建立正確觀念，退休準備更周全 ~私校教職員退休理財~ 2010.12.29

講師簡介 姓名：黃榮安 學歷：喬治華盛頓大學MBA 經歷： 1. 中華民國退休基金協會專任講師 2. 現任保德信國際投資組協理 3. 現任保德信日本基金、保德信全球基礎建設基金經理人 4. 曾任保德信亞太基金、保德信大中華基金、保德信全球中小基金經理人 4. 日商大和總研分析師

大綱 退休？您準備好了嗎？ 瞭解您的財富缺口 輕鬆認識投資小幫手 退休後理財 退休理財大作戰 退休？您準備好了嗎？ 瞭解您的財富缺口

「退休不是啥事都不做，而是做最想做的事， 完美退休5要素 「退休不是啥事都不做，而是做最想做的事， 又可以幫助別人，這是最理想的狀態。」 ~中華民國退休基金協會教育委員會主委陳登源 ~ 健康的身體、充裕的經濟、和諧的親子關係、適度的社交夥伴及團體、悠閒但積極的生活等5個要素，缺一不可。

你必須知道的3大退休問題 Q1：高齡化，及早自存退休金因應 Q2：少子化，不要寄望子女養你 Q3：提防通膨風險

Q1：您比想像中活得更久? 根據內政部統計處估測，2009年我國 男性零歲平均餘命為75.88歲，較 2008年增加0.29歲，女性為82.46 歲，增加0.52歲，平均餘命皆呈現持 續逐年成長態勢。 根據經建會預估，截至2056年，男性 零歲平均餘命會攀升至82.2歲，女性 則達89歲。可以預期的是，在科技及 醫學發達的現代，高齡化問題只會愈 來愈嚴重。

Q2：養兒防老？提防養兒啃老？ 根據內政部民國95年所做的「老人狀況調查性別統計分析」，我國老人的主要經濟來源，有一半靠子女奉養，1/3靠政府救助或津貼，其他才是靠自己的退休金、撫卹金或保險給付，或是靠自己繼續工作養活自己。 當今台灣社會因單身、離婚及不生的比率日高，少子化問題嚴重，即使是有子女的人，規畫退休金時，千萬不要把子女奉養金算進去。

退休？您準備好了嗎？ 根據主計處調查，國內目前45~64的中高齡人口中，高達60%沒有自己存退休金；其中，32.9%的人完全沒有退休計畫(詳見圖一)。 而自認有規畫退休經濟來源的人之中，高逾50%的人靠政府的退休金制度(退休金31.40%、勞保19.65%、政府救助或津貼4.49%)，靠理財投資的僅4.22% (詳見圖二) ，顯示國人退休準備觀念不夠、準備不足。 圖一 圖二 資料來源：行政院主計處、Smart No.134/2009.10.1

長期來看，通貨膨脹一定會發生、是侵蝕退休金的關鍵因素！ Q3：通膨壓力來襲，錢越來越薄 長期來看，通貨膨脹一定會發生、是侵蝕退休金的關鍵因素！ 假設每年物價上漲2%， 35年後就會上漲1倍； 若年增率是4%， 物價則會上漲3倍。 35年後的1000萬元， 可能只等於現在的500萬元， 或只有250萬元。 想打敗通膨，準備退休金時間最好能有30年以上！

藉由長期複利投資 才能抗通膨 別讓通膨怪獸吞噬您的財富 美國與台灣消費者物價指數過去25年來走勢(年比，季資料，%) 美國平均2.96% 藉由長期複利投資　才能抗通膨 別讓通膨怪獸吞噬您的財富 美國與台灣消費者物價指數過去25年來走勢(年比，季資料，%) 美國平均2.96% 台灣平均1.80% 資料來源：彭博資訊　資料時間：1985/1Q-2009/4Q 若以通膨3%計算，14年後，現金實際購買能力將去掉1/3，而 23年後則僅剩下原本的1/2。 中華民國退休基金協會

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退休金缺口知多少？ 1 2 1 2 如果不足( 1 ＜ 2 )，退休前則應多準備退休金 由於每個人退休時點不同，建 議您應估算退休後： 1： 平均每月能領到金額約多少？ 2 2： 這筆資金和其他退休金財源合計是否足夠因應理想退休生活所需？ 1 2 如果不足( 1 ＜ 2 )，退休前則應多準備退休金

私校退撫新制＋公保年金化 最高每月能領多少錢？ 私校退撫新制＋公保年金化 最高每月能領多少錢？ 根據教育部人事處試算，如果是高中職以下625元薪級(私校國中小教職員的最高薪級)，年資30年，每月月退休金預估為48,019元。 高中職以下625元薪級每月月退休金=30,210+17,809= 48,019 如果是大專教師最高薪級770元，則每月月退休金預估為55,177元。 大專教師最高薪級770元每月月退休金=35,100+20,077= 55,177

有了年金 我還要自存退休金嗎？ (一) 前述每月月退休金看起來不少，但需薪資達到最高薪級才能領到前述退休金， 事實上，一般私校教職員恐怕要再打6、7折，或是對折！ 私校高中教師之薪俸級距 私校大專教師薪俸級距 資料來源：教育部

若以達到世界銀行認同的所得替代率7～8成水準為退休目標 有了年金 我還要自存退休金嗎？ (二) 範例： 假設私校助理教授每月薪水6.7萬元，每年薪資成長2.6%，退休前薪資是8萬元，每月提撥私校退撫儲金年平均報酬率4%，累積30年後每月退休金為2.8萬元，每月能領取退休金總額： 月退休金為2.8萬元，所得替代率為35%(2.8÷8=0.35)。 假設公保養老給付約可提供20%的所得替代率，則每月可領 取公保養老給付1.6萬元。 中華民國退休基金協會副理事長王儷玲提醒：前述每月月退休金看起來好像不少，不過，這是退休前要能達到最高薪級才能領到的退休金， 一般私校教職員恐怕要再打6、7折，或是對折！ 若以達到世界銀行認同的所得替代率7～8成水準為退休目標 私校教職員至少須額外自存15～20%退休金！

再估算出距離退休還有多少時間可準備退休金， 即可計算出每月需拿出多少錢來自存退休金！ 瞭解您的退休金缺口 設定退休財務目標(每月生活所需) 退休時每月能領取退休金總額 預估公保養老給付 預估私校退撫新制退休金 =目前退休金準備不足金額(退休金缺口) 5.6 ~ 6.4萬 元 元 元 元 1.6萬 2.8萬 ? 瞭解退休金缺口約多少後， 再估算出距離退休還有多少時間可準備退休金， 即可計算出每月需拿出多少錢來自存退休金！

補足財富缺口的投資3大原則(一) 原則一：立即投資 假設每月定期定額投資基金5,000元，年平均報酬率為6%， 如果你25歲就開始投資，則投資收益會比35歲才開始投資高出近1倍，也就是說，早10年投資，投資收益相差1倍。 如果你遲遲等到55歲，接近退休年齡時才進行投資，那麼，所獲得的收益，將遠不如25歲時就開始投資的十分之一。

補足財富缺口的投資3大原則(二) 1 2 3 原則二：簡單投資 投資其實不用太複雜，想要持之以恆，投資方法愈簡單愈好。 想要達到簡單投資目標，應該掌握以下原則： 1 每月提撥將薪資的固定比例長期投資：例如每月薪水的6%或15% ，用於定期定額投資共同基金。 2 留意長期資產配置：所投資的基金組合須包含一些股票型基金、一些債券型基金，以平衡投資風險。 3 隨年齡漸長適時調整投資計畫：隨年齡增長，投資風險忍受度隨之遞減，投資應趨於保守。

補足財富缺口的投資3大原則(三) 即使是毫不起眼的報酬率，只要時間夠久， 能產生的效益還是非常驚人。 原則三：持續投資 投資大師約翰‧伯格從26歲進入共同基金業起即參加美國401（K）投資計畫，持續提撥每月薪資15%進行投資、從不間斷；80歲時，他在新書「enough」中表示：「我的退休金是我的家庭收支中最大的一塊，雖不能告訴你金額，但這金額還蠻嚇人的。」足見持續投資的威力。 即使是毫不起眼的報酬率，只要時間夠久， 能產生的效益還是非常驚人。

投資理財工具 投資是在風險與報酬中取得平衡 報酬率 風險 低 高 銀行存款 股票型基金、績優股 房地產 成長型股票 投機型股票 跟會 賭博 期貨、選擇權、預售屋 政府公債 貨幣市場工具 1 2 3 4 公司債券、債券基金 5 6 7 8 9 10 11 資料來源：中華民國退休基金協會網站

退休族投資理財工具 資料來源：Smart致富月刊密技系列

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輕鬆認識理財工具－共同基金 共同基金:集合投資人資金，交由專業投資機構代為管理操作，遵循既定的理念及策略，為投資人創造最大利潤並分散投資風險，且隨時可變現，是相當理想的投資工具。 基金優點: 分散投資，降低風險 專業操作，免去選股煩惱 流動性佳，變現容易

共同基金投資方式很簡單 就像買車可以一次付清分或分期付款，買共同基金投資 也可選擇一次單筆買進或定期定額投資。 單筆投資：透過合法銷售機構(如：銀行、投信(顧)公司、證券商 )將資金一次投入欲申購之共同基金，惟銷售機構多設有投資最低金額門檻，例如：一般銀行投資門檻為30,000-50,000元。 定期定額：每月固定日期，由您所委任銷售機構自指定銀行存款帳戶代扣固定金額，投資您事先指定的共同基金，由基金專業的研究團隊進行投資與配置。

定期定額投資共同基金六大優勢 1.便利性高： 2.理財有彈性： 3.投資門檻低： 4.適合中長期理財規劃： 5.平均成本、降低風險： 每月可委由約定銷售機構自指定銀行帳戶自動扣款申購基金，省時又方便。 2.理財有彈性： 如遇臨時性的資金需求，可隨時辦理部分贖回並以 當時淨值計算，收益不打折。 3.投資門檻低： 每月只要3000或5000元，小額投資也可累積致富。 4.適合中長期理財規劃： 長期投資的複利效果可觀，相當適合平時忙碌無暇理財、難以掌握投資時 點、手上資金有限的投資人。 5.平均成本、降低風險： 定期定額投資分散進場時點，避免投資時機抉擇難題，有效降低投資風險。 6. 紀律投資克服情緒： 定期定額紀律性投資可以協助投資人避免在市場震盪時，因情緒左右而作 出非理性的決策。 中華民國退休基金協會

定期定額投資 點滴累積財富 選擇績效穩健的投資標的定期定額投資，時間越長、複利效果越驚人，小額也能累積大財富！ 定期定額投資 點滴累積財富 選擇績效穩健的投資標的定期定額投資，時間越長、複利效果越驚人，小額也能累積大財富！ 以複利計算，每月投資10,000元的累積成果（元） 假設每月存10,000元，即一年存12萬元，在年報酬率8%、10%、12%情形下，經過五年至二十年累積的財富情形。

定期定額投資 攤低平均投資成本 案例：小明到市場買蘋果，每次均用100元購買，隨著 蘋果市價波動，買到的蘋果價格如下表： 27 中華民國退休基金協會 27

定期定額可優先選擇股票型基金 定期定額方式能分攤市場下跌風險，投資標的可以波動度大的股票型基金為主。

改良後的定期定額:定期不定額 定期 自動 動態加減碼 定額 鎖利 自動鎖利：投資人可以自行設定一個停利標準。當帳上投資報酬率超過該標準時，自動獲利了結出場。 動態加減碼：當帳上投資報酬率大於 XX% 時，扣款金額降低。當帳上負報酬超過 -YY% 時，扣款金額增加。強化「逢低多買、逢高少買」的優點。 (XX, YY投資人可自行設定) 定期 定額 動態加減碼 自動 鎖利

單筆+定期不定額:循環式定額投資法 循環式定額投資法：先單筆申購「原始基金」，每月再從「原始基金」定額轉申購「標的基金」；「標的基金」達到停利標準時，自動轉回「原始基金」，持續循環投資。 同樣具備定期不定額「自動鎖利」&「動態加減碼」的優點。

掌握定期定額獲利的重要觀念 耐心長期投資，才能達到原先預設的理財目標，享受資產成長的複利效果。 逆勢操作，低檔加碼扣款，在市場悲觀時定期定額持續扣款，或增加扣款金額，以累積更多單位數，以達攤低投資成本的效果。 定期檢視投資狀況，建議每3~6月定期檢視自己的投資狀況即可。 選擇適合的基金，建立適合自己的核心投資組合。沒有達到理財目標前，不輕言贖回。 選擇好的基金，基金規模夠大，績效要好，而且基金公司富有信譽，基金才不容易被清算。 中華民國退休基金協會

補充資料 共同基金的投資成本 匯率 成本 保管費 經理費 手續費

投資基金必須認清的問題 為什麼要買基金？ 自己的風險屬性為何？ 瞭解自己所投資基金的內容嗎？ 需要作資產配置？ 1 2 3 4

了解自己的風險屬性 基本上，每檔基金依投資標的風險屬性和投資地區市場風險狀況，由低至高分為「RR1、RR2、RR3、RR4、RR5」等5個風險收益等級。 投資人在買基金之前也都需要填寫「風險屬性檢測表」，選擇適合自己風險屬性的基金，以免選了超出自己能承受風險的基金，遇到市場大跌，反而吃不下、睡不好。

瞭解自己所投資基金的內容 您可運用中華民國證券投資信託暨顧問商業同業公會網站（www.sitca.org.tw），點選首頁右方的「基金理財百寶箱」，瞭解自己所投資基金的內容，查詢境內、境外基金「績效評比」。

伴隨年紀增長，風險承受度遞減，投資標的應該更穩健保守 投資風險承受度隨年紀增加遞減 伴隨年紀增長，風險承受度遞減，投資標的應該更穩健保守 股票比重% 60歲的退休族 10 20 30 40 50 60 70 80 100 80歲的銀髮族 20歲的青年 40歲的上班族 年齡

債券配置能有效提高投資報酬穩健度 過去20年假設不同資產配置的績效 資料來源：理柏資訊，美元計價，資料時間：1991/7/31~2010/7/30。股票部份以MSCI世界指數與MSCI新興股市指數各50%為準。債券以花旗全球政府債債指數為準，現金假設為美國三個月期國庫券指數為計算基準。平均年化報酬率為各資產年化複合報酬率之簡單加總計算。 ＜以上為舉例之試算結果，並非代表特定基金之投資成果，亦不代表對特定基金之買賣建議。投資人無法直接投資指數＞

依不同人生階段調整投資組合 資料來源：中華民國退休基金協會網站。

輕鬆認識理財工具－保險 選擇適合且需要的保險 購買保險的原則 認識年金保險 傳統保險V.S投資型保單 退休前應檢視健康風險 不同人生階段適合的保險商品

選擇適合且需要的保險 保險商品的基本類型 保障型壽險 還本型壽險 – 儲蓄還本兼壽險保障 醫療保險(健康險) 傷害保險（意外保險） 年金保險 終身壽險 – 基本保障、生命末期、先行給付 定期壽險 – 低保費、高保障 萬能壽險 – 量力而為、保證利率 還本型壽險 – 儲蓄還本兼壽險保障 醫療保險(健康險) 補償疾病或傷害的收入損失或醫療費用 傷害保險（意外保險） 各種意外傷害殘廢或身故的財務保障 年金保險 活到老領到老，保障長期固定的經濟收入 投資型保險 結合保障與投資，連結多樣化投資商品，投資風險由保戶自行承擔

購買保險的原則 從真正的需求出發 -- 保障、意外、醫療 儲蓄保險與投資型保單要量力而為 慎選合格的業務人員 切勿購買尚未合法的保單 仔細評估所需的保障內容 依照人生周期與風險選擇投資型保單 將稅務因素納入保險理財的考量範圍

年金保險 為了因應「活的太久」的風險所推出的保險商品。 保戶以一次躉繳或定期的方式繳交保險費，在約定的時間，由保險公司開始分期給付約定金額的保險。

年金保險的種類 傳統型年金 利率變動型年金 投資型年金

年金保險的種類 傳統型年金 依照有無累積期間的不同，可以分為即期年金及遞延年金 即期年金： 遞延年金： 保戶一次繳清所有的保險費，而在契約生效後約定的時點開始給付年金。 遞延年金： 保戶固定繳交保險費，等到保費繳滿一定年期或被保險人到達一定年齡時，才開始給付年金，保戶可斟酌自己的需要加以選擇。

年金保險的種類 利率變動型年金 保單價值準備金計算方式，將所繳保險費扣除相關附加費用後，依各該保險公司之宣告利率計算累積保單價值準備金，而依據被保險人欲領取年金實支預定利率及預定危險發生率決定年金金額。 依領取年金金額是否固定的不同，又可分為甲型及乙型兩種， 甲型每期領取的金額固定 乙型則會依據調整係數的不同，使被保險人每期可領取的金額都會有所不同

年金保險的種類 投資型年金 投資型年金包含分離帳戶的投資部分，所以保單價值的累積會隨著連結的投資標的收益而變動，使保戶有機會可以享受到因為投資帶來的較高收益。

依年齡、有無工作及健康情況挑選年金險 適合族群 名稱 年金金額 給付時點 預定利率 較年輕，仍可工作，繼續繳付保費以增加年金的人 利率變動型年金險 較高 1.至少有5年等待期 2.等待期內可部分提領 前5年隨保險公司宣告利率變動，反應市場利率 較年長、屆齡退休但身體健康的人 即期終身年金險 稍低 1.投保隔年開始領取 2.立即領取年金 如市場利率上升，享有保單紅利分享機制 較年長、屆齡退休但身體不好的人 保本即期終身年金險 最低 中華民國退休基金協會

傳統保險V.S投資型保險 項 目 投資型保險 傳統保險 功能 保障＋投資 保障 保費繳交 彈性 定期、定額 保額 可彈性選擇 固定 保單帳戶價值 通常沒有保證，依投資績效而定 有保證 投資風險承擔 由保戶承擔 由保險公司承擔 費用透明度 較透明 較不透明 資金運用方式 由保戶決定 由保險公司決定 投資資產之管理 分離帳簿 一般帳戶 資料來源：金管會保險局 中華民國退休基金協會

退休前檢視健康風險 檢視健康風險緣由 依行政院衛生署2008年統計，50歲以後醫療費用急速增加。尤其70至79歲的國人，平均每年在個人的醫療費用上逾10萬元。 規畫退休時，除了考量退休時的食衣住行育樂等生活費用支出，更要及早準備老後的醫療費用。 人類壽命延長之後，必面臨活得太久的老、病問題。及早規畫健康險，是退休理財不可或缺的重點。

退休前檢視健康風險 投保健康險前必須注意的重點 自己的需求 預算可負擔的範圍 保障的範圍及理賠的保險金項目 是否有保證續保 最高承保年齡為何、是否投保後的等待期間、等待期間的長短等等。

退休前檢視健康風險 如何規畫健康險 預算有限的人 預算中等的人 預算充足的人(完整保障) 癌症險+重大疾病險 癌症險+重大疾病險+住院醫療險 癌症險+重大疾病險+住院醫療險+長期看護險+失能險

不同人生階段適合的保險商品 年齡 適合商品 說明 0~15歲兒童族 生存保險、終身保險、住院醫療保險、防癌健康保險 兒童保單以儲備教育基金及保障為主，再搭配住院醫療保險、防癌健康保險以補健保不足。 15~30歲少壯族 終身保險、定期保險、傷害保險、失能保險 社會新鮮人或單身貴族在事業起步期應以經濟紮根為理財方針，其保險規劃以低保費高保障之壽險、傷害保險為主。 30~50歲菁英族 終身保險、定期保險、傷害保險、生存保險、生死合險、年金保險、投資型保險 菁英份子為家庭經濟的支柱，風險管理主要是針對房貸、子女的教育基金、投資等風險的轉嫁。 50~70歲銀髮族 生死合險、年金保險、投資型保險、重大疾病保險、長期看護保險 銀髮族經濟基礎穩定，將面對退休後的生涯規劃，保險規劃以退休後生活費用及醫療費用為主。 （※本階段投保成本較高，建議提早規劃） 資料來源：金管會保險局

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退休後我的財富不退休 隨著醫療進步，平均壽命愈來愈長，退休後的生命可能還有幾十年，退休後持之以恆理財更顯重要！

退休後理財 最大的風險來自於不知道自己在做什麼 ~華倫‧巴菲特 做好資金分配：退休後一樣可以投資，但一定要是短期內用不到的閒置資金，即使虧損，也不會影響退休生活。 極小化投資風險：市場上金融商品推陳出新，不過設計複雜的商品通常容易隱藏陷阱，建議退休族回歸「簡單投資」的精神，切記「不懂的東西不要碰」！ 最大的風險來自於不知道自己在做什麼 ~華倫‧巴菲特

退休基金協會 為你守護下半生

退休金協會網站好好用（一） 中華民國退休基金協會網站：www.pension.org.tw

退休金協會網站好好用（二）

退休金協會網站好好用（二）

專案服務填寫單 學校名稱： 舉行地點： 預定日期：請列出三個適當的時間，由本會協調擇一日期舉行。 需求主題： 私校退撫儲金法制 退休金規畫觀念宣導 講授主題時間：法制 分鐘 ，退休金規劃 分鐘 連絡人： 連絡電話： 電子郵件：

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