资本积累 资本积累的黄金率 人口增长与技术进步 经济增长理论的深化

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1 资本积累 资本积累的黄金率 人口增长与技术进步 经济增长理论的深化
第三章 经 济 增 长 资本积累 资本积累的黄金率 人口增长与技术进步 经济增长理论的深化

2 经济增长是指一国产出水平的提高，通常情况下，用一国人均GDP的增长率来衡量一国的经济增长情况。
促进经济增长是一国经济政策的核心目标。 本章以索洛模型为基础，对经济增长进行分析。

3 第一节 资本积累 一、基本假定 索罗增长模型是为了说明在一个经济中，资本存量的增长、劳动力的增长以及技术进步如何影响一国物品与劳务的总产出。
第一节 资本积累 一、基本假定 索罗增长模型是为了说明在一个经济中，资本存量的增长、劳动力的增长以及技术进步如何影响一国物品与劳务的总产出。 对于索罗增长模型的考察首先从其中的供给和需求如何决定资本积累开始。 为了简单起见，首先让劳动力和技术保持不变，以后再放松这些假定。这样的假定不会影响结论的正确性。

4 1.索罗增长模型在供给方面的假定 生产函数 Y=F(K,L) 索洛模型采用的生产函数是新古典主义的，新古典的生产函数表明，产出取决于资本存量和劳动力，技术因素隐含在函数F的形式中。 新古典生产函数的基本特征是劳动和资本两种要素之间可以平滑替代，即函数F有连续的一阶和二阶导数。并且满足以下性质： （1）各要素的边际产出大于零且递减。即：

5 （2）规模报酬不变，也就是说生产函数满足一次齐次性，即λY=F(λK,λL)，对于任意的正数λ，上述公式都成立。
（3）资本（或劳动）趋向于0时，资本（或劳动）的边际产出趋向于无穷大；资本（或劳动）趋向于无穷大时，资本（或劳动）的边际产出趋向于0。 为了分析更简单，可以把索洛模型中的变量都表示成人均的形式，只要用λ=1/L，并用小写字母表示人均数量，则索洛的生产函数就是：y=F (k,1)=f (k) 即人均产出值和人均资本有关，是人均资本的函数。 y f (k) k 生产函数

6 y=y-sy+i i=sy 2.索罗增长模型在需求方面的假定
模型中的需求分为消费和投资两部分。即人均产出y 分被为人均消费c 和人均投资i 。模型中的消费取决于：c=(1-s)y。s是该经济的储蓄,0≤s≤1 。 在此基础上，我们有： y=(1-s)y+i y=y-sy+i i=sy 即：一个经济的人均投资等于人均储蓄，这是产品市场均衡的要求。

7 1. 影响资本存量变化的因素：投资(I)+折旧(D) 一是投资。投资越多，资本存量越大。投资的决定取决于两个主要因素:
二、资本积累和稳态 由于人均产出只与人均资本有关，现在讨论一个经济的资本存量的变化是如何影响经济增长的。 1. 影响资本存量变化的因素：投资(I)+折旧(D) 一是投资。投资越多，资本存量越大。投资的决定取决于两个主要因素: (1)投资取决于人均资本存量; (2)投资取决于储蓄率。 y y=f (k) i=s f (k) c i 产出、消费和投资 k

8 由上述内容可见，折旧既取决于折旧率，也取决于人均资本存量。 当我们把影响资本存量的上述两个因素放在一起时，有： δk
二是折旧。折旧是资本存量随着使用和时间的变化而损耗和减少的资本量。为简单起见，假定一个经济中所有的资本都以一个固定的比例δ 减少，把δ 称为平均折旧率。则，每年折旧掉的资本数量就是D=δ K,每年折旧掉的人均资本数量就是d=δ k，也就是人均资本的函数。可以用下图说明。 由上述内容可见，折旧既取决于折旧率，也取决于人均资本存量。 当我们把影响资本存量的上述两个因素放在一起时，有： δk k 折旧

9 2.资本存量的稳态 根据上述公式，人均资本存量的变化等于人均投资减去现有资本的人均折旧，在储蓄率和折旧率一定的情况下，资本存量的变化只取决于资本存量本身和生产函数的形式。对此可以通过下图加以说明。 i δk s f (k) k k1 k* k2 投资、折旧和稳态 从图中可以看出：(1)人均资本存量越高人均投资越大，同时人均折旧也越大。(2)人均资本存量的净变化可能大于0也可能小于0，这取决于在当前人均资本存量水平上人均投资和人均折旧的相对大小。(3)在储蓄率、折旧率一定的情况下，而生产函数具有边际产出递减的性质时，一定存在唯一的满足新增投资正好与折旧相同的点，此时△k=0，人均资本存量会保持稳态水平。即在k*点。

10 在索洛模型中，稳定状态是一个经济的长期均衡，而且具有一种真正的稳定性。不管经济的初始水平是什么，它最后总会达到稳定状态的资本水平，并且即使由于某种意外情况的冲击，经济偏离了原来的稳定状态，它也能够回复到原来的稳定状态。如上图中的k1 k2点所示。 同时，根据稳态资本变化量的公式，我们可以得出储蓄率、折旧率、稳态人均资本、稳态人均产出水平四者之间的关系。

11 3.稳态的意义 稳态不仅对应一个特殊的资本存量水平，而且也对应特定的产出、收入和消费水平。 有较高的资本稳态水平，一定有较高的稳态产出水平。 通过政策手段，调控储蓄率，可以影响稳态的产出水平。

12 三、储蓄率对稳态的影响 假定一个经济的储蓄率提高，则较高的储蓄率会对应较高的人均资本存量水平、较高的人均产出水平，因此也就有较高的人均收入和人均较高的消费水平。 索洛模型表明：如果一个经济的储蓄率上升，这个经济稳定状态的人均资本存量和人均产出水平等都会上升。如果一个经济的储蓄率下降，那么就会出现相反的变化，即这个经济稳定状态的人均资本存量和人均产出水平等都下降。储蓄率是一个经济中稳态资本存量的关键决定因素。 i, y δk k s1 f (k) i1*=δk1* i2*=δk2* s2 f (k) 储蓄率变化对稳态的影响

13 储蓄率对一个经济稳定状态的影响，说明了储蓄率的高低对经济增长速度的一方面影响。因为较高的储蓄率意味着较高的稳定状态，那么当一个经济的当前资本存量水平较低时，就意味着与稳定状态可能存在更大的差距，这样经济增长就会有较大的空间和速度。 但较高的储蓄率导致较快的增长仅仅是暂时的。因为在长期中只要经济达到它的稳态，那么它就不会再继续增长。如果一个经济保持较高的储蓄率，它会保持较大的资本存量和较高的产出水平，但它无法保持较高的增长率，甚至无法保持增长。在模型的假设下，理论上除非增长率不断提高，否则人均意义上的经济增长是不可能长期持续的。

14 第二节 资本积累的黄金律 上一节分析了储蓄率和稳态资本存量及收入之间的关系，现在进一步讨论什么是最优的资本积累水平这个问题。在第四节中则将讨论政府的政策如何影响储蓄率，这里的分析可以看作是给这些政策提供理论根据。 首先假设政策制定者可以把储蓄率调控到任意水平。因此通过调控储蓄率，政策制定者可以得到任意资本存量的稳定状态。那么政策制定者会选择资本存量水平多高的稳定状态?是否资本存量水平越高越好呢?

15 一、黄金率 首先，资本数量和产出不是人们追求的根本目标，人们进行经济活动要实现的根本目标是长期中的消费福利，即他们在长期中能够消费的产品和服务的数量。由于高产出很可能是以高储蓄、高投资为代价实现的，而高储蓄则会减少当前消费的数量，因此高产出有可能不仅不能导致更多的消费，反而会降低消费，因此消费福利与产出并不完全一致。 因此，一个以人们的福利为根本目标的政策制定者，应该以尽可能提高人们的长期消费总水平为制定政策和选择稳定状态的标准。也就是说，一个好的政策制定者应该选择长期消费水平最高的稳定状态。长期消费总水平最高的稳定状态被称为资本积累的“黄金律水平”，记为k*。

16 那么一个经济的黄金律稳态水平在哪里呢. 怎么能判断出一个经济的稳定状态是否正好是黄金律水平呢
那么一个经济的黄金律稳态水平在哪里呢?怎么能判断出一个经济的稳定状态是否正好是黄金律水平呢?要得到这些问题的答案，必须先知道一个经济稳定状态的人均消费水平是由什么决定的，然后才能知道怎样的稳定状态是使消费最大化的。 为了找到稳定状态人均消费，可以从y=c+i开始，把上式写为c=y-i。 由于稳态的人均产出为f (k*)，稳态投资等于折旧δk*。因此，则稳态的人均消费为 c*= f (k*)－δk*。 即稳定状态的消费是稳态产出和稳态折旧之差。

17 c*= f (k*) －δk* 表明稳定状态资本水平的提高，对稳定状态的人均消费有两种对立的影响，它通过使产出增加提高消费，但同时又因为需要有更多的产出去替代折旧掉的资本而使消费减少，而最终稳定状态的消费究竟是提高了还是降低了则要看两者力度的相对大小。 下图反映了稳定状态消费水平与稳定状态产出和稳定状态折旧之间的关系。该图表明存在一个资本积累水平，能够使得f (k*)和δk*之间的距离，也就是稳定状态消费水平最大化。这个稳定状态资本存量水平当然就是前面定义的黄金律水平k*。

18 如果资本存量低于黄金律水平，资本存量增加所增加的产出比增加的折旧大，从而消费将会增加。在这种情况下，生产函数比δk
资本积累的黄金率水平 f (k) E y k δk i=sgf(k) i=s1f(k) i=s2f(k) k2* c2* c1* k1*

19 二、黄金稳态过程 到目前为止，我们一直简单化地假定政策制定者能够通过选择，直接得到想要的稳定状态。在这种情况下，政策制定者选择有最高消费水平的稳态，即黄金律稳态，是理所当然的。但事实上任何一个经济在政策制定者确定它的稳定状态目标的时候，可能已经达到了一个非黄金律的稳态，因此政策制定者要选择黄金律的稳态，意味着必须有一种稳定状态的“变换”。这种在稳态之间的变换很可能会对消费、投资等发生冲击和影响，这些冲击和影响是否会有什么特别的后果，是否会阻止政策制定者去尝试实现黄金律稳态，如果要使政策制定者的选择决策更符合实际，那么这些问题是必须加以讨论的。 需要考虑的有两种情况，一种情况是经济的初始稳态资本存量高于黄金律稳态，另一种是低于黄金律稳态。在这两种情况中，资本过少的第二种情况的问题更棘手。因为第一种情况实现黄金律稳态的手段是采取促进当前消费的政策，这通常阻力会较小一些，而后一种情况则迫使政策制定者必须考虑是否以减少当前消费为代价，提高储蓄率和将来的消费，因此必须对当前的消费利益和将来的消费利益进行评估和取舍。

20 我们先考虑一个经济的资本存量比它的黄金律稳定状态资本存量更多的情况。在这种情况下，政策制定者将采取降低储蓄率以降低稳态资本存量的政策。
假设政策能够成功，储蓄率将在时刻 t0 降到最终会实现黄金律稳态的水平。下图反映了当储蓄率下降的时候，对产出、消费和投资分别有什么影响。 t0 t 原稳态投资i* 原稳态消费c* 原稳态产出y* i c y 资本过多时降低储蓄率的影响

21 另外一种情况是，如果一个经济从低于黄金律稳态的资本水平开始，情况就有些不同了。这时候政策制定者必须提高储蓄率以达到黄金律稳态。下图表明将会发生什么情况。即在最终时，新的消费水平高于原来的消费水平。
t 原稳态投资i* 原稳态消费c* 原稳态产出y* t c y t0 资本过少时降低储蓄率的影响

22 第三节 人口增长和技术进步 基本的索洛模型表明，高储蓄和高投资是能提高一个经济的稳定状态资本和产出水平，在原来资本水平较低(低于黄金律稳态水平)时也能够提高长期中的消费，并能够在该经济达到新的稳定状态之前的阶段中，促进经济增长，但资本积累本身却不能解释持续的经济增长。因为在储蓄率及其他条件不变的情况下，投资和产出最终都会逼近一个稳定状态，不再发生变化。因此，要解释持续的经济增长就必须对索洛模型加以扩展。扩展索洛模型以解释持续经济增长的方法是将基本的索洛模型中没有考虑的两个因素，即人口增长(也意味着劳动力增加)和技术进步引进模型。本节先把人口增长引入模型，即不再像在前两节中那样假设人口固定不变，而是假设人口和劳动力以固定速率n 增长。

23 一、人口增长的影响 △k=i－(δ+ n) k
首先我们分析一下人口的增长对一个经济的稳态有什么影响。为了回答这个问题，首先分析一下人口的增长与投资和折旧一起，是如何影响人均资本积累的。如前所讲，投资会提高资本存量，而折旧则会减少它。现在有第三种力量也对人均资本产生影响，那就是人口或劳动力数量的增长，它会导致人均资本的下降。 现在仍然用小写字母代表人均数量，因此y=Y/L代表人均产出，而k=K/L表示人均资本，但现在必须记住，这个劳动力数量L不再是固定不变的，而是不断增长的。因此，现在人均资本的变化为： △k=i－(δ+ n) k 该方程表明新投资、折旧和人口增长是如何影响人均资本存量的。新投资会提高 k，同时折旧和人口增长则在降低k 。以前的人均资本变化公式是这个方程在人口不变，即n＝0 情况下的特例。

24 对于△k=i－(δ+ n) k，可以把(δ+n)k项看作是一种“平衡投资”，即在存在折旧和人口增长的情况下，为了保持人均资本不变必需追加的投资。平衡投资包括对现有资本的折旧δk 的弥补，还包括给新劳动力配备资本的投资，必需的数量是nk，即n个新劳动力每人k单位资本。该方程表明人口增长在降低人均资本积累方面的影响是与资本折旧相似的，只是折旧是通过资本的折损降低k，而人口增长则是通过资本存量在一个更大的人口中摊薄而降低k。 用sf(k)代替人均资本变化方程中的投资i，则方程可以写成：△k=sf(k)－(δ+ n) k 我们可以通过下图来说明这种包括了人口增长因素的稳定状态。

25 如果人均资本存量k小于k. （在k. 左边） ，新增人均i投资大于平衡投资，因而k会上升，y也会相应的增加；如果k大于k. (在k
如果人均资本存量k小于k* （在k*左边） ，新增人均i投资大于平衡投资，因而k会上升，y也会相应的增加；如果k大于k* (在k*右边），人均投资i小于平衡投资，k就会下降， y也会相应的减少；当k正好等于稳态水平时，新增人均投资i对人均资本存量的正效应，正好与人均折旧和人口增长的负效应相平衡， k将保持不变。一旦经济处于稳态，投资只有两个目的，一部分置换折旧掉的资本；其余的给新劳动力提供稳态水平的人均资本。 i (δ+n) k 收支相抵的投资 s f (k)=i k k* 有人口增长的稳态

26 人口增长在三个方面改变了基本的索洛模型：
首先 ，它能够较好地解释一国经济总量的持续增长。 因为在有人口增长的稳态，虽然人均资本和产出不变，但由于劳动力的数量以速率n增长，因此总资本和总产出也会以速率n 增长，人口增长虽然不能解释生活水平意义上的持续增长，因为在稳态人均产出没有变化，但至少能解释在总产出意义上的持续增长。

27 其次，把人口增长引进索洛模型为我们提供了关于为什么有些国家富裕而另一些国家则很贫穷的一种解释。
如果假设两个国家在经济各方面的条件基本相同，但两国的人口增长率分别为n1和 n2，且n1< n2 。那么这两个国家的稳定状态人均资本将是不同的。很明显有较高人口增长率的国家的稳定状态人均资本较低，人口增长率较高国家的稳定状态人均产出也较低。就是说，在其他条件都相同的情况下，长期中人口增长率较高的国家的人均GDP水平较低，从而生活水平也会较低。这就说明人口增长率的不同很可能是不同国家富裕程度差别的重要原因。

28 最后，引进人口增长率会改变决定资本积累黄金律水平的公式。
人均消费为：c=y－i 把引进人口增长因素的稳态产出f(k*)、稳态投资(δ+n)k* 代入上式，可以得到有人口增长的稳态消费为： 　　　　　c*=f(k*)－(δ+n)k* 因此，能够使稳态人均消费最大化的稳态人均资本水平k*必须满足下式： 　　　　　　　MPk=δ+n 即在黄金率稳定状态，资本的边际产出应该等于折旧率加上人口增长率。

29 二、技术进步和劳动效率 到目前为止，一直是在仅有资本和劳动两种投入要素，以及生产技术和劳动效率因素是不变的前提下进行讨论的。事实上，这与现实情况之间显然是有差距的，而且排斥技术进步也使得无法解释人均意义上的持续经济增长。现在把技术进步因素结合进索洛模型。 为了引进技术进步，可回到把总资本、总劳动力和总产出联系在一起的生产函数，而且，为了让技术进步在生产函数中反映出来，我们把生产函数写为： 　　　　　　　　Y=F(K,L•E) E≥1是能够反映技术进步的“劳动效率”变量。L•E可以看作是用“效率单位”衡量的劳动数量。 现在，总产出就取决于资本单位数K和劳动效率单位数L•E两个因素。

30 在有了上述铺垫以后，技术进步可以用劳动效率变量E的增长来反映，最简单的是假设技术进步使E以一个固定速率g=ΔE/E增长。
假如g=0.02，即每个单位劳动力的效率都提高2%。这种形式的技术进步被称为“劳动增大型” ，g则称为“劳动增大技术进步速率”。由于劳动力L以速率n增长，而每单位劳动力的效率E以速率g提高，因此劳动力效率单位数L•E以速率（n+g）增长。

31 三、有技术进步的稳定状态 △k=sf(k)－(δ+ n+ g)k
用对劳动的“放大”理解技术进步，技术进步的作用就与人口增长很相似。为了把技术进步因素考虑进来，进一步在每劳动力效率单位的意义上，在允许劳动力效率单位数量增长的情况下进行分析。 首先对变量的代数符号进行重新安排，现在k=K/(L•E)，是每劳动力效率单位资本，而不是人均资本；y=Y/(L•E)是每劳动力效率单位的产出，而不是人均产出。原来意义上的k和y则可以看作劳动力的效率E不变且等于 1时的特例。当k和y的意义重新定义过以后，有技术进步的生产函数就仍然可以写成：y=f (k) 分析的次序仍然与讨论人口增长时一样。现在每劳动力效率单位资本k的变化规律为： 　　　　　△k=sf(k)－(δ+ n+ g)k

32 当我们对k和y重新定义过以后，引进技术进步因素，在形式上对一个经济的稳定状态等并不会产生影响，有技术进步的稳态与没有技术进步的稳态图之间的差别，只是平衡投资线中多了一个因素gk。右图表明在有技术进步时经济同样存在一个资本水平k*，在此处资本存量具有稳定性，即这个经济的稳定状态，该稳定状态同样代表经济的长期均衡。 i (δ+ n+ g) k 平衡投资 s f (k)=i k k* 　有技术进步的稳态

33 但实际上有技术进步的稳态与没有技术进步的稳态所对应的经济之间的差别，并不只有表面上的那么少，因为现在模型中的资本和产出都是每劳动力效率单位意义上的平均数量，而不是原来的人均数量。
因此在有技术进步的索洛模型中，虽然在稳定状态每效率单位的资本k=K/(L•E)和产出y=Y/(L•E)都不变，但人均产出Y/L=y•E 和总产出Y=y•E•L 却分别以g和n+g的速率增长。因此，在加进技术进步以后，索洛模型终于能够解释我们所观察到的生活水平意义上的持续增长了，即技术进步能够导致人均产出的持续增长。

34 由于提高储蓄率只能实现在到达稳态之前的短期中的增长，而不是可以长期持续的高增长率，而人口的增长则对人均意义上的增长没有意义。因此索洛模型表明，只有技术进步是一个经济长期持续增长的源泉，能够推动产出和生活水平的不断上升。 引进技术进步因素同样也会改变确定黄金律稳定状态的公式。资本积累的黄金律水平现在是最大化每劳动力效率单位消费的水平。很容易证明每劳动力效率单位的稳定状态消费为：c*= f (k*)－(δ+ n+ g) k* 因此，稳定状态消费实现最大化的条件是： 　　　　　　　　　MPK=δ+ n+ g 也就是说，在资本积累的黄金律水平，资本的边际净产出MPK－δ，应该等于总产出的增长率(n+g)。由于现实经济既有人口的增长，也有技术进步，因此这是判断各个国家的资本存量高于还是低于黄金律稳态水平的更加现实的标准。

35 第四节 经济增长理论的深化 一、索洛模型的缺陷
以索洛增长模型为代表的新古典经济增长理论是现代经济增长理论的基础。索格模型描述了一个完全竞争的经济，物质资本和劳动投入的增长引起产出的增长。新古典生产函数决定了在劳动供给不变时，资本的边际收益递减。这一生产函数与储蓄率不变的假设相结合，形成了一个简单的一般均衡模型。 新古典经济增长模型的这些假设自然引出了这样一些推论：首先，当资本存量增长时，由于边际报酬递减，经济增长会减慢，最终经济增长将停止。在索洛模型中，稳态的人均资本存量和人均产量，决定于储蓄率、人口增长率和生产函数等因素。新古典增长理论的这一结论并不符合世界各国经济增长的现实。

36 　　例如，在过去的100多年间，许多国家的人均产出保持了正的增长率，增长率并没有长期下降的趋势。对于16个统计数据比较完整的发达国家，经济增长率在1970年以来确实有所下降，但是近代的经济增长率仍明显地高于1870年以后早期的经济增长率。这一事实与理论的矛盾促使经济学家以假定外生的技术进步弥补基本索洛模型的缺陷。这种方法能用以说明长期的正的人均产出增长率，但并不能帮助新古典经济增长理论家摆脱困境，因为这意味着经济增长的主要动力来自于增长理论研究的范围之外，增长模型不能解释经济的持续增长。 　 　　新古典经济增长理论的另一个主要结论是穷国应该比富国增长更快，因为穷国的人均资本存量较低，每单位新增投资能得到较高的报酬率。然而根据118个国家在1960—1985年期间的统计数据，在1960年时较穷的国家并没有显示较高的经济增长率。实际情况是，穷国的经济增长往往更缓慢。

37 二、新经济增长理论 索洛模型在解释现实经济增长过程中之所以会出现一些问题，关键在于模型中储蓄率、人口增长率、资本折旧率和技术进步都是外生变量。资本折旧率是外生常数容易理解，因为资本折旧速度不容易人为控制，不同经济的资本折旧率不会有明显差距。储蓄率、人口增长率和技术进步是由人们的行为决定的，也是可以通过政策等加以影响的，在不同的经济中其水平很不相同。 因此当新古典增长模型不能很好解释增长时，我们自然就会想将储蓄率、人口增长率和技术进步等重要参数作为内生变量来考虑，从而可以由模型的内部来决定经济的长期增长率，这些模型被称作内生经济增长模型。这种以内生经济增长为主要特征的新经济增长理论的诞生，标志着现代经济增长理论进入了一个新的发展阶段。

38 内生增 长理论 家庭的跨期最 资本←储蓄率← 优消费选择 要素投入 的内生增长 居民对生育、移民和 工作时间的选择 劳动
技术进步的 内生增长 资本←储蓄率← 劳动 家庭的跨期最 优消费选择 居民对生育、移民和 工作时间的选择 将技术进步内生化的方法： 1.报酬递增的生产函数； 2.人力资本投资； 3.干中学； 4.创新。

39 促进经济增长的政策问题可以看作是对经济增长
三、促进经济增长的政策 　　促进经济增长的政策问题可以看作是对经济增长 模型的应用。主要政策有： 1．储蓄率政策。 　　 2．技术政策和人力资本。 　　 3．产业政策。