投资者教育系列讲座 股 票 技 术 分 析 兰州福利西路营业部 201105

K线基础篇

何为K线？ 起源：日本古代的米市场计算米价每日涨跌所使用的图示方法。 作用：是用来表示买方与卖方力量的增减与变化过程。 又称阴阳线，红黑线，蜡烛线

K线里的信息 每根K线可以表达五个信息： 1：开盘价 ：开市的第一笔成交价 2：收盘价：最后一分钟的平均成交价 3：最高价：单位时间内到达的最高成交价 4：最低价：单位时间内到达的最低成交价 5：涨与跌：阳线上涨，阴线下跌。 K线可以按单位时间分为1分钟，3分钟，5分钟，10分钟，15分钟，30分钟，60分钟，日K线，周K线，月K线，季K线等。

K线的画法 阳线（上涨） 阴线（下跌） 最高价 最高价 上影线 上影线 收盘价 开盘价 实 体 开盘价 收盘价 下影线 下影线 最低价

分时图与K线图

单根K线的形态 大阴线--弱势线 大阳线--强势线

单根K线的形态 小阴线---空方主导线 小阳线---多方主导线

单根K线的形态 长上影阴线--空方主导极弱线 长上影阳线--多方主导空方反击线

单根K线的形态 长下影阴线--多方反攻弱势线 长下影阳线--多方反攻强势线

单根K线的形态 十字星---变盘线： 在长期上涨后出现后市可能会有回调， 在长期下跌后出现后市可能会有反弹，。

K线的变化形态 实体大阴线--空方主动转弱线 实体大阳线--多方主动转强线 收盘价=最高价 开盘价=最高价 收盘价=最低价 开盘价=最低价

K线的变化形态 大阴上影线--高位转弱 大阴下影线--低位换手 收盘价=最低价 开盘价=最高价

K线的变化形态 小阴十字线--变盘线 小阳十字线--变盘线

K线的变化形态 长下影十字星--利于多方 长上影十字星--不利于多方 开盘价=收盘价 开盘价=收盘价

K线的变化形态 T字线--底位转机利多方 倒T字线--高位小心 开盘价=收盘价 开盘价=收盘价

K线的变化形态 避雷针--低位止跌 大十字星--变盘 高位注意 高位注意，低位佳 开盘价=收盘价 开盘价=收盘价

K线的变化形态 一字线---疯涨或疯跌/交易太冷清 （四价相等）

前短后长三连阳

前长后短三连阳

还有很多的K线变化和组合形态，若干大家有兴趣进一步了解，可以在每周六下午两点，来参加我们营业部的技术分析培训讲座！

行情交易系统

K线走势图 作用：可以观察到一个时间周期内的价格走势趋势，关键的压力位与阻力位。 ▲通常要结合移动平均线运用。 ▲移动平均线的计算方法： 以5日均线为例：每五个交易日的收盘价的算术平均值为一个点的连结，就成了一根移动的曲线。10日/20日/30日/60日均线依此类推！

分时图

分时图里的信息 ▲白线是每分钟价格波动的连续线 ▲黄线为当天的平均成交价 ▲左边是价格，右边是百分比幅度 ▲柱状线为每分钟的成交量

委比和委差 ▲委差： （买1+买2+买3+买4+买5）-（卖1+卖2+卖3+卖4+卖5） ▲委比： （买1+买2+买3+买4+买5）+（卖1+卖2+卖3+卖4+卖5） ▲委托买卖的单是没有成交的单。也叫挂单。

外盘和内盘 ▲外盘：以买价成交的单，也叫主动性买盘 ▲内盘：以卖价成交的单，也叫主动性卖盘 ▲外盘+内盘=成交量

外盘与内盘的应用 ●要注意结合股价在低位、中位和高位的成交情况以及该股的总成交量情况。许多时候外盘大，股价并不一定上涨；内盘大，股价也并不一定下跌。 ▲在股价阴跌过程中，时常会发现外盘大、内盘小，此并不表明股价一定会上涨。因为有些时候庄家用几笔抛单将股价打至较低位置，然后在卖1、卖2挂卖单，并自卖自买，造成股价暂时横盘或小幅上升。此时外盘将明显大于内盘，使投资者纷纷买入，结果次日股价继续下跌。 ▲股价上涨过程中，时常会发现内盘大、外盘小，此并不表示股价一定会下跌。因为有些时候庄家用几笔买单将股价拉至相对的高位，然后股价小跌后，在买1、买2挂买单，一些人认为股价会下跌，纷纷以叫买价卖出股票，但庄家分步挂单，将抛单通通接走。这种拉高后低位挂买的手法，常会显示内盘大、外盘小，达到欺骗目的，待接足筹码后迅速继续推高股价。 ▲股价已上涨了较大的幅度，如某日外盘大量增加，但股价却不涨，投资者要警惕庄家制造假象，准备出货。 ▲当股价已下跌了较大的幅度，如某日内盘大量增加，但股价却不跌，投资者要警惕庄家制造假象，假打压真吃货

▲股价经过较长时间的数浪下跌，股价处于较低位，成交量极度萎缩。此后成交量温和放量，当日外盘增加大于内盘，股价将可能上涨，此种情况较可靠。

▲股价经过较长时间的数浪上涨，股价处于较高位，成交量巨大，并不能再继续增加，当日内盘数量放大，大于外盘数量，股价将可能下跌。

换手率/市盈率 当天成交量×100（股）/总流通股本×100% 股价/每股年收益 简单的理解就是花多少钱买了能创造多少收益的股票。 ▲换手率： 当天成交量×100（股）/总流通股本×100% ▲市盈率： 股价/每股年收益 简单的理解就是花多少钱买了能创造多少收益的股票。

技术指标 ▲追踪趋势指标： （适用于方向鲜明，趋势明确的市场阶段） ▲摆动指标（震荡指标）：（适用于无趋势状态，揭示超买与超卖状态） 技术指标大概有成百上千种，总的可分为三类。 ▲追踪趋势指标： （适用于方向鲜明，趋势明确的市场阶段） 常用的有移动平均线（MA），乖离率（BIAS） 动向指标（DME），升降广度指标（ADI） ▲摆动指标（震荡指标）：（适用于无趋势状态，揭示超买与超卖状态） 常用的有动量指标（MTM），相对强弱指票（RSI） 随机指标 （KD），威廉指标（%R） 指数平滑异同移动平均线（MACD） ▲市场动力指标：（考察市场的驱动力量） 常用的有能量潮指标（OBV），成交量比率（VR） 人气指标AR，涨跌比率（ADR）

移动平均线MA 作用： ▲反映市场的趋势 ▲判断当前市场的性质 ▲确定支撑与阻力线 ▲自动发出买入卖出信号 优点：■不用太在乎日常的波动，长期趋势明确。 ■能够发出买入卖出的信号 ■简单易学 缺点：■滞后于股价走势，不易把握低谷和波峰 ■牛皮市时用不上 ■难以判断时间周期。

均线金叉--买入信号

均线多头排列

均线空头排列

指数平滑异同移动平均线（MACD） 应用原则： ●弥补了MA发出许多虚假的买卖信号的不足，但相对滞后于股价走势 ▲DIF（白线）与DEA（黄线）在0轴上方运行，市场趋向牛市，反之则为熊市 ▲当DIF与DEA由下向上穿过0轴，或者DIF由下向上穿过DEA（金叉）为买入信号，当DIF与DEA由上向下穿过0轴，或者DIF由上向下穿过DEA（死叉）为卖出信号， ▲在0轴之下，DIF由下向上穿过DEA（金叉），也为买入信号（空头回补）。DIF由上向下穿过DEA（死叉），也为卖出信号（多头平仓） ▲背离信号：当股价一头比一头高，但MACD却一头比一头低，此时以指标为准，市场可能下跌。反之当股价一头比一头低，但MACD却一头比一头高，此时以指标为准，市场可能上涨。 ▲DIF与DEA在高档两次出现向下的交叉时，股价可能下调，DIF与DEA在低档两次出现向上的交叉时，股价可能上涨 ●弥补了MA发出许多虚假的买卖信号的不足，但相对滞后于股价走势

股价与MACD顶背离

股价与MACD底背离

随机指标--KD ●由乔治。兰恩发明 ●理论依据： 在价格上涨的时候，价格趋向于当日最高价，在价格下跌的时候，价格趋向于当日最低价， ●目的： 反映近期当前收盘价在价格区间中的相对位置，是向于最高还是最低。 ●优点： 几乎同步于市场价格走势。

KD与买卖时机 当%K（白线）大于80，%D（黄线）大于70为超买区，价格可能向下，当%K小于20，%D小于30为超卖区，价格可能向上， ▲判断超买超卖： 当%K（白线）大于80，%D（黄线）大于70为超买区，价格可能向下，当%K小于20，%D小于30为超卖区，价格可能向上， ▲背离判断： 当%D在高位（一般为70以上），并形成两个依次向下的高峰，而此时股价又创新高，此为顶背离，是卖出信号。当%D在低位（一般为30以下），并形成两个依次向上的高峰，而此时股价一波比一波低，此为底背离，是买入信号。 ▲当KD线在较高或较低的位置上形成了头肩形和多重顶（底）是买卖的信号，位置越高或越低，所得的结论越可靠。 ▲如果在底部（%D小于30）%D线拐头向上，%K向上穿%D线（金叉），为强烈的买入信号，如果在顶部（%D大于70）%D线拐头向下，%K向下穿%D线（死叉），为强烈的卖出信号，

股价与KD底背离

KD低位头肩底

股价运行趋势 股价的波动呈三种态势：上升趋势，下降趋势，无趋势（盘整） 股价在上升趋势中会出现一波比一波高的高价和一波比一波高的低价 股价在下降趋势中会出现一波比一波低的低价和一波比一波低的低价

上升趋势

下降趋势与无趋势

通道理论 ●通道理论： 股价在上涨与下跌途中会沿着一个价格通道运行，在运行趋势中股价会落在通道内。 ▲上升阻力线（上轨线）： 连结两个有代表性的高点做延长线，下一个高点将落在延长线附近--（卖出点） ▲下跌支撑线（下轨线）： 连结两个有代表性的低点做延长线，下一个低点将落在延长线附近--（买入点）

通道运行图例（上升趋势）

通道运行图例（下降趋势）

埃律特波浪理论 熊市 B 牛市 上升浪 反弹浪 5 A 4 下跌浪 C 上升浪 3 下跌浪 调整浪 1 上升浪 2 调整浪 ●埃律特认为从大的牛熊周期到小的日常波动，市场会经历一个八浪循环： ▲牛市（上涨）共经历五个上升浪：其中三个上升浪与两个调整浪 ▲熊市（下跌）共经历三个下跌浪：其中一个反弹浪与两个下跌浪 ●每一个大浪又可以细分成一个小的八浪循环，小的八浪环循环又可以分成若干个八浪循环。

1，2，3，5，8，13，21，34，55，89，144，233，377，610，987，1597……直至无限 黄金分割理论 斐波那齐神奇数字 1，2，3，5，8，13，21，34，55，89，144，233，377，610，987，1597……直至无限

黄金比率 ●除首３个数，前后相邻两数的比率接近0.618，越往后越接近0.618 3÷5＝0.6；8÷13＝0.618；21÷34＝0.618…… ●除首３个数，前后相邻两数的比率的倒数是1.618 13÷8＝1.625；21÷13＝1.615；34÷21＝1.619；…… ●除首３个数，任何相隔两个神奇数的的平方的差，一定等于另一神奇数字 5×5-2×2=21 8×8-3×3=55 13×13-5×5=144…… ●除首３个数，任何相隔两个神奇数交换顺序相除，可得出0.382和2。618 5÷13＝0.385 ， 8÷21＝0.381，13÷34＝0.382，21÷55＝0.382…… 13÷5＝2.600， 21÷8＝2.625 ，34÷13＝2.615，55÷21＝2.619…… ▲将0.382与0.618两个重要的神奇数字比率相乘可得另一重要的比率： 0.382×0.618=0.236 （0.236，0.382，0.618，1.618，2.618，0.5，1等是波浪理论中预测未来的高点或低点的重要工具.

在这里我们仅是为大家简单的介绍了一下相关的投资技术分析知识，若干大家有兴趣进一步了解，可以在拨打0931-7146156、7118206交流！

成功投资的条件 ●技术分析占10% ●资金运用管理占30% ●合理的心态占60% ▲不能完全迷信技术分析 ▲任何时候都不能满仓操作 ▲对投资风险的正确理解