豐盛資產管理客戶投資講座 2017年2月18日 若干投資產品或買賣服務並非適合每一位投資者,投資者宜因應本身之投資經驗、投資目標、 財政資源及其他相關條件,小心衡量自己是否適合參與此等買賣。投資產品的價格及其收益可升亦可跌。在若干情況下,投資者可能會損失全部資本。過往表現並不保證未來表現,而以其他貨幣結算之投資產品亦有可能涉及匯率風險。在作出投資決定前,投資者應詳閱適用之發售文件以了解有關詳情及所涉及之風險。此簡報資料僅供參考,並不對任何產品作任何形式的邀約、招攬、推介或表述。本簡報內容及資料如有任何更改

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豐盛資產管理客戶投資講座 2017年2月18日 若干投資產品或買賣服務並非適合每一位投資者,投資者宜因應本身之投資經驗、投資目標、 財政資源及其他相關條件,小心衡量自己是否適合參與此等買賣。投資產品的價格及其收益可升亦可跌。在若干情況下,投資者可能會損失全部資本。過往表現並不保證未來表現,而以其他貨幣結算之投資產品亦有可能涉及匯率風險。在作出投資決定前,投資者應詳閱適用之發售文件以了解有關詳情及所涉及之風險。此簡報資料僅供參考,並不對任何產品作任何形式的邀約、招攬、推介或表述。本簡報內容及資料如有任何更改,恕不另行通知。

英明伙伴絕對回報基金成立至今 連派息總回報超過 70%

基金策略: 既長揸又短炒 左手索羅斯、右手畢菲特 同時有短線捕捉時機及揀股的能力

搶雞糊 (投機)

恒指 三個月 特朗普當選 1月升幅只是補回12月的跌幅。 正式升浪其實由2月初才開始,成交增加,氣氛好轉。 恒指 三個月 特朗普當選 1月升幅只是補回12月的跌幅。 正式升浪其實由2月初才開始,成交增加,氣氛好轉。 港股經歷換莊,去年年底外資撤退,今年年初中資進入。

以衍生工具捕捉短線升幅 恒指2月23800 call 一個月 有一倍以上回報

中國平安(2318) $42 call 一個月 有一倍以上回報

日經2月19125 call 一個月 有五倍以上回報

外匯亦是短炒戰場之一 基金於俄羅斯盧布交易中獲利不俗

美元升勢停止 Dollar Index 一年

歐元 一年 在交差盤上表現較差,作為沽空目標

日元 一年 暫時缺乏明顯趨勢

蘭特 一年

盧布 一年

墨西哥(MXN) 一年

造大牌

長期創造價值目標 容易克服週期劣勢的公司 收租 網絡 品牌

領展(823) 十年

置富(778) 上市至今

冠君產業信託(2778) 十年

騰訊(700) 十年

Facebook(FB) 上市至今

Hermes(RMSp) 十年

Kering(KERp) 十年

品牌(以消費者模式分類): 1. 計較 2. 不計較 3. 中間人決定

1. 計較 例子: Hermes(RMSp)、Kering(KERp)、Tesla(TSLA)、L'Oreal (OR)

2. 不計較 例子: 大快活(52)、大家樂(341)、Fast Retailing(9983.T)、Costco(COST)

3. 由中間人決定 例子: 醫療儀器Masimo(MASI)、Varex Imaging Corp(VREX)、牙套Align Tech(ALIGN)、大型衛浴設備ToTo(5332.T)、Geberit(GEBN)、車軚Goodyear Tire & Rubber(GT)、Michelin SCA(ML)、Bridgestone Corp(5108.T)

Masimo 定價300美元 脈搏血氧計

Masimo (MASI) YTD

瑕疵=機會

北控(392) 非人民幣借貸佔總負債66.6%

北控(392) 一年

美圖秀秀(1357) 上市至今

護城河,經時間累積 例子: Moody’s (MCO)、S&P GLOBAL INC(SPGI)、 Diageo plc(DGE) 、實驗室Intertek(ITRK)

2017長遠投資大主題: 債券市場電子化 寵物人性化 中國電影市場

MARKETAXESS HOLDINGS INC(MKTX) 三年 債券市場電子化 債券市場電子化 MARKETAXESS HOLDINGS INC(MKTX) 三年

債券市場電子化 MOODY‘S `CORP(MCO) 三年

債券市場電子化 債券市場電子化 S&P GLOBAL INC(SPGI)

寵物人性化

IDEXX Laboratories, Inc.(IDXX) 一年

VCA Inc(WOOF) 一年

Patterson Companies, Inc.(PDCO) 一年

Patterson Companies(PDCO)   -綜合醫療用品集團,牙科及動物醫療各佔一半 -牙科器材分銷業務,於美國市佔率達33% -美國最大寵物及禽畜醫療產品分銷商,佔整體營業額約一半(53%) -受惠美國家庭寵物增長趨勢

Blue Buffalo Pet Products Inc(BUFF) 一年

日本電影於中國市場擴張

Toei Animation Co Ltd (4816.T) 一年

Toho Co Ltd (9602.T) 一年

增加平凡行業龍頭 ASSA ABLOY(ALZC) 一年 門鎖製造商

增加平凡行業龍頭 KONE OYJ-B(KNEBV) 一年 電梯供應商

增加平凡行業龍頭 Rollins, Inc.(ROL) 一年 酒店殺蟲服務

總結: 策略改變 增加分散程度 增加美國中小型股份 增加香港衍生工具 增加平凡行業龍頭 增加外匯炒賣