中國十二五規劃 與金融國際化商機 吳中書 中華經濟研究院 第十九屆亞太財務經濟會計及管理會議 2011.07.08~07.09
十二五計畫重點 經濟持續增長 創造就業機會 提高人民所得 結能減排、環保 出口產業面臨瓶頸、產業轉型 改善所得分配不均 世界工場轉變世界市場
兩岸總體經濟環境共通性 高儲蓄率 資金豐沛 人口結構逐漸老化 所得分配不均
兩岸產業發展特色 製造業比率高 服務業比率攀升 中小企業蓬勃發展 國際貿易興盛
當一個經濟體發展愈來愈成熟時，金融機 構傳統的存貸放業務所占比重逐漸下降， 而與民生相關如金融卡與信用卡、保單服 務財富規劃…，以及企業多元發展，如私 募與併購、國際投資與融資、企業資產與 負債規劃、匯率避險…等業務將逐漸興起。
健全年金制度是提升消費的重要因素之一， 且暢通與多元化的投資管道是疏通游資過剩 及避免泡沫經濟之有效策略。在人口老化與 所得不均的經濟環境，穩健的財富管理與健 全的保險體系愈顯重要。此外，因應服務業 的發展趨勢，更為多元化與精緻的消費金融 將是金融業未來的營運重點。
信用卡持有比例低，中國信用卡市場有潛力 銀行卡量穩定成長 中國信用卡市場仍待拓展 信用卡比例低 中国政府不提倡信用卡透支 由于风险审核，追讨欠债等方面的困难，银行不愿放松透支限额 由于顾虑风险，银行采取不鼓励透支的做法(如：发催讨信) 消费者对于“欠债”或“透支”还有顾虑 透支利率太高(~18%) © Enterprise IG Limited 7
中國財富管理市場快速崛起 © Enterprise IG Limited 8
中國保險市場潛力大 中國保險市場已經躍居全球第7大 中國人均保費偏低 Insurance premium Volume (USD mn) Rank Share Life Insurance premium Volume US 1149758 1 28.0 501675 21.3 JP 518070 2 12.6 410309 17.4 CN 163046 7 4.0 109175 4.6 KR 96676 10 2.4 62461 8 2.6 TW 63774 13 1.6 52331 2.2 HK 23096 24 0.6 20135 22 0.9 SG 14451 31 0.4 8414 28 World 4101658 2359346 中國人均保費偏低 © Enterprise IG Limited 9
台灣保險舉世聞名 台灣人買保險比例全球第一 保險結構逐漸多元化 © Enterprise IG Limited 10
十二五規劃致力發展中小企業 11 © Enterprise IG Limited 11
在企業金融方面，中小企業在經濟發展上扮 演重要的角色，但其融資較易受景氣週期循 環影響，且融資管道有限。台灣擁有豐富的 中小企業融資經驗，兩岸金融產業在此領域 的合作將有利兩岸中小企業的發展。此外， 直接金融是經濟發展愈趨成熟所必然帶動的 金融服務。台灣直接金融發展較早，許多經 驗與方法可與中國大陸交換心得。
國有商銀對中小企業的貸放業務態度並不積極 中國中小企業金融： 國有商銀貸放態度相對不積極 規模過小、缺乏抵押品為主因 2009 据分析发现:企业规模、制度化水平、行业类型对企业最近3年是否获得过银行贷款的影响是根本性的。行业类型的作用是独立的,越是工业类、建筑或房地产业类的企业,越能够得到银行贷款,这可能与这些类型的企业更有能力提供抵押、质押品有关。 資料來源：社科院，中小企業藍皮書 資料來源：渣打銀行、2010年中國新商幫中小企業融資生態調研白皮書 13 © Enterprise IG Limited 13
政府從間接融資、直接融資、擔保三面，替中小企業融資解套 2010年2月23日，中國銀監會明確公布「兩個不低於」原則，即今年各銀行業金融機構小企業信貸投放的增速要確保「不低於全部貸款增速」，信貸投放的增量要確保「不低於上年」。 此外預計在兩年內增加中小企業金融服務網點5,600家，其中包括大中型商業銀行中小企業金融服務專營機構延展服務網點2,000家，引導中國郵政儲蓄銀行改造機構網點，完善小額貸款功能2,400家，新增村鎮銀行、貸款公司、農村資金互助社等新型金融機構1,200家。 資料來源：中信銀整理 14 © Enterprise IG Limited 14
台灣中小企業之融資體 資料來源：*綠色字體為目前中國政府已進行項目 15 © Enterprise IG Limited 15
兩岸發展的優勢 在中國大陸方面，中國大陸已是世界第２大經 濟體，經濟成長快速，資產規模龐大，企業家 數眾多，且發展多元化，深具金融業發展潛力。
兩岸發展的優勢 台灣方面，由於長期與國外金融機構接觸，較為 熟悉市場機制資本市場的運作。且對於雙卡以及 結構性金融商品，由於曾經遭受不愉快的經驗較 能掌握如何管理及因應新金融商品的發展。此外， 台灣金融產業多年來已培養出眾多的金融專業人 才對於中國大陸擬發展的金融業務，例如中小企 業融資、保險業的拓展、資產管理相關業務以及 期貨與選擇權業務等具有較豐富的經驗。
結語： 一個好的金融政策並非直接全面性接納一套適 用於成熟經濟體的制度；而是擬定如何在既有 經濟金融體系下銜接該制度所需的配套與階段 措施。台灣金融體系發展的較早，經歷很多經 濟發展過程中，金融業所遭受的問題。這些經 驗相信能夠作為大陸相關金融機構之參考資訊。
結語： 此外，如何在國際的競賽中，培植本國金融 產業的競爭性的同時，亦能落實專業人才的 培養與制度的健全，需要擬定周全的發展策 略。台灣金融業的發展階段介於歐美與中國 大陸之間，兩岸金融機構若能夠融合彼此的 優點，相信對於兩岸金融業的發展必能帶來 非常大的助益。
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