商業實務報告 第三組 指導老師：林淑惠 95320001 柯宜廷 95320007 許家喬 95320018 顏妙玲 95320001 柯宜廷 95320007 許家喬 95320018 顏妙玲 95320030 蔡佳君

新聞重點 外匯存底 三個月少100億美元 美金融危機 泰工商界憂出口受衝擊 定期定額三年 檔檔都賠錢

新聞(一) 外匯存底 三個月少100億美元 近3個月來，我國外匯存底餘額已連續三個月減少共 摘要 102.75億美元（大約新台幣3,300億元），主要的原因是美國金融風暴和台股下跌促使外資大量淨匯出。 受美國次貸及「兩房」風暴衝擊，外資為了匯回美國挽救經濟，瘋狂撤離亞洲及新興市場，外匯存底因而連番走跌。

9月底外匯存底餘額盤2,811.3億美元 全球排名第五

HOT NEWS 【經濟日報╱記者雷盈／台北報導】 2008.10.04 近3個月來，外資撤軍重創外匯存底餘額！我國外匯存底餘額已連續三個減 少共102.75億美元（約新台幣3,300億元），主要原因是美國金融風暴和台 股下跌促使外資大量淨匯出。 據央行統計，總統大選後，3月外匯存底突然暴增90億美元，首度突破2,800 億美元關卡，站上2,868.6億美元；之後在外資持續匯入下，更於6月底一舉 來到2,914.05億美元的新高。不過，隨後受美國次貸及「兩房」風暴衝擊， 外資為了匯回美國挽救經濟，瘋狂撤離亞洲及新興市場，外匯存底餘額因 而 連翻走跌。 如果和去年底相比，則多數國家外匯存底餘額仍呈增加的趨勢，僅韓國9月 底外匯存底餘額較去年底減少230億美元，資金失血情況最嚴重。台灣9月底 外匯存底餘額相較去年底則增加108億美元。

2007全球外匯存底排名 NO.1 大陸 1.5283兆 NO.2 日本 9480億 NO.3 俄羅斯 4794億 NO.4 印度 2795億 NO.5 台灣 2728.18億 NO.6 南韓 2618億 NO.7 新加坡 1639億 NO.8 巴西 1635億 單位：美元 資料來源 http://blog.yam.com/sirenaing/article/13754091

補充 外匯存底的意義 外匯存底是指中央銀行所保有的外匯數量。 所謂的外匯，指的是『可以作為國際支付工具的外國通貨，或是對外國通貨的請求權』 各國中央銀行所保有的外匯數量，就被稱之為外匯存底或外匯準備金。

但，外匯存底高，表示這些錢沒有好好的運用， 問題：對台灣來講外匯存底高是件好事嗎? 答案：是。 原因有以下兩點： 1.有足夠的外匯存底才能穩住金融局面。 2.夠高的外匯存底才能確保匯率的穩定，提升台灣的競爭力。 但，外匯存底高，表示這些錢沒有好好的運用， 使用效率降低，會影響一個國家的經濟成長表現。

心得 蔡佳君 台灣人民往往有外匯存底愈多愈好的迷思，但外匯存底多寡，只是表示一個國家對外支付能力的大小；既不能反映一國經濟施政結果的好壞，也不能代表國力的強弱。仔細想想若果外匯存底的大幅增加，顯示出口多於進口，然而未能在國內繼續做有效投資，並且會因貨幣數量增加，造成物價上漲壓力，反而使國民生活水準的提升不利，整體而言，對國內投資與經濟發展均相當不利。 所以雖然台灣在這三個月裡的外匯存底少了100億美元，我覺得台灣不要小看自己的實力，因為台灣的外匯存底規模是世界前五大而且高於南韓、新加坡和香港。以新加坡為例，新加坡的外匯存底比台灣少，不過，新加坡政府運用部分外匯存底成立了淡馬錫公司，近年來投資多元化，影響力與日俱增，跨國公司紛紛在新加坡設立區域總部。去年獲利倍增至約新台幣四兆多元。新加坡因為財政盈餘創新高，所以決定還富於民，退稅給全民。若我們不想再以羨慕的眼光看著新加坡人民，可以效法新加坡，以台灣有近三千億美元外匯存底，排名全球前五大的這項優勢，發揮更大的影響力。這應該是值得台灣當局深思的。台灣唯有更開放，消除不必要限制，讓資金進出更自由，外資才會進來，進而促進市場的活絡，帶給人民更大的福祉!

心得 柯宜廷 看完這篇報導，對台灣的經濟更加了解。也知道「外匯存底」 餘額對台灣經濟的重要性(對世界各國的經濟都很重要)。我想目 前「亞洲地區」的「外匯存底」都深受著「美國金融風暴」的 影響，這不禁讓我感嘆，體悟到「靠人不如靠己」。只是現在 我國(亞洲地區)的經濟明顯的是以「出口」為主要競爭力，對於 仰賴於「出口」的國家，最害怕的就是這種突然把資金抽走的 的困境；不過，我深信外資還是會回流的，因為美國的民生必 需品、加工品是仰賴於我們的「出口」，於是，我相信這只是 個過度期。

心得 許家喬 擁有龐大的外匯存底，就能比較讓外資安心地投資，因為萬一 國內發生什麼事，也有大量的資金當作背後支撐的靠山。這也 是為什麼所以很多國家都在拚命外匯存底。如果一國的外匯存 底大幅提升，就表示這一個國家正在迅速發展當中，但量多不 見得是好事，表示該國負債也相對的高，因為積極發展需要大 量資金，所以中央銀行會大量印製鈔票來購買外幣，增加現金 的使用量。台灣的外匯存底在1987年的時候是最高的一次－ 第二名，雖然現在台灣經濟景氣並不像之前那麼好，而且台灣 人民的信心像股市一樣慘跌，不過現在目前這個階段應該已經 到達最谷底了，要脫離經濟不景氣的時候不遠了。

心得 顏妙玲 雖然台灣外匯存底三個月下來減少了100億美元，位居世界第五。面對美國金融市場連環爆，景氣趨緩的壓力席捲而來，外資瘋狂撤離亞洲市場但相較去年比較是有所成長的，若央行貨幣政策採適度寬鬆化，維持低利率政策，不但大幅提升資金流動性之外，未來新台幣會有貶值的趨勢，但可吸引外資回流，對於股市來說也將是一股資金活水加入。

新聞(二) 美金融危機 泰工商界憂出口受衝擊 新聞(二) 美金融危機　泰工商界憂出口受衝擊 摘要 美國金融危機持續擴大其影響力，整個觸角已經把亞洲地區的 經濟體系造成莫大的影響！現在亞洲各國無不膽顫心驚，深怕 下一個被影響的國家，就是自己。美國金融危機恐怕會衝擊到 泰國的出口，泰國副總理歐蘭坦言，美國金融危機不可避免地 將影響亞洲的經濟，亞洲各國必須加速彼此之間的貿易，以加 強並穩定地區貿易。

HOT NEWS 更新日期:2008/10/01 20:51 美國七千億美元紓困方案尚未過關(現已通過)，震撼全球股市， 泰國政府昨天也提出因應措施，包括：政府基金進場買入基本 面好的股票、擬提出投資基金稅率優惠、長期將與東南亞國家 協會國家合作、繼續大型基礎建設計畫。 歐蘭表示，泰國希望把這次全球金融危機當成一次轉機，鼓勵 亞洲各國強化彼此間的貿易活動；泰國也預計將提出金融關係 協調計畫，在亞洲建立金融社區與長期投資合作。當前全球金 融體系趨弱，亞洲勢必成立自己的基礎中心。

心得 顏妙玲 受美國金融風暴影響，各地皆受影響，像日本央行也因此連續 12個營業日於短期金融市場註資採緊急公開市場操作，泰國出 口貿易受到波及，文中提到美國金融危機不可避免地將影響亞 洲的經濟，亞洲各國必須加速彼此之間的貿易，以加強並穩定 地區貿易；泰國希望把這次全球金融危機當成一次轉機，鼓勵 亞洲各國強化彼此間的貿易活動。葛林斯班：對於這次的金融 風暴對市場有信心，不需太過悲觀。對此感覺有相呼應到，危 機變成轉機讓世界經濟更好也是一大考驗吧！

心得 柯宜廷 看到這篇，心想：又有一個國家，經濟體系又要岌岌可危了。 因為，亞洲地區幾乎都是以「出口」為主要經濟來源，換句話 說就是：都是靠美國的外資所生存。而這次的美國金融風暴雪 球越滾越大，也不曉得什麼時候會停止。現在，應該是亞洲各 國紛紛要團結的時候，要一起共同想的解決方案，來度過這次 的金融風暴。

心得 許家喬 泰國是整個東南亞地區2007年經濟增長率最低的國家，景氣為 何會這麼低迷的原因除了美國金融風暴的影響外，還有泰國自 己國家的影響:國內政局動盪不安，導致很多政策缺乏連續性， 整個社會的信心受到了打擊，民間消費支出和投資的增長率均 跌至1997年亞洲金融危機以來的最低水平，而只能依賴出口貿 易來推動經濟成長。其實最主要的解決經濟問題方法，還是泰 國自己內部政局的控管。

心得 蔡佳君 美國這次金融風暴所帶來的影響，幾乎無一國家幸免。美國金 融風暴導致泰國的出口受到重大衝擊，雖然泰國政府已經提出 因應措施，但美國的外資陸續撤出泰國應該才是主要的原因， 因為美國的經濟前景並不被看好，且美國的信用緊縮依舊，加 上失業率持續攀升等因素，導致美國資金短少，若想讓經濟市 場再度活絡起來，美國必須要採取一些措施，以刺激全球經 濟。

新聞(三) 定期定額三年 檔檔都賠錢 摘要 現在的人普遍都有投資的習慣，例如：股票、基金、債券…。不過，大家比較熟悉的應該是基金。因為，基金可以定期定額，而且業務員都會說：「穩賺的啦！只要放個幾年。」！然後我們這些不理性的人，就會想說：好！然後就再也不管了！等想到時，發現怎麼都沒賺？這時又想脫手了！現在讓我們來看看，怎樣的投資方法與態度才是獲利的開始。

HOT NEWS 2008/10/03 04:35 林志昊／台北報導 以國人向來偏好高波動度的新興市場為例，韓國基金近3年的定 期定額績效是負23.24％，新興歐洲基金的績效也為負18.79％ ，就算是最強悍的拉美基金，近3年下來定期定額的績效，也為 負6.25％。 若比較定期定額與單筆投資的績效來看，在上述這些市場中， 全部往前回推3年，單筆投資的績效至今都還能維持10％以上的 正報酬；但若是定期定額，報酬反而全面由正轉負。

補充 ◎多頭-->指對未來的盤勢樂觀 ◎空頭-->指對未來的盤勢不樂觀

分析 定時定額到底賺不賺錢，影響的因素有： 1.投資的商品或市場。 2.投資的期間長短,是3,5,7,10,或20年。 3.贖回的時間點。

心得 許家喬 心得 定期定額一定要作得輕鬆、沒負擔，要先分析自己每個月的收 支狀況，計算出固定能省下來的閒置資金，三千、五千元都行 。另外，定期定額考驗的是投資人的耐心，長期投資是定期定 額累積財富最重要的原則，這種方式最好持續三年以上，才能 得到好的效果。不能因為市場走了一、二年的空頭就認賠解約 ，需要的是持之以恆。並且應該要注意市場流動的方向，掌握 最佳的投資時機。

心得 柯宜廷 看到這篇報導，我的心都涼了！因為我1年前也有投資定期定額 的基金，到現在我好像都沒看過有獲利過，本來已經想說，那 我就不投資了，看到這篇新聞，知道關鍵時間是1年半，那我就 在等半年吧！我的經驗是投資時，要先想想看自己是不適合， 有的人比較急性子，要一下子就要看到獲利，這種個性就不適 合。像我就直接不管它啦(這也不好)！說好聽點是，適合做長期 投資啦！事實上是，因為我想說一定會賺嘛!!不用怕！多等幾年 一定賺！但是，看完這篇，我學到我還是必須要設個停利點， 以免到時血本無歸阿。

心得 顏妙玲 投資必定伴隨著風險。風險愛好者會選擇股票，而避險者就會 選擇基金或定存等較簡易的方式，由新聞內容得知若選擇後者 也並非穩賺更不是時間越長獲利越高，每個景氣循環的周期是 在4到5年之間，也是要仔細觀察適時的關心才有所保障，若對 投資一概不通的外行人而言，可選擇告知專業理財師自己的需 求採納建議會較妥當。

心得 蔡佳君 雖然報導指出定期定額過去三年都不贖回，至今一定賠錢，但 很多人還是持保留的態度。投資者除了要謹慎地挑選股票以外 ，不要因為市場上的波動有所動搖，因為經濟有所謂的景氣循 環，如果我們在景氣低迷的時候，選擇退出市場，景氣高漲時 買進，到最後的虧損可能更大。投資人應該善加利用時間上所 帶來的報酬，長期的持有你的投資組合，妥善的做資產配罝， 相信就算長期沒有為你帶來高報酬，也不會使你的資金嚴重虧 損，但一切都須投資人採取的行動為何!

總結 最近，不難發現媽媽現在買菜會一直唸唸唸，都說：我的臉都 已經「青損損」了(因為股市都是綠色的)，看到青菜臉更綠。我 相信這波美國金融風暴深深影響的我們的生活，尤其是我們這 些平民小老百姓。不過，我還是很佩服美國的經濟，因為在他 們還沒發生這波金融危機的時候，許多國家經濟體系的生存與 否是跟他們有很大的關係。在這裡，我們亞洲地區應該要好好 檢討，雖說，現在經濟不景氣是全世界的事，但是，我們也不 能這樣一定要靠著別人才能生存。亞洲地區該要團結合作了。

Thank you for your attention. 許家喬 蔡佳君 柯宜廷 顏妙玲