实验 8 黄金投资实务

实验目的： 了解黄金投资的基础知识，掌握实物黄金、纸黄金、黄金递延交易以及黄金衍生产品的交易规则与交易特点，学会分析影响黄金价格因素，使用相关金融投资交易软件进行模拟黄金交易，以掌握黄金投资的技能与技巧。

实验内容与要求： 在初步了解黄金合约与交易规则的基础上，进一步认识在金融交易软件挂牌交易的各种黄金的行情信息，并在开市期间，通过新华08信息系统与世华财讯黄金模拟交易软件，进行黄金投资的模拟交易与投资分析。 实验工具：新华08信息系统与世华财讯黄金投资模拟交易软件。

一、黄金投资的基础知识 （一）黄金的属性及其种类 1、黄金的属性 2、黄金的分类

1、黄金的属性 （1）黄金的物理性质 黄金，又称为金。金的柔软性较好，容易锻造和延展。 （2）黄金的化学性质 黄金具有极佳的抗化学腐蚀和抗变色性能力。

2、黄金的分类 黄金分类方法主要有两种:一是按照性质分类，二是按照形态分类。

（1）按性质分类 ①黄金是在自然界中以游离状态存在而不能人工合成的天然产物。 ②根据所含其他金属的不同划分，黄金又可以分为清色金、混色金、K金等。

（2）按形态分类 按照形态分类是根据黄金产品的外部形状迸行的分类。黄金按形态分比较多样化，比如块、条、叶、丝、粉以及币、锭等，民间还有叫做“瓜子金”，“砣砣金”的黄金形态

（二）黄金的商品价值和主要用途 1、黄金的商品价值 2、主要用途

1、黄金的商品价值 （1）保值价值 （2）避险价值

2、主要用途 （1）国际储备 （2）珠宝装饰 （3）工业和高新技术产业

（三）黄金的重量计量单位和纯度计量方法 1、黄金的重量计量单位 2、黄金的纯度计量

1、黄金的重量计量单位 计量黄金重量的主要计量单位为：盎司、克、千克(公斤)、吨等。国际上一般通用的黄金计量单位是盎司，人们经常见到的世界黄金价格都是以盎司为计价单位。

全球黄金市场上较为常用的黄金交易的计量单位主要有以下七种： （1）金衡盎司 （2）司马两 （3）市制单位 （4）日本两 （5）托拉 （6）漕平两 （7）盘

2、黄金的纯度计量 （1）用“K金”表示黄金纯度的方法 （2）用文字表达黄金的纯度 （3）用分数表示黄金纯度的方法

（四）我国黄金投资品种的比较 项目 交易起点 手续费用 特点 纸黄金 1700元 0.5元/克~1元/克之间 操作简单，不用提金 实物黄金 0.48元/克左右 可以保值，要提金 黄金T+D —— 风险较大，以小博大 黄金期货 20400元 0.06元/克左右 风险大，以小搏大

二、黄金投资品种 （一）实物黄金投资

1、实物黄金交易的品种和交易渠道 （1）投资实物性黄金的品种 （2）实物黄金投资的渠道

2、个人投资实物黄金的相关规则 个人实物黄金交易其实是上海黄金交易所的一个投资品种，目前我国有五个银行全面代理个人实物黄金交易，它们分别是中国建设银行、华夏银行、兴业银行、深圳发展银行、中国工商银行。与银行推出的个人实物黄金买卖业务不同，投资者进行个人实物黄金交易，既能够通过“低买高卖”获利，也能够直接提取实物黄金放在家里。 投资实物黄金，投资者只需持现金或者在银行开立的储蓄卡折以及身份证等有效证件，即按照银行公布的价格进行购买，银行将为投资者开立发票、成交单等凭证。

3、投资实物黄金的策略和注意事项 （1）投资实物黄金的策略 （2）投资实物黄金的注意事项

（1）投资实物黄金的策略 ①选择实物黄金，要根据发行主体、铸造机构、价格以及回购渠道等方面综合考量。 ②对于资金量不大的投资者来说，可以主要关注投资性金币和金条，虽然流动性差，但可以作为投资组合的一部分，抵御通货膨胀以及汇率风险。 ③投资者需有战略眼光，不急于变现，不急于赢利，而长期持有，主要是作为保值和应急之用。由于实物金条交易成本高，交易手续不便捷，是适合作为长线投资的品种。

（2）投资实物黄金的注意事项 ①金币价值可大于本身 ②黄金首饰不适合投资 ③认清实物黄金品种 ④注意控制实物黄金的风险

4、实物金条投资的对照 （1）高赛尔金条 （2）中国黄金投资金条 （3）上海黄金交易所黄金 （4）龙鼎金 （5）如意金

（二）纸黄金投资 1、纸黄金交易规则 （1）纸黄金的开户 （2）纸黄金的交易费用 （3）纸黄金的交易起点 （4）纸黄金的交易方式 （5）纸黄金的买入价、卖出价和中间价 （6）纸黄金价格的行情

2、纸黄金交易流程 （1）纸黄金在银行系统交易的步骤 （2）具体的交易流程 （3）应注意的事项

3、纸黄金交易选择标准 （1）交易时间 （2）报价方式 （3）交易便捷性 （4）优惠措施 （5）交易门槛

4、纸黄金如何利用委托交易 委托交易是指客户与银行订立的一种委托黄金买卖关系，依据约定的委托价格进行黄金买卖，在即时价格达到委托价格时而进行成交的一笔黄金买卖。 委托交易包括获利委托、止损委托以及双向委托三种，委托价格分为获利委托价格与止损委托价格。

（三）黄金期货投资 1、黄金期货开户指南 （1）期货公司的选择 （2）黄金期货的开户流程

2、黄金期货的交易规则 上海期货交易所黄金期货标准合约 交易品种：黄金 交易单位：1000克/手 报价单位：元（人民币）/手 最小变动价位：0.01元/克 每日价格最大波动限制：不超过上一交易日结算价±5% 合约交割月份：1~12月 交易时间：上午9：00~11：30 下午1：30~3：00

最后交易日：合约交割月份的15日（与法定节假日顺延） 交割日期：最后交易日后连续5个交易日 交割品级：含金量不小于99.95%的国产金锭及经交易所认可的伦敦金银市场协会（LBMA）认定的合格供货商或精炼厂生产的标准金锭 交割地点：交易所指定交割仓库 最低交易保证金：合约价值的7% 交易手续费：不高于成交额的万分之二（含风险准备金） 交割方式： 交易代码：AU 上市交易所：上海期货交易所

(1)黄金期货交易的门槛 (2)黄金期货交割规则 (3)黄金期货的信息披露和交易费用 (4)黄金期货交割品的具体品牌和评选标准 (5)黄金期货的风险控制制度 (6)黄金期货合约价格的计算方法

4、纽约商品期货交易所（COMEX）的黄金期货合约 交易单位：100盎司 报价单位：美元和美分/盎司 交易时间：喊价交易为08：20至当日13：30盘后电子交易为周一至周四：14：至次日08：00周五：14：00至当日17：15周日：18：00至次日08：00 交易月份：即月、下两个日历月，23个月内的所有2、4、8、10月，60个月内的所有6月和12月 最小价格波动：0.10美元/盎司，即10美分/盎司

最后交易日：每月最后一个工作日之前的第三个交易日 交割期限：交割月的第一个工作日至最后一个工作日 期货与现货转换（EFP）：买方或卖方可以用等量的期货合约与现货头寸进行转换。EFP可以用于建仓或平仓 级别及品质要求：纯度不得低于99.5% 头寸限制：所有月份合约不超过6000手，即月合约不超过3000手 保证金要求：会员及套期保值客户为2500美元/手，非会员为3375美元/手

5、芝加哥商品交易所（CBOT）的黄金期货交易规则 交易代码：ZG 交易时间：（香港）全电子交易上午7：16至次日上午5：00，周一至周五 交易月份：2、4、6、8、10、12最近期（三个月） 合约大小：100盎司 最小波幅：0.1=USD10.0 交收类别：实物 最初保证金：2511USD（不定期调整） 维持保证金：1860USD（不定期调整）

（四）黄金T+D延期交易投资 1、黄金T+D投资攻略

（1）黄金T+D的特点 ①买卖采用T+0制度 ②交易时间灵活 ③双向交易 ④保证金模式 ⑤没有交割时间限制 ⑥手续费用

（2）黄金T+D的交易规则 ①T+D的递延补偿费机制 ②T+D的中立仓机制 ③违约责任 ④黄金现货延期交收业务的具体规定

（3）黄金T+D盈亏的计算方法 ①假如投资者看跌价格，可以采用先卖后买的方式获得收益 ②假如投资者看涨价格，可以采用先买后卖的方式获得收益

三、影响黄金价格的因素 （一）黄金价格的主要类型 （二）黄金市场价格机制的确定 （三）影响黄金价格的因素

（一）黄金价格的主要类型 1、市场价格 2、生产价格 3、准官方价格

（二）黄金市场价格机制的确定 1、伦敦主导黄金现货市场的定价 2、苏黎世黄金市场的定价机制 3、纽约主导全球黄金期货的定价 4、香港金银业贸易场的定价机制

（三）影响黄金价格的因素 1、供求关系的影响 2、美元走势的影响 3、国际政治军事变动的影响 4、石油价格的影响 5、世界金融危机的影响 6、通货膨胀的影响 7、本地利率的影响

四、黄金期货投资模拟实验 要求学生在教师的指导下，通过新华08信息系统与世华财讯黄金投资模拟交易软件进行黄金期货投资的模拟交易。全面了解黄金模拟交易系统；掌握黄金期货交易品种的合约特点与交易方法以及保证金变动要求；学习如何进行黄金期货模拟交易账户的开户、销户、挂失、解挂、批量开户等；了解黄金期货模拟交易账户资金的分配、资金存取、资金的冻结、解冻及资金冲账等；了解黄金期货资余流水帐、汇总账的查询；以新开设的交易账户进入自助委托系统，查询模拟交易资金是否到账等操作；进行黄金期货投资分析等。

1、登录系统 2、黄金行情显示 3、交易状态 4、下单 5、撤单 6、查询