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雙喜策略 主講人:許庭禎
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理論基礎 買進台灣50,賣出選擇權(sell call),因為台灣50波動幅度低,選擇權波動幅度大,只要選擇權(sell call),未達到履約價附近,就等時間來消耗(call)的時間價值,賺取價差,當行情小漲,小跌,盤整,大跌時,都可從中獲取利潤。
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台灣50指數 台灣50指數 ETF設立時之單位淨值 =台灣50指數÷100
基金名稱:寶來台灣卓越50基金,簡稱台灣50 證券代號:0050 台灣50指數 ETF設立時之單位淨值 =台灣50指數÷100 假設ETF設立時台灣50指數3689點為例 ~ 3689點÷100=36.89元 [台灣50指數ETF交易規則] 另訂買賣價格升降單位:未滿50元為0.01元,50元以上0.05元 信用交易:上市當日即可融資融券買賣,且融券賣出沒有平盤下不得 放空之限制 除息:ETF累積台灣50成分股分派之股息達一定比率時分派給ETF持 有人,處理方式比照股票除息
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歷史資料期間2003/7/1—2008/5/31 五年累積獲利金額1,767,150 年平均報酬353,430, 年獲利率35.3%
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選擇權成本60元計算 2003/7/1到2008/5/31
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台灣50 V.S.選擇權(sell call) 選擇權標的以隱含波動率的40倍為進場參考履約價,而後每星期倍數遞減40,30,20為原則,最低以20倍為底限. 例1:目前隱含波動率為30%,所以30x20=600 所以履約價為600點。 例2:以期貨8300點為例,再加上600點,所以 選擇權(sell call)履約價設為8900點。
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選擇權之時間價值曲線變化 時間價值 期初 期中 期末 到期日
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台灣50歷年走勢圖
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二者同時間進場,但(sell call)部位接近履約價100點時,(sell call)出場。再往上調整履約價,如果以跳高開直接進入價內時,還是要執行停損。
絕對禁止收盤時只留單邊部位,要守進出原則。 所有訊息以手機簡訊為主,要填寫顧問契約。
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當 call權利金低於15時,履約價向下一檔,
因為時間價值殘值已低,無法作適當配合。
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每月結算價前 5 個交易日,要準備換月到下個交易月份,也就是每個月到期日前一個星期三到結算日前進行換月,找尋適合換月時機。
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優點:以時間換取金錢,主要是賺選擇權(sell call)的時間價值
預期報酬:每月3-15%為目標。 風險:開盤漲停,或開高300點以上。 使用時機:行情小漲,小跌,盤整,大跌,追求在無行情時可穏定獲利機會。
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使用資金:一組為100萬,台灣50部份70萬,選擇權(sell call)部份為30萬。
客戶可視資金狀況放大金額,例:100萬作10組,200萬20組。 遭遇重大政治事件,如選舉,發表重要言論,己知會影嚮行情之事件,停止操作。 , ,
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