股票 是一种很奇妙、很神奇的东西，它可以使人一夜暴富，也可以使人一夜间沦为乞丐。

（1）非返还性。指股份公司不承担退还的义务。与债券相区别。 第二章 证券的基本知识 一.股票 股票——是股份公司发行的证明持有人投资入股，并据以享有权利和承担义务的所有权凭证。 (一)股票的基本特征 （1）非返还性。指股份公司不承担退还的义务。与债券相区别。 （2）流通性，可转让、买卖、抵押 （3）风险性。股票投资至少会面临两方面风险：一是股票发行公司经营亏损和破产的风险；二是股票市场价格波动所带来的风险。 （4）权利性。综合性权利（股利分配权、参与表决权、剩余财产分配权）。

(二)股票的种类 1.普通股 和优先股 2.记名股票和不记名股票 不记名股票：转让是无需过户。 3.面值股票和无面值股票 普通股股票：最基本的一种股票。其权力、义务最广泛，具备股票最一般的特性。享有的权利有：参与经营权、盈余分配权、优先认股权、剩余财产权。 优先股股票：相对于普通股而言，在利润分配和剩余资产分配两方面享有优先权。但是不参与公司经营管理。其特点是预先定明股息率。优先股既是股票的一种，又类似于债券。 2.记名股票和不记名股票 记名股票：转让时必须经过过户。 不记名股票：转让是无需过户。 3.面值股票和无面值股票 4.国家股、法人股和个人股 国家股：国有资产折算的股份和国家投资持有的股份。    法人股：指单位（法人）持有的股份。 个人股：个人投资股票部分，包括内部职工股、社会公众股。 5.A股、B股、H股和N股 A股：向居民发行，在境内交易所上市交易的股票。 B股：向非居民发行，在境内交易所上市交易的股票。 H股：向非居民发行，在香港交易所上市交易的股票。 N股：向非居民发行，在纽约交易所上市交易的股票。

巴菲特忠告： 我们感兴趣的并非股票类别本身，而是公司的潜在价值及其发展的前景。 当我们投资购买股票的时候，应该把自己当作是企业分析家，而不是市场分析家、证券分析家或宏观分析家。 持有普通股就是拥有了企业，而不仅仅是几张纸而已。

二.债券 (一)债券的要素及特征 债券——各经济主体为筹集资金向投资者发行的，承诺到期还本付息的债权债务凭证。其构成要素： (一)债券的要素及特征 债券——各经济主体为筹集资金向投资者发行的，承诺到期还本付息的债权债务凭证。其构成要素： 1、票面金额：（1）面值币种（2）面值大小 2、期限：三类：短期、中期和长期 3、利率：最关心的因素之一 4、价格：有平价、折价和溢价发行 5、债权人和债务人：必须注明各自身份，特别是债务人。 6、其他内容：发行日期、还本付息方式、类别等。 基本特征： 1、表明债权债务关系的凭证 2、具有一定的期限 3、收益相对固定，且可免税 4、风险较小 5、发行人范围广泛 6、不记名

(二)债券的分类： 1.按发行主体不同可分为： 2.按期限长短分为： (2)地方公债 ：有地方政府发行的。 (3)公司债券：由公司发行的。 (1)公债：又称国债，由中央政府及其机构发行。中长期为公债，短期为国库券。 (2)地方公债 ：有地方政府发行的。 (3)公司债券：由公司发行的。 (4)金融债券：有银行及非银行机构发行的。 2.按期限长短分为： (1)短期债券：1年以内 (2)中期债券：1—5年 (3)长期债券：6—10年 (4)超长期债券：10年以上 3.按有无抵押担保分为： (1)有担保债券：又称为抵押债券。将财产作抵押或由第三者担保。 (2)无担保债券：仅凭信用发行的债券

三.债券与股票的区别： 相同点： 1、都是有价证券，同在一级市场发行，二级市场转 让、流通。 2、都是筹资与投资工具。 区别： 1、都是有价证券，同在一级市场发行，二级市场转 让、流通。 2、都是筹资与投资工具。 区别： 1、性质看：股票：所有权，参与公司权利 债券：债权 2、发行目的：股票：自己资本列入公司资本 债券：追加资金列入公司负债 3、获得报酬时间：债券优先于股票 4、投资风险大小：股票大于债券 5、投机性大小：债券小而股票大 6、发行单位范围：债券多于股票 7、流通性：债券不如股票

第二节 投资基金 一、投资基金的概念和特征 投资基金——是一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式。即通过发行基金单位证券，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具的投资。 特征: （一）专家管理 基金募集完后，交有专门投资知识和经验的专家管理运用。 （二）分散投资 对基金作分散投资，即分散投资于不同品质的证券、不同行业、地域的证券，以得安全。 （三）规模经济效益 由于基金规模巨大，故降低了成本，实现我合理的投资组合，带来了较高的收益。 （四）理性投资 基金作为机构投资者，比较注重公司业绩和质地，投资决策更具理性。 （五）风险自负 基金投资的风险和收益都归投资者本人，经理人只收取一定的费用。 投资基金,100年前起源于英国，兴盛于美国，95年底美国各种基金总资产达18，000亿美元，帐户已超过6，000万户，不到4人就有一个投资基金，基金数目高达4，000多个。

二.投资基金的分类 (一)按法律地位不同可分为:契约型和公司型 1、契约型基金——是依据一定的信托契约组织起来的代理投资行为。 2、公司型基金——是依据公司法建立，通过发行股票的方式筹措资金，并将资金用于有价证券等项目以达到赢利目的的股份有限公司。 二者的区别： （1）法律依据不同。一是公司法，一是信托法 （2）投资者地位不同。一是单纯的收益人，一是公司股东 （3）基金运营不同。 （4）发行的凭证不同。一是发行股份，一是发行受益凭证 LOF基金，英文全称是"ListedOpen-EndedFund",汉语称为"上市型开放式基金"。也就是上市型开放式基金发行结束后,投资者既可以在指定网点申购与赎回基金份额,也可以在交易所买卖该基金。不过投资者如果是在指定网点申购的基金份额,想要上网抛出,须办理一定的转托管手续；同样,如果是在交易所网上买进的基金份额,想要在指定网点赎回,也要办理一定的转托管手续。

(二)按 收益凭证是否赎回分为开放式和封闭式 1、开放式基金——基金随时向社会公众发售和赎回基金股份，股东也随时要求基金增发股份或者要求基金收回起所购股份，退回相应的资金。 2、封闭式基金——基金不得任意增发和赎回基金股份，股东也无权要求基金增发或赎回其所购股份，只能在二级市场通过交易实现流通增值。 二者的区别： （1）期限不同。一个有固定的封闭期，一个则没有。 （2）发行规模限制不同。 （3）交易方式不同。一个不能赎回但可在二级市场转让；一个可随时赎回，但不上市交易。 （4）交易价格计算标准不同。 （5）投资策略不同。一个可进行长期投资；一个则不行。 LOF(上市型开放式基金)：这种基金既可以通过基金的代销或直销网点进行申购赎回，也可以通过二级市场买卖。这种利用交易所系统的新型基金品种引起各方广泛关注。

上市型开放式投资基金 和交易型开放式指数基金 上市型开放式投资基金 和交易型开放式指数基金 上市型开放式投资基金: 简称LOFs,指在交易所上市交易的开放式证券投资基金.同时拥有证券交易所场内集中交易和场外认购、申购、赎回两种交易方式。中国证监会批准深交所推出上市型开放式基金。其特点是投资者既可以通过基金管理人或其委托的销售机构以基金净值进行基金的申购、赎回，也可以通过交易所市场以交易系统撮合成交价进行基金的买入、卖出。深交所推出的首只LOFs为南方积极配置证券投资基金。

交易型开放式指数基金： 简称ETF，又称：“交易所交易基金”。它是一种跟踪“标的指数”变化、且在证券交易所上市交易的基金。投资人可以如买卖股票那么简单地去买卖跟踪“标的指数”的ETF，并使其可以获得与该指数基本相同的报酬率。它通常由基金管理公司管理，基金资产为一篮子股票组合，组合中的股票种类与某一特定指数包含的成分股票相同，股票数量比例与该指数的成分股构成比例一致。我国首只推出的是华夏上证50ETF基金。

第三节 金融衍生产品 基本特征： (一)概念和特征 指建立在基础产品之上，其价格取决于基础产品价格变动的 派生金融产品。 第三节 金融衍生产品 (一)概念和特征 金融衍生产品-----是与金融基础产品相对应的一个概念， 指建立在基础产品之上，其价格取决于基础产品价格变动的 派生金融产品。 基本特征： 跨期性：约定在未来某一时间按照一定条件进行交易或选 择是否交易的合约。 杠杆性：只需要支付少量的保证金或权利金就可签订远期 大额合约互换不同的金融工具。 联动性：指金融衍生工具的价值与基础产品或基础变量紧 密联系、规则变动。 不确定性或高风险性：交易后果取决于交易者对基础工具 未来价格的预测和判断的准确程度。基础工具价格的变幻莫 测决定了金融衍生工具交易盈亏的不稳定性。

（二）分类 1、按基础工具种类分类： (1）股权类产品的衍生工具：以股票或股票指数为基础工具的金融衍生工具，主要有股票期货、股票期权、股票指数期货、股票指数期权。 (2）货币衍生工具：以各种货币作为基础工具的金融衍生工具，主要有远期外汇合约、货币期货、货币期权、货币互换。 (3）利率衍生工具：以利率或利率的载体为基础工具的金融衍生工具，主要有远期利率协议、利率期货、利率期权、利率互换。 (4）信用衍生工具：以基础产品所蕴含的信用风险或违约风险为基础变量的金融衍生工具。主要有信用互换、信用联结票据等。 (5）其他衍生工具：在非金融变量的基础上开发的，例如天气期货、政治期货、巨灾衍生产品等等。