1Q‘14台廠LCD TV出貨預估為796萬台 QoQ衰退16.3% 但有望迎來8季之後首度YoY成長

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1 1Q‘14台廠LCD TV出貨預估為796萬台 QoQ衰退16.3% 但有望迎來8季之後首度YoY成長
DIGITIMES Research預估，台灣廠商2014年第1季LCD TV出貨量為796萬台，較2013年第4季衰退16.3%，但略高於2013年同期，台廠有機會終止連續8季YoY衰退。 台廠對北美市場出貨比重增為46.7%，冠捷與緯創各自囊獲北美客戶不少新機種訂單。而Best Buy甫獲夏普(Sharp)品牌授權的首批北美機種，也將由台廠代工。台廠對亞洲市場出貨佔比預計維持25.2%，對歐洲市場將降為22.2%。台廠出貨尺寸方面，大尺寸出貨預期不如上季，上季50吋以上TV因促銷活動帶來強烈需求，本季回歸正常出貨水準，預估比重為11.9%。至於32吋與37~39吋則因在淡季出貨相對穩定，加總出貨佔比回升為43.5%。出貨型態方面，台廠OBM型態出貨預計再降回30%以下比重，以自有品牌出貨的台廠中，冠捷與瑞軒代工出貨比重預期均提高。 台廠出貨排名方面，2014年第1季前三名為冠捷、鴻海與仁寶。其中仁寶因購買東芝(Toshiba)波蘭廠帶來的效益顯現，不但佔有率提升，出貨量也有機會優於上季。另一有望出貨季成長的廠商為緯創，該公司手上的Vizio 2014年新訂單預期自第1季陸續出貨。緯創排名藉此由上季第五進步為第四。上季排名第三的瑞軒將降至第五，因Vizio擴大釋單其他台廠，因而使瑞軒對Vizio出貨量減少。 Research分析師兼專案經理 羅惠隆

2 影響台廠1Q’14 LCD TV出貨因素分析 內容 影響程度 需求面 供給面 影響因素 季節因素 淡季效應。 ↓★★★ 區域市場
台廠出貨偏重瀕飽和的區域市場。 ↓★★ 短期需求 spot deal訂單減少。 ↓★ 供給面 客戶關係 東芝擴大釋單仁寶效益將顯。 ↑★ Best Buy取得夏普品牌授權訂單由台廠生產。 台廠助主要客戶提升競爭力 台廠2014年第1季LCD TV出貨表現，需求面主受季節性效應影響。 除季節性因素的立即影響，台廠偏重歐美市場與大陸市場，也影響台廠長期出貨表現。 歐美與大陸LCD TV市場均飽和。而較有成長機會的開發中地區，台廠生產能力不如品牌客戶，因此不易獲得訂單。 不如品牌客戶的能力，包括缺乏組裝據點、缺乏區域化規格開發能力等。 2013年下半不少台廠反應接獲spot deal短期訂單，近期較無此類出貨的消息。 供給面因素方面，客戶關係為影響台廠出貨主因。 東芝擴大與仁寶合作效應在本季產生。 夏普授權Best Buy北美60吋以下市場，而Best Buy已將夏普品牌訂單交由台廠生產。 Vizio因與多家台廠合作緊密而提升競爭力，此將有助台廠出貨表現。 過去Vizio主要由投資公司瑞軒供應TV，2014年起藉助其他台廠優勢，擴大與鴻海、冠捷與緯創等合作。 註：星星數愈多，影響程度愈高。↓表負面影響，↑表正面影響。

3 出貨量將降至800萬台左右 季衰退16.3% 單位：千台 2014年第1季台廠LCD TV出貨預計為796萬台。
出貨量將降至800萬台左右 季衰退16.3% 單位：千台 2014年第1季台廠LCD TV出貨預計為796萬台。 較2013年第4季衰退16.3%，與2012年同期持平。 此前台廠已連續8季YoY衰退，本季有機會發生YoY持平或成長。

4 台廠LCD TV出貨地區比重變化 北美市場2014年第1季佔台廠比重估計為46.7%，較上季提高。
冠捷、緯創2014年取得北美客戶較多2014年款機種，第1季起陸續出貨。 台廠對亞洲市場出貨比重維持25.2%。 仁寶對日本市場出貨增加。 緯創對陸系客戶出貨降低。 歐洲市場佔台廠出貨將降為22.2%。 和碩出貨給東芝歐洲市場的出貨面臨萎縮。 冠捷因北美與其他地區增加，致出貨歐洲比重降低。 台廠對其他地區出貨份額進一步減少為5.9%。

5 台廠LCD TV出貨尺寸比重變化 台廠50吋以上出貨比重預期降為11.9%。 上季該尺寸區間因旺季促銷而出貨暢旺，本季將回復正常需求水準。
瑞軒正值客戶重心移轉，50吋以上出貨比重因而下降。 46~48吋區間，維持2位數出貨比重。 32吋與37~39吋出貨量變化相對較小，因此在台廠出貨總量減少情形下，預期該尺寸區間出貨比重反而提升。 30吋以下比重將降為15.2%。 冠捷對北美最大客戶出貨，過去以小尺寸比重較高，但2014年起冠捷取得該客戶較多非小尺寸訂單。 品牌客戶小尺寸Spot deal交易量預期減少。

6 OBM出貨比重在降至3成以下 OEM/ODM OBM 台廠2014年第1季OBM型態出貨比重預期又降回3成以下。
預期瑞軒對自有品牌(Vizio)出貨降低。 新增日系客戶可望開始出貨。 此外瑞軒還有大陸與土耳其客戶少量出貨。 冠捷ODM比重提升。 美系客戶2014年釋單冠捷的機種量增加，預期效應開始在本季末顯現。 OBM

7 日商佔台廠比重有機會反彈 台廠LCD TV主要出貨對象 台廠 主要出貨對象 冠捷
Best Buy、Vizio、樂視、海爾、自有品牌(飛利浦、AOC)。 鴻海 樂視、Sony、Vizio。 仁寶 Panasonic、東芝。 緯創 海爾、Vizio、Best Buy小米。 瑞軒 JVC、自有品牌(Vizio)。 和碩 東芝、西屋、(小米)。 佔台廠比重最大的日系客戶，本季出貨比重有機會反彈。 仁寶買東芝波蘭廠的訂單效應逐漸產生。 瑞軒經營的JVC上季表現甚佳，本季預估持穩。 歐美系客戶佔比將提升為21%。 Vizio除由投資公司瑞軒供貨外，2014年亦藉助其他台廠優勢提升競爭力，因此預期該公司在北美佔有率有機會提升。 夏普釋出60吋以下機種品牌經營權給Best Buy，而Best Buy將這些訂單交由台廠。 尺寸包括50吋、42吋與32吋。 Best Buy LCD TV供應商包含台廠與陸廠達6家左右，但據了解此批訂單是由台廠取得。 陸系客戶出貨比重稍有下降，主因緯創的出貨重心已由海爾偏移到Vizio。 和碩新增的小米訂單尚不會趕在第1季出貨。

8 台灣LCD TV前五大廠集中度變化 Top 5 Top 3 Non-top 5 台灣第1季前三大LCD TV廠為冠捷、鴻海與仁寶。
仁寶由第四名上升到第三名，主因與東芝的合作關係開始發酵。 上季第三名的瑞軒對Vizio出貨預期將減少，新增夏普或其他代工客戶的訂單，不足以彌補對Vizio減少的出貨。 前五大佔台廠出貨量比重小幅提升降為93%。 Non-top 5

9 台灣廠商LCD TV出貨佔有率 台廠LCD TV出貨2014年第1季排名中，預期仁寶、緯創上升，冠捷、鴻海、瑞軒與和碩等下降。
冠捷與鴻海維持第一名與第二名，但佔有率下降。 冠捷自有品牌衝高，使上季佔有率升至45.7%，本季回復到以往的43%左右水準。 鴻海主要客戶中，Sony 2014年計畫減少低階的代工機種，此將影響鴻海對Sony出貨。不過Sony近期電視銷售狀況不錯，因此對鴻海釋單仍稍有變數。 另鴻海供應Vizio的產品為60吋以上機種，由於超大尺寸電視需求受淡旺季影響較明顯，因此鴻海本季對Vizio出貨將下滑。 仁寶與緯創出貨出貨量有機會高於2013年第4季。 仁寶因買東芝波蘭工廠，因而取得東芝歐洲訂單。而東芝又出清大陸工廠，因此部分日本市場出貨也將交由仁寶代工。 緯創囊括不少Vizio 2014年機種，預定第1季開始出貨。 瑞軒與和碩跌幅較大。 因緯創與冠捷佔Vizio出貨比重預期將增加，因此擠壓瑞軒對Vizio出貨。 瑞軒據聞接到夏普訂單，但由於夏普已將60吋以下市場授權Best Buy經營。因此若瑞軒接獲夏普訂單，應為60吋以上機種，數量將不大。