战略布局已定 业绩拐点初显 —— 天马精化非公开发行 A 股股票路演推介 保荐人（主承销商） 2013 年 5 月

AKD 及造纸化学品 光气及光气化衍生品 医药中间体 原料药 业务扩张完成 行业地位巩固 资源控制完成 产业空间打开 产品层次明确 满足客户需求 升级改造完成 产业延伸获批 产能利用率与产值规模快速提高 经营规模与业绩规模稳步提升 盈利渠道与获利能力快速增强 生产效率与盈利空间快速恢复 投资亮点概览

全 称：苏州天马精细化学品股份有限公司 简 称：天马精化 代 码： SZ 成立时间： 1999 年 01 月 13 日 股改时间： 2007 年 12 月 28 日 上市时间： 2010 年 07 月 20 日 控股股东：苏州天马医药集团有限公司 实际控制人：徐仁华 内部董事：徐仁华、徐敏、郁其平、任海峰以及一位外部董事、三位独立董事 高级管理人员：任海峰 ( 总经理 ) 、陆炜 ( 董秘、副总 ) 、谢宏 ( 副总 ) 、熊四华 ( 财务负责人 ) 公司基本情况

类别 天马精化 （母公司） 天禾化学品山东天安南通纳百园天立原料药【注】 注册资本 24,000 万元 3,000 万元 5,800 万元 4,000 万元 4,500 万元 控股比例 -100%81.43%100% 生产地址苏州 山东南通苏州 经营范围 原料药 医药中间体 造纸化学品 光气及光气化衍生品 AKD 医药中间体 AKD 原料药 2012 年销售收入 68,198 万元 20,399 万元 14,985 万元 13,792 万元 11,125 万元 2012 年净利润 3,957 万元 1,890 万元 1,100 万元 1,025 万元 644 万元 注：天立原料药成立于 2013 年 4 月 25 日，继承了原苏州天马医药集团天吉生物制药有限公司原料药的全部业务。表中所 列其 2012 年盈收数据为天吉生物制药的原料药业务盈收。天马精化 2013 年 5 月已公告收购天立原料药 100% 股权。

一个基地两大业务三个基地四大业务 苏州 原料药 造纸化学品 南通 医药中间体 AKD 山东 光气及 光气化衍生品 AKD 2010 年 7 月 20 日，天马精化 A 股股票在深圳证券交易所挂牌上市。 近三年，公司做了些什么？发展如何？

30% 以上 销售收入 43,153 万元 净利润 4,699 万元 2009 年 2013 年 销售收入 67,839 万元 净利润 5,765 万元 2010 年 销售收入 87,387 万元 净利润 7,739 万元 2011 年 销售收入 104,402 万元 净利润 7,497 万元 2012 年 上市以前，一家拟上市民 营精细化工企业 上市初期，在苏州经营 造纸化学品及医药中间 体业务（一个基地两大 业务） 通过资本运作，在苏州、 南通、山东初步形成经 营造纸化学品、医药中 间体、原料药、光气及 光气化衍生品业务 借助再融资与原料药收 购，依托技术优势、资 源优势、客户优势，促 进三个基地四大业务的 整体效益提升

资源吸引客户 客户提升技术 技术发挥资源 资源优势 客户优势技术优势 光气 氰化钠 FDA 发明 专利 服务 团队 中试 放大 技术 积累 GMP FDA …… SOP 文件 核心驱动要素 构建产业布局

核心驱动 要素 AKD 及 造纸化学品 光气及 光气化衍生品 医药中间体原料药优势关联 资源优势 光气产能足以稳定 保障核心产品 AKD 的主要原料供应 强大的研发与技术 团队 5 万吨 / 年的光气产 能，未来满足新品 （医化、农化、特 殊化学品等）的需 求 氰化钠生产许可、 光气生产许可 多年化学合成工艺 的技术积累，近百 种产品 SOP 文件及 生产经验 服务从新药临床试 验到新品上市初期 的医药中间体（特 殊化学品）定制生 产需求，转而为未 来规模生产做好产 品储备 原有医药中间体产 品、天吉生物原料 药产品的品种优势 未来报批产品的储 备优势 多种资源（如 光气、氰化钠 等）、多种技 术（如氢化反 应、氧化反应 等）能发挥联 动优势 核心驱动要素 构建产业布局

核心驱动 要素 AKD 及 造纸化学品 光气及 光气化衍生品 医药中间体原料药优势关联 客户优势 国内大型造纸企业 （上市公司、合资 企业、外资企业） 均是公司客户 依托原有医药中间 体客户优势，开拓 其在光气类产品的 业务合作 拜耳、罗氏、 SK 等全球知名化学公 司、医药公司 依托原有医药中间 体客户的产业转移 需求，开发新品种 挖掘天吉生物原料 药客户的需求潜力 客户业务高度 整合，对医化、 农化、特殊化 学品能形成集 中需求 核心驱动要素 构建产业布局

核心驱动 要素 AKD 及 造纸化学品 光气及 光气化衍生品 医药中间体原料药优势关联 技术优势 AKD 及纳米硅溶胶 等多项专利发明 销售技术服务团队 新产品新工艺的研 发能力 新近实施完成 2 万 吨 / 年光气改造 多年化学合成工艺 的技术积累 与研发团队联动， 快速高效的多环节 多步骤中试放大、 定制生产能力 得到客户肯定的中 高端医药中间体生 产工艺 多年化学合成工艺 的技术积累 多品种在医药中间 体生产阶段的技术 储备 长期 EHS 、 GMP 规范下的生产秩序 多年化学合成工艺 的技术积累 天吉生物原料药产 品的技术积累 多属高分子、 化学合成，技 术关联性高 核心驱动要素 构建产业布局

战略目标：保持公司在造纸化学品领域的行业领导地位 农药化学（光气及光气化衍生品）形成以光气为核心资源的农化产品产 业链 造纸化学（ AKD 及造纸化学品）保持在造纸化学品领域的行业领导地位 医药化学（医药中间体及原料药）医药中间体成为全球知名制药公司的 重要合作伙伴；原料药成为中国特色原料药的最大生产供应商之一 在造化、农化、医化三大领域 形成协同效应

AKD 市场需求：占据国内市场主导地位，国内需求 9-10 万吨 / 年（施胶剂系列） 公司地位：近几年，施胶剂系列行业排名第一 公司目标：稳固 4-5 万吨 / 年产能，随行业整合，增强业务控制力、提升毛利率 造纸化学品 市场需求：中国造纸发展趋势确立了未来造纸化学品的市场空间 公司地位：内资企业、民族品牌、上市公司第一家，国内产销规模最大；竞争对 手多为国外公司，亚士兰（原赫克力士）、 BASF 、凯米拉、伊卡、荒川、播磨等 公司目标：依托在施胶、助留、增湿强、涂布等领域的产品系统优势，借助专业 的售后服务团队，提供造纸企业生产过程中的全方位解决方案 造纸化学 市场需求稳定，增加产销量，带来利润稳步提升

光气是受联合国管控的稀缺资源，下游产品包括氯甲酸酯类、酰氯类、异氰酸酯 类等产品，后续可以生产除草剂、杀虫剂、杀菌剂等农药品种 氯甲酸酯类产品：依托客户优势、技术优势，开发农化以及医化、特殊化学品市 场需求 酰氯类产品：首先保障核心产品 AKD 的原料供应，降低原料成本，亦可提升对外 加工的议价能力，其次追逐更高毛利率的产品市场开发 异氰酸酯类产品：为将来天安化工的提升档次与竞争能力做充分准备 农药化学 以光气、氰化钠等通过有机合成衍生农药中间体及原料药

不同产品分别通过：中国 GMP 、美国 FDA 、日本 PMDA 、韩国 KFDA 、欧洲 DMF 、 印度、俄罗斯的认证注册 未来目标：实现 2014 年度医药中间体、原料药业务占据天马精化全部业务的 50% 医药化学 纳百园承接医药中间体、浒关工厂承接原料药等通过产业链优势提升产品竞争能力

瑞巴派特：中国最大生产供应商。主要市场在中国、日本、韩国、印度、俄罗斯， 仅日本 200 吨 / 年、韩国 150 吨 / 年、中国（未来）更大；改造规模 70 吨 / 年、未来规 模 150 吨 / 年 胞磷胆碱钠：中国最大生产供应商。主要市场在欧洲、印度、中国及保健品应用； 改造规模 60 吨 / 年、未来规模 100 吨 / 年（未含保健品市场预计） 硫酸氢氯吡格雷：中国最大生产供应商（原料药）。市场空间巨大，中国已批准 列入医保药品目录；目标市场：中国市场，欧洲市场（正提交 DMF 文件）；目前 规模 20 吨 / 年、未来规模 100 吨 / 年 枸橼酸喷托维林：技术工艺水平高。国内市场稳定；搬迁后规模 60 吨 / 年 氟康唑：有特殊的市场需求；搬迁后规模 15 吨 / 年 葡甲胺： 2012 年 11 月，联合拜耳 FDA 现场检查； 2013 年 4 月， FDA 认证获批；目 前规模 240 吨 / 年、未来规模 400 吨 / 年 研发与申报品种：度洛西汀、莫西沙星等 10 个品种处于待报、在报或待批状态 医药化学 医药中间体、原料药联动，体现成本优势、市场优势

项目 （单位：万元） 2 万吨 / 年 AKD 原粉项目 5 万吨 / 年光气 及光气化衍生品 改扩建项目 5 千吨 / 年 氯甲酸酯、 1 千吨 / 年 氯甲基异丙基碳酸酯 项目 1 万吨 / 年 AKD 原粉、 3 千吨 / 年氰乙 酸 甲酯、 50 吨 / 年 TRP 、 180 吨 / 年 DBSO 技改项目 合计 实施主体山东天安南通纳百园 - 项目投资总额 7, , , , , 募资投入金额 6, , , , , 已投入金额【注】 1, , , , 预计达产时间已试生产 2014 年初已试生产已部分试生产 - 预计销售收入 27, , , , , 预计净利润 2, , , , , 募投项目情况 【注】此为截至 2012 年 11 月 30 日已投入金额

基本要素概况 发行前股数 24,000 万股 发行股数不超过 5, 万股（含） 发行价格市场询价决定（发行底价 8.90 元 / 股） 【注】 募集资金上限 47, 万元 发行对象不超过 10 名的特定投资者 【注】 2012 年度公司现金分红方案每 10 股派发现金红利 1.5 元（含税）实施后 本次发行情况

感谢各位投资者对天马精化的支持！