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1 本書架構圖

2 本章大綱 學習目標 2.1 認識財務報告 P33 ◎認識公開發行公司的資 產負債表格式及其附註 2.2 何謂資產負債表 P34 2.3 資產負債表的用途 P35 ◎認識資產負債表的用途 2.4 資產負債表的內容 P36 ◎認識資產負債表的內容 與常見的分類

3 P33-P34 封面 會計師查核（核閱）報告 財務報表 財務報表附註 重要會計科目明細表

4 行政院金融監督管理委員會全球資訊網 公開資訊觀測站 http://www.fsc.gov.tw/ch/ 金管會 銀行局 證期局 保險局
（補充） 行政院金融監督管理委員會全球資訊網 金管會 銀行局 證期局 保險局 檢查局 證券相關網站 臺灣證券交易所股份有限公司 財團法人中華民國證券櫃檯買賣中心 財團法人中華民國證券暨期貨市場發展基金會 中華民國證券商業同業公會 中華民國證券投資信託暨顧問商業同業公會 臺灣集中保管結算所 上市公司 上市公司查詢 公開資訊觀測站

5 資產負債表主要用來表示企業在某一個 特定日之下的財務狀況，表中報導了資 產、負債與股東權益主要的分類和金額
P34 資產負債表主要用來表示企業在某一個 特定日之下的財務狀況，表中報導了資 產、負債與股東權益主要的分類和金額 彼此的關連性，因此也有人稱此為財務 狀況表。

6 P34 資產 ＝ 負債 + 股東權益

7 主要有兩種方式來取得： P34 1.向債權人融資（外來資金），包括向短期債權人的融資與長期債權人的融資，也就是資產負債表中的負債 。
2.向股東現金增資（自有資金），也就是股本的部分， 以及公司透過平時營運活動所賺得的錢保留在公司的部分，也就是保留盈餘，這些都是屬於資產負債表中的股東權益。

8 資產負債表可以讓財務報表使用者了解公司所擁有的財產(經濟資源)的多寡。協助：
P35 資產負債表可以讓財務報表使用者了解公司所擁有的財產(經濟資源)的多寡。協助： 1.投資人做投資決策 2.債權人做融資決策 透過資產負債表可以了解公司所擁有的財產(經濟資源)，是如何的配置。協助： 1.評估公司的流動性 2.評估公司的資產配置是否合理 3.評估公司的財務彈性

9 P35 資產可依據流動性劃分成流動資產與非流動資產。 資產：流動資產 非流動資產：基金及長期投資、固定資產、 無形資產、其他資產。 負債也依據流動性劃分成流動負債與非流動負債。 負債：流動負債 非流動負債：長期負債、其他負債。 股東權益：資本、資本公積、保留盈餘、其他。

10 P40 資產負債表示報導特定時點的財務狀況，也就是說某一特定日期(某年3月31日、6月30日、9月30日、及12月31日)的財務資料。如果是12月31日就是年報，如果是3月31日就是第一季季報，如果是6月30日就是半年報，如果是9月30日就是第三季季報。 由於資產負債表示存量的紀錄，就是說你在12月31日這一天有多少現金及銀行存款，有多少應收帳款，有多少存貨，是特定的日期該會計科目的餘額。 反之損益表、股東權益變動表及現金流量表都是顯示某一期間的流量，例如某一年的銷貨收入，而不是某一日或某一時點的銷貨收入，所顯示的是一段期間的財務資料。

11 放鬆時間 猜一猜 企鵝在哪？

12 ※圖片來源：kids.yam.com/why/article/article93.html 上市、櫃公司 財務報表 發布最後期限 （補充）

13 已依本法發行有價證券之公司，除情形特殊，經主管機關另予規定者外，應依下列規定公告並向主管機關申報：
（補充） 證券交易法 (民國 101 年 01 月 04 日 修正)第36條 已依本法發行有價證券之公司，除情形特殊，經主管機關另予規定者外，應依下列規定公告並向主管機關申報： 一、於每會計年度終了後三個月內，公告並申報經會 計師查核簽證、董事會通過及監察人承認之年度 財務報告。 二、於每會計年度第一季、第二季及第三季終了後四 十五日內，公告並申報經會計師核閱及提報董事 會之財務報告。 三、於每月十日以前，公告並申報上月份營運情形。

14 （補充） X2 年 第 一 季 報 X2年 Y1年 Y3年 11/15 Y2 三 8/15 半 Y2年 3/31 Y1 及 5/15 Y3

15 【例】表2-1 台積電的B/S P38-P39

16 資產就是企業所擁有的財產或權利，可以創造未 來的經濟效益者。資產存在的形式又可以區分成 實體及非實體。
P40 資產就是企業所擁有的財產或權利，可以創造未 來的經濟效益者。資產存在的形式又可以區分成 實體及非實體。 存 在 形 式 科 目 實體的資產 土地、廠房、機器設備、原物料、在製品或製成品等。 非實體的資產 （無形資產） 專利權、著作權、商譽、商標權等。

17 P41 流動資產指的是現金、短期投資及其他預期能在一年內變現或耗用的資產。 在企業營業週期的正常營業過程中，預期將會變現或準備出售消耗的資產。 企業的營業週期是指從廠商那邊取得原料，將原料投入生產作業，到將生產出來的存貨轉換成現金所需要花費的期間。一般而言如果是應收帳款或存貨等屬於正常營業週期，但是期間超過一年而短於一個營業週期者，也視為流動資產。通常發生在營建業、或飛機船舶的製造。

18 約當現金：約當現金系指自投資日起三個月內到期之附買回條件政府公債及短期票券，其帳面價值近似公平價值。
P42 現金包含庫存現金、銀行存款及週轉金、零用金等，但不包括已指定用途或依法律或契約受有限制者，這類受限制的現金應和可自由運用的現金分開列示，以避免對現金的忠實表達。 約當現金：約當現金系指自投資日起三個月內到期之附買回條件政府公債及短期票券，其帳面價值近似公平價值。

19 表2－2 台灣積體電路製造股份有限公司之現金及約當現金表
P42 表2－2 台灣積體電路製造股份有限公司之現金及約當現金表 台積電現金及約當現金的評析 台積電的現金及約當現金分別為95年底$100,139,709千元，94年底$85,383,583千元。金額雖有增加，然其佔資產總計之比率均為17%（詳P38之B/S），雖然金額相當大，但是並沒有重大變動，其構成項目也沒有特別異常的情形，所以報表所列數字應該合理。

20 P42-P43 現金及約當現金分析目的 保障自己的方法：
現金及約當現金的項目，財務報表使用人最怕虛增現金及約當現金。包括經營者在事後將現金或債券由保險櫃中提出盜用，或者列計無法動支受限制的銀行存款，但是這些項目都是財務報表使用者無法得知的。 保障自己的方法： 計算現金對資產總額的比率有無重大異動。 計算現金週轉率有無重大異動。 選擇品格良好的董監事及經營階層。 選擇可信的簽證會計師所查核的公司。

21 表2－3 台灣積體電路製造股份有限公司現金及約當現金明細表
P43 表2－3 台灣積體電路製造股份有限公司現金及約當現金明細表

22 P43 其中比較重要的項目： 1143 應收票據及帳款 1150 應收關係人款項 1149 備抵呆帳 1148 備抵退貨及折讓

23 1143 應收票據及帳款 應收關係人款項 P44 應收票據的來源有二種：最常發生的就是透過銷售商品或勞務給顧客所產生，稱為應收票據；不是一般企業營業活動所產生的的應收票據，稱為其他應收票據。因為應收票據方便進行質押與轉讓，因此應收票據的流動性高於應收帳款。 應收帳款係指企業因業務上出售商品或勞務而發生的債權，應該向顧客收取的帳款。列為流動資產的應收帳款，應可以合理預期在一年或一個正常營業週期內變現或收現。如果非屬於業務上出售商品或勞務而發生的債權應列於其他應收款。 與關係人的應收票據及帳款應分開列示。

24 表2－4 台灣積體電路製造股份有限公司應收票據及帳款明細表
P44 表2－4 台灣積體電路製造股份有限公司應收票據及帳款明細表

25 按應收款項收回之可能性評估認列。備抵呆帳 金額係依據應收帳款帳齡分析、客戶信用評等 並考量內部授信政策提列。
P44 按應收款項收回之可能性評估認列。備抵呆帳 金額係依據應收帳款帳齡分析、客戶信用評等 並考量內部授信政策提列。 備抵退貨及折讓係依經驗估計可能發生之產品 退回及折讓，於產品出售年度列為銷貨收入之 減項，相關銷貨成本則列為銷貨成本之減項。

26 P45 應收票據及帳款是主要的流動資產項目，其金額佔總資產有相當的比率，財務報表使用者，主要是分析應收票據及帳款的真實性如何，可否收回。如果應收帳款被虛增或高估，就表示其流動資產高估，從而流動比率高估，更可能由於呆帳的發生，嚴重高估盈餘，甚至使公司周轉不靈而倒閉。 關係人的交易如果太頻繁，可能有造假的嫌疑，如果應收關係人款項的金額比重有異常的上升更要注意。 但是如果應收款項的週轉率提高，或者應收款項的增加速度低於營業收入的增加速度，就比較沒有作假帳及錢收不回來的風險。

27 P45 1、看應收帳款週轉率有無進步，如有進步，較無呆帳提列 不足的問題。 2、計算今年及去年備抵呆帳率(備抵呆帳除以應收帳款)。
3、應收帳款週轉率進步，備抵呆帳率差不多，無呆帳提列 不足之問題。 4、應收帳款週轉率退步，備抵呆帳率差不多，可能提列不 足。 5、應收帳款週轉率持平，今年備抵呆帳率比去年低，可能 提列不足。 6、應收帳款週轉率退步，今年備抵呆帳率比去年低，嚴重

28 表2－5 台灣積體電路製造股份有限公司應收款項結構分析
P46 呆帳佔應收款項比率兩年來都是2%，並無低估呆帳，以提高獲利的嫌疑。 備抵退貨及折讓佔應收款項的比率由94年的10.3% ，降為95年的8.3%，降了2%。同時金額也由4,269,969千元降到2,751,065千元降了將進15億元，如果以94年的10.3%計算，95年應提列數為3,398,927千元(33,147,673千元乘以10.3%)，比起報表上提列的2,751,065千元高出647,862千元，也就是95年度可能少認列了將近6億5千萬元的退貨及折讓。但相對於應收款項的331億元的金額很少，所以就沒有必要調整台積電的損益表及資產負債表。

29 只要符合下列其中一項皆可稱為存貨： 1.只要是正常營業出售的商品、製成品、副產品。
P46 只要符合下列其中一項皆可稱為存貨： 1.只要是正常營業出售的商品、製成品、副產品。 2.正在生產中的在製品，將於加工完成後出售的商品、製成品、副產品。 3.在生產供出售的商品勞務時，會直接、間接使用到的材料、物料。

30 2.存貨如果有瑕疵、損壞或陳廢等情形發生，導致存貨價值明顯減低，則應該以淨變現價值作為評價基礎。
P46-P47 1.存貨應該採用成本與市價孰低法進行評價。 2.存貨如果有瑕疵、損壞或陳廢等情形發生，導致存貨價值明顯減低，則應該以淨變現價值作為評價基礎。 3.如果存貨有作質押、擔保或由債權人監視使用等事實存在，應該予以註明。

31 表2－6 台灣積體電路製造股份有限公司之存貨表
表2－6 台灣積體電路製造股份有限公司之存貨表 P47 存貨係以成本與市價孰低法評價。存貨平時按標準成本計價，年 底再予調整使其接近按加權平均法計算之成本。市價之決定，原 料、物料及零件係以重置成本為準，在製品及製成品則以淨變現 價值為準。年底存貨除評估製程技術改變之可能影響，據以提列 存貨報廢損失外，並依據未來一百八十天內之需求，評估可能發 生之廢料及呆滯料件後再予以提列備抵存貨損失。

32 如果存貨的週轉率提高，或者存貨增加速度低於營業收入的增加速度，就比較沒有過時跌價或者滯銷的風險。
P47 存貨金額佔總資產有相當的比率，財務報表使用者主要是分析存貨的真實性如何，可否順利耗用或銷售。如果存貨被虛增或高估，就表示其流動資產高估，從而流動比率高估，更可能由於存貨過時呆滯或跌價的發生，嚴重高估盈餘，甚至使公司周轉不靈而倒閉。 存貨多並非不好，如果能夠快速以合理的利潤出售，那存貨是越多越好。但是存貨如果跌價、過時、或損壞則可能產生可觀的存貨跌價損失，會嚴重的高估盈餘及高估流動貲產，使相關人員作出錯誤的決策，進而產生很大的損失。 如果存貨的週轉率提高，或者存貨增加速度低於營業收入的增加速度，就比較沒有過時跌價或者滯銷的風險。

33 表2－7 台灣積體電路製造股份有限公司存貨結構分析
表2－7 台灣積體電路製造股份有限公司存貨結構分析 P48 1.95年12月31日的存貨比94年提高，主要是製成品及在製品的增加，但是在製品佔總資產的比重並未提高，然而製成品則不但金額提高，而且佔總資產的比重也提高。 2.存貨是否有高估或滯銷的風險則有賴計算存貨週轉率作進一步的驗證。

34 表2－7 台灣積體電路製造股份有限公司存貨結構分析（續）
表2－7 台灣積體電路製造股份有限公司存貨結構分析（續） P48 （續） 3.備抵存貨跌價損失提列是否足夠，由備抵存貨跌價損失佔存貨總額的比率由 94年的7.95%降為95年的3.97%，降了將近一半。同時金額也由1,404,992千 元降到790,946千元，降了將近6億元，如果以94年的7.95%計算，95年應提 列數為1,586,371千元(19,943,160千元乘以7.95%)，比起報表上提列的 790,946千元高出795,425千元，也就是台積電95年度可能少認列了將近8億 元的存貨跌價損失。但是相對於存貨的199億元的金額很少，所以就沒有必 要調整台積電的損益表及資產負債表。台積電存貨跌價損失比率是否合理， 還需要計算存貨週轉率作進一步的驗證。

35 預付款項係指為了在一年或一個營業週期之內獲取利益而事先支付的各項成本或費用。 除了上述介紹的流動資產外，就都歸類為其他流動資產。
P49 預付款項係指為了在一年或一個營業週期之內獲取利益而事先支付的各項成本或費用。 除了上述介紹的流動資產外，就都歸類為其他流動資產。 預付費用及其他流動資產主要就是金額不能太大，金額太大屬於異常，要追蹤其合理性。最大的風險為將此預付款項及其他流動資產項目認列減損，同時降低流動資產金額與損益。由表2-1得知台積電這兩年的金額分別為95年的1,221,199千元及94年的1,171,773千元，增加金額不多，而且在資產總額不到1%，所以尚無高估之危險。

36 P49 項目如下： 長期投資 固定資產 無形資產 其他資產

37 係為謀取控制權或其他財產權益，以達其營業目的所 為之長期性投資，如投資其他企業之股票、投資不動 產等。
P49 係為謀取控制權或其他財產權益，以達其營業目的所 為之長期性投資，如投資其他企業之股票、投資不動 產等。 95年適用34號公報處理金融資產，長期投資的項目被 劃分為四大類： 1421 採權益法之長期股權投資 1450 備供出售金融資產(已在短期投資項下介紹) 1460 持有至到期日金融資產(已在短期投資項下介紹) 1480 以成本衡量之金融資產(沒有公平市價之金融資產適用)

38 1421採權益法之長期股權投資之評價及表達應依財務會計準則公報第五號規定辦理。一般而言是指公司轉投資事業，或策略聯盟之事業。
P50 1421採權益法之長期股權投資之評價及表達應依財務會計準則公報第五號規定辦理。一般而言是指公司轉投資事業，或策略聯盟之事業。 具有重大影響力之長期投資，係採用權益法計價；被投資公司發生純益（或純損）時，認列投資損益。

39 表2－8 台灣積體電路製造股份有限公司之採權益法認列之長期投資
表2－8 台灣積體電路製造股份有限公司之採權益法認列之長期投資 P50 對財務報表使用者而言，採權益法認列長期投資可分為國內投資，及海外投資 ，由於海外投資多以控股公司進行，其財務報表透明度不佳。如果貿然相信其 投資金額及投資損益數字，風險很大。

40 表2－9 台灣積體電路製造股份有限公司長期投資公平價值資訊
P50-P51 財務報表使用者可以下列方式，驗證長期投資金額及投資損益之正確性： 1.比較每年長期投資之帳面價值及公平價值，95年底採權益法認列的公平價值$17,044,040千元遠 高於帳面價值$6,371,625千元。 2.觀察其投資收益的穩定性，觀察重要長期投資的每年投資收益或損失的趨勢，如果每年投資收益 都很穩定的增加，則其盈餘品質佳，可列入經常性的盈餘。 3.觀察投資收益有無入實質現金流入。 4.觀察會計師的查帳報告對轉投資的部分有無保留意見。

41 指為供營業上使用，非以出售為目的，且使用 年限在一年或一個營業週期以上之有形資產， 以較長者為準。
P51 指為供營業上使用，非以出售為目的，且使用 年限在一年或一個營業週期以上之有形資產， 以較長者為準。

42 表2－11 台灣積體電路製造股份有限公司之固定資產變動明細表
P54 表2－11 台灣積體電路製造股份有限公司之固定資產變動明細表

43 P53-P54 1.固定資產是否持續增加，固定資產的持續增加表示公司未來的營業額會持續成長。這方面必須觀察固定資產週轉率及自由現金流量。如果公司的固定資產週轉率很高，表示固定資產的產能有充分運用，如果公司的自由現金流量為正，表示公司的營業活動現金流量大於投資活動的現金流量，公司投資的成長可以由日常營業產生，無須對外舉債或向股東現金增資。 2.固定資產的折舊必須加以估計，由固定資產成本除以耐用年限，就可以估計其折舊金額，參考未來的固定資產的變動，就可以看出未來提列折舊的趨勢，做為損益估算的基礎。

44 負債的項目依義務履行的先後順序可分為： 1.流動負債(編號21XX) 2.長期負債(編號24XX) 3.其他負債(編號28XX)
P54-P55 負債的項目依義務履行的先後順序可分為： 1.流動負債(編號21XX) 2.長期負債(編號24XX) 3.其他負債(編號28XX)

45 負債符合下列條件之一者，應列為流動負債：
P55 負債符合下列條件之一者，應列為流動負債： 1.須於本期資產負債表日後十二個月以內可以清償的負債。 2.企業因為營業所產生的債務，預期將在企業營業週期的正常營業過程中，可以清償的負債。 ＊因為營業而產生的應付帳款及應付票據，應該與非因營業而產生的其他應付款及票據分別列示。應付關係人的帳款及票據，應為適當之表達。負債不屬於流動負債者為非流動負債。

46 表2－12 台灣積體電路製造股份有限公司之資產負債表流動負債部分
P56 表2－12 台灣積體電路製造股份有限公司之資產負債表流動負債部分 流動負債分析是很無聊的進階分析，就是當你對某個金額有懷疑，想要知道其細 節，可以到財務報表附註及明細表找到其內容。此外，財務報表附註的背書保證 責任可以視為廣義的流動負債，在計算廣義的負債比率及流動比率可將其納入計 算。

47 長期負債係指債務的到期日在一年或一個營業週期以上，兩者期間以較長者為標準。
P58 長期負債係指債務的到期日在一年或一個營業週期以上，兩者期間以較長者為標準。 長期負債通常包括長期應付票據、抵押借款、應付公司債、應付退休金及長期應付租金等。 在資產負債表中的長期負債通常會揭示相當多的補充資訊，例如：負債到期日、利率等，這是為了保障債權人所規定，而財務報表使用者也可以藉此瞭解該公司何時將有一大筆負債到期必須償還，那麼公司目前的資金是否足以還款。 如果該筆長期負債於下一年度或是下一個營業期間即到期，需要動用到流動資產來清償時，就必須將此筆長期負債歸類在流動負債項下。

48 P60 又稱為「剩餘請求權」。 一般而言，股東權益可以主要有三大類，分別分資本、資本公積及保留盈餘(或累績虧損)，除了這三個主要項目以外，還包括其他依據我國財務會計準則公報規定應該直接認列在股東權益的項目，例如：金融商品未實現利益、累積換算調整數及庫藏股等。

49 表2－18 台灣積體電路製造股份有限公司之資產負債表股東權益部分
P62 表2－18 台灣積體電路製造股份有限公司之資產負債表股東權益部分

50 又稱為股本，係指股東或外部人士對企業所投入之資金 ，並向主管機關登記者。股本通常可分成普通股與特別
P61 又稱為股本，係指股東或外部人士對企業所投入之資金 ，並向主管機關登記者。股本通常可分成普通股與特別 股兩種，在分配股利或者公司面臨清算時，普通股的股 東必須等到特別股的股東分配完後，才能再進行分配。 資本應該加以註釋事項如下： 1,股本之種類、每股面額、額定股數、已發行股數及特 別條件。 2.發行可轉換特別股及海外存託憑證者，應揭露發行地 區、發行及轉換辦法、已轉換金額及特別條件。

51 股本溢價：只要本公司所發行的股票價格高於面值的部分，皆列入資本公積，不能作為公司的收益項目。
P61 股本溢價：只要本公司所發行的股票價格高於面值的部分，皆列入資本公積，不能作為公司的收益項目。 庫藏股票交易：只要買賣公司的股票，再出售的價格高於原來購入成本的部分，皆應該列入資本公積，不得作為收益項目。公司與股東之間因為股本交易所產生損益，不得列入損益表的損益項目，應該作為資本公積的增減項目。 受贈資本：舉凡接受他人的捐贈，應該按照捐贈物的公平市價列入資本公積。 合併負商譽：兩家公司進行合併時，存續公司從消滅公司手中承受資產減除負債和給付股東金額之餘額，此餘額部分稱為合併負商譽，依我國公司法應列為資本公積。

52 表2－19 台灣積體電路製造股份有限公司之資本公積表
P62 表2－19 台灣積體電路製造股份有限公司之資本公積表

53 係指公司經過一整個會計週期的營業後所賺取的盈餘， 而沒有發放給股東，將這些盈餘保留在公司內部的部分
P63 係指公司經過一整個會計週期的營業後所賺取的盈餘， 而沒有發放給股東，將這些盈餘保留在公司內部的部分 。只要公司當年度有賺錢，則會提高保留盈餘，而當年 度發生虧損或是發放股利給股東，則會減少保留盈餘。 3310法定盈餘公積 3320特別盈餘公積 3350未分配盈餘或累積虧損

54 係備供出售金融資產後續評價以公平價值衡量 ，且其價值變動時列為股東權益調整項目，就 是金融商品未實現利益，台積電95年底的金融
P63 係備供出售金融資產後續評價以公平價值衡量 ，且其價值變動時列為股東權益調整項目，就 是金融商品未實現利益，台積電95年底的金融 商品未實現利益為$561,6157千元。

55 係指因外幣交易或外幣財務報表換算所產生之 換算調整數，應列為股東權益之加或減項。台 積電95年底及94年底的金額分別為
P63 係指因外幣交易或外幣財務報表換算所產生之 換算調整數，應列為股東權益之加或減項。台 積電95年底及94年底的金額分別為 (1,191,165)千元及(640,742)千元。

56 就是公司從市場中將自己已經發行出去的股票再 購回，保留在公司內部，暫時不予以出售及註銷 ，此為股東權益總額中最常見的項目。因為持有
P64 就是公司從市場中將自己已經發行出去的股票再 購回，保留在公司內部，暫時不予以出售及註銷 ，此為股東權益總額中最常見的項目。因為持有 庫藏股股票者，並沒有向普通股股東擁有任何投 票權與分配股利的權利，即時是公司面臨清算時 也無法換得現金，因此與還沒有對外發行的股票 性質相符。庫藏股票一般應按成本法處理，並註 明股數，列為股東權益的減項。

57 下列故事取自盧文隆『財務報表分析 』 一書 P15、P38
（補充） 下列故事取自盧文隆『財務報表分析 』 一書 P15、P38

58 （補充） 蘇先生是我的好友，自稱股票投資遊戲人，投資股票一為獲取報酬，二因覺好玩 。這是一個投資理財的年代，利用閒餘資金在股市玩一玩，才不至與現實脫節，我覺得「好玩」的心態是對的，所謂「知之者不如好之者，好之者不如樂之者」，以娛樂的心態悠遊於股市，才不會被股市慾海淹沒，這是一種很好的哲學。 言歸正傳，蘇先生跟多數投資者一樣，投資股市有賺有賠，在90年時亦慘遭套牢 ，還好所賠不多，至少比本人好多了。我們倆曾一起研究某些股票的走勢、獲利、轉機等。有一次他跟我說，以前曾經參加過投顧之會員，結果有好有壞、沒賺也沒虧。但是他認為投顧通常是利用自己資金在低檔買進，而利用會員資金在比較高檔買進，因此會員的獲利空間小，甚至於會有虧損套牢的狀況。 　　我則認為電視上每位投顧經理都好神，都能賺五個、十個漲停板，都能獲利三成、五成、一倍、兩倍。但是這麼「好康」的事，他們為何還需辛苦的在電視上大張旗鼓，每天在家等著數鈔票就好了。所以我們的結論是，他們多數是事後諸葛亮，而且真話只佔20～30%。（ 所以聰明的投資者應該去判斷哪些是可以吸收的真話，然後從中去彙整、組合、分析，以便做為自己投資決策的參考。這些投顧經理或財經專家提供的資訊，包括幾個層面，有技術分析、基本面分析、籌碼面以及各種消息面分析。蘇先生最近從中獲益不少，我則從蘇先生那裡分點羹湯。因為我懶得聽那些人說得天花亂墜的。而蘇先生則有時會很有耐心的利用「股票機」去找尋投顧遮住股名的線型圖，偶爾會讓他找到該支股票呢。

59 討論： 1.何謂技術分析？何謂基本面分析？ 2.財務報表分析屬於技術分析或是基本面 分析？ 3.你如何看待電視上所謂投顧經理人的言 論？
（補充） 1.何謂技術分析？何謂基本面分析？ 2.財務報表分析屬於技術分析或是基本面 分析？ 3.你如何看待電視上所謂投顧經理人的言 論？ 4.聽說世界上所有股市投資者，大概只有 一成的人會獲利，其他九成則會虧損， 則你認為如何做才會獲利？

60 技術分析即根據股票之成交量、成交價 （價量）資料來做分析，諸如K線、心 理線（RSI）、KD 值、MACD 等。
（補充） 技術分析即根據股票之成交量、成交價 （價量）資料來做分析，諸如K線、心 理線（RSI）、KD 值、MACD 等。 基本面分析即根據公司的經營層面，以 企業之獲利情形及財務狀況為主所做的 分析。

61 （補充） 基本面分析

62 （補充） 因人而異

63 通常所有人都恐慌時，技術分析會處於低檔， 此時進場較不易受傷。要懂得「賣」股票，出 售後永不追回，然後期待下一次的「底部」低
（補充） 投資大師巴菲特名言： 『當所有人都貪婪時，你就要恐慌。』 『當所有人都恐慌時，你就要貪婪。』 通常所有人都恐慌時，技術分析會處於低檔， 此時進場較不易受傷。要懂得「賣」股票，出 售後永不追回，然後期待下一次的「底部」低 檔。不過這很難做到呀！

64 財務報表分析的風險 (一)會計風險 (二)審計風險 發生下列情況會產生較高的審計風險：
（補充） 財務報表分析的風險 (一)會計風險 會計處理因無意的疏忽而錯誤，或是GAAP本身不夠嚴謹， 使得會計資料產生疑義或具有高度的不確定性。 (二)審計風險 發生下列情況會產生較高的審計風險： 1.公司無故更換會計師 2.公司財務狀況有問題 3.公司經營的行業為高風險性者 4.公司管理由少數人控制，或高層管理者更迭頻繁 5.高層管理者個人財務出狀況

65 企業活動與財務報表 財務報表可以協助使用者了解每項企業活動 進而運用財務報表分析，作為決策的輔助工 具。公司可藉由從事上述活動，達成經營目
（補充） 企業活動與財務報表 財務報表可以協助使用者了解每項企業活動 （包括規劃活動、融資活動、投資活動及營業活動）， 進而運用財務報表分析，作為決策的輔助工 具。公司可藉由從事上述活動，達成經營目 標，並期望從中賺取利潤。

66 規劃活動 公司為了達到經營目標，事先擬定策略或執行 計畫，其對於公司的未來發展具有重大影響。 但規劃並非一成不變，企業會根據市場狀況調
（補充） 規劃活動 公司為了達到經營目標，事先擬定策略或執行 計畫，其對於公司的未來發展具有重大影響。 但規劃並非一成不變，企業會根據市場狀況調 整其規劃方向。 規劃活動之相關資訊可透過財經雜誌、新聞報 導、公司年報中的致股東報告書及營運分析取 得。

67 融資活動 為了正常營運及實現企業先前的規劃目標， 企業需要募集資金購買原料、土地、設備、 技術等。依資金來原本身特性，可分為權益
（補充） 為了正常營運及實現企業先前的規劃目標， 企業需要募集資金購買原料、土地、設備、 技術等。依資金來原本身特性，可分為權益 融資與負債融資，兩者最大的不同為負債融 資： 1.必須承擔破產風險 2.債權人要求的報酬率較低 3.舉債所支付的利息費用可以減少課所得稅 4.債權人不具投票權 5.不會稀釋股權，不致有經營權稀釋的問題

68 投資活動 公司為了維持營運或運用閒置資金，而須持有 或取得之資產，可分為營業資產及金融資產。 營業資產如廠房、機器設備、存貨、人力資源
（補充） 公司為了維持營運或運用閒置資金，而須持有 或取得之資產，可分為營業資產及金融資產。 營業資產如廠房、機器設備、存貨、人力資源 、專利權等。 金融資產如債券型基金、公債、股票等。

69 營業活動 當公司以融資活動取得資金，並透過投資活動 取得所需資產後，將其用來執行經營計畫的一 種行為，目的在於達成企業規劃的目標。所有
（補充） 當公司以融資活動取得資金，並透過投資活動 取得所需資產後，將其用來執行經營計畫的一 種行為，目的在於達成企業規劃的目標。所有 的規劃、融資與投資活動，都是為了使營業活 動順利進行而產生。 營業活動的進行是公司主要的收入來源，也是 評估一家公司經營是否良好，以及能否生存的 重要指標。