 （三）制造业全面升级 1、汽车产业面临重大机遇与挑战 2、装备制造业大发展（船舶、大型装备）； 3、节能环保产业发展空间大。 4、钢铁等面临重大的结构调整机会。

（四）服务业大发展条件已具备 障碍：中小企业问题；城市规划问题。 条件：政策支持，三个层次的“大发展”定位； 经济结构调整的需要； 城市化加速的推动。 重点：金融服务业； 旅游休闲业； 汽车租赁业（连锁）； 餐饮业（中餐模式创新）。 商业地产新模式； 物流产业。

THE END 谢谢！