沪港通业务介绍 1

目 录 一、沪港通业务概述 二、沪港通业务投资者指引 三、沪港通投资者的注意事项 2

沪股通是指投资者委托香港经纪商，通过联交所设立的证券交易服务公司（SPV），向上交所进行申报，买卖规定范围内的上交所上市的股票。 一.沪港通业务概述 1.定义 沪港通是“沪港股票市场交易互联互通机制” 的简称，包括沪股通和港股通两部分。 沪股通是指投资者委托香港经纪商，通过联交所设立的证券交易服务公司（SPV），向上交所进行申报，买卖规定范围内的上交所上市的股票。 港股通则是指投资者委托内地证券公司，通过上交所设立的证券交易服务公司（SPV），向联交所进行申报，买卖规定范围内的联交所上市的股票。 公司从事柜台交易业务，设立独立运作的一级部门——柜台交易业务部，负责柜台交易市场的具体管理和运营；建立“董事会－总经理办公会－柜台交易业务决策委员会－柜台交易业务部”的决策与授权体系。 3

一.沪港通业务概述 2.沪港通主要特点 （一）沪港通业务充分借鉴了市场互联互通的国际经验，采用较为成熟的订单路由技术和跨境结算安排，为投资者提供便捷、高效的证券交易服务。 （二）沪港通业务实行双向开放，内地投资者可通过港股通买卖规定范围内联交所上市的股票，香港投资者可通过沪股通买卖规定范围内上交所上市的股票。 （三）沪港通业务实行双向人民币交收制度，内地投资者买卖以港币报价的港股通股票并以人民币交收，香港投资者买卖沪股通股票以人民币报价和交易。 （四）在试点初期，沪港通实行额度控制，即内地投资者买入港股通股票有总额度和每日额度限制，香港投资者买入沪股通股票也有总额度和每日额度限制。 （五）两地投资者通过沪港通可以买卖的对方市场股票限于规定的范围。 公司从事柜台交易业务，设立独立运作的一级部门——柜台交易业务部，负责柜台交易市场的具体管理和运营；建立“董事会－总经理办公会－柜台交易业务决策委员会－柜台交易业务部”的决策与授权体系。 4

一.沪港通业务概述 3.港股通为投资者带来的便利 投资者参与港股通投资，可以进行更分散化的资产配置和财富管理。 港股通业务的开通方便快捷。港股通投资者可以使用沪市人民币普通股账户进行交易，不用去香港市场开户，业务办理便捷高效。 港股通投资者直接以人民币与证券公司进行交收，避免了人民币出入境的不便，且投资不受每人每年等值5 万美金的结汇、换汇额度限制。 公司从事柜台交易业务，设立独立运作的一级部门——柜台交易业务部，负责柜台交易市场的具体管理和运营；建立“董事会－总经理办公会－柜台交易业务决策委员会－柜台交易业务部”的决策与授权体系。 5

一.沪港通业务概述 4.港股通股票范围 根据《联合公告》，在试点期间，港股通股票范围为恒生综合大型股指数、恒生综合中型股指数成份股以及不在前述指数成份股内但有股票同时在上交所和联交所上市的发行人的H 股。但是，1、在联交所以港币以外货币报价交易的股票不纳入；2、同时有股票在上交所以外的内地证券交易所上市的发行人的股票不纳入；3、上交所上市A 股为风险警示板股票的A+H 股上市公司的相应H 股不纳入。此外，具有上交所认定的其他特殊情形的股票不纳入。截至2014 年10 月8 日，可纳入港股通股票范围的股票共269 只。 公司从事柜台交易业务，设立独立运作的一级部门——柜台交易业务部，负责柜台交易市场的具体管理和运营；建立“董事会－总经理办公会－柜台交易业务决策委员会－柜台交易业务部”的决策与授权体系。 6

一.沪港通业务概述 4.港股通股票范围 提示投资者注意，港股通股票范围可能因发生特殊情形而调整。对此，投资者可以关注上交所证券交易服务公司指定网站公布的港股通股票名单信息，相关股票被调入或者调出港股通股票的生效时间以上交所证券交易服务公司公布的时间为准。 公司从事柜台交易业务，设立独立运作的一级部门——柜台交易业务部，负责柜台交易市场的具体管理和运营；建立“董事会－总经理办公会－柜台交易业务决策委员会－柜台交易业务部”的决策与授权体系。 7

二.沪港通业务投资者指引 1、港股通投资者资质要求 港股通投资者应当拥有沪市人民币普通股票账户，同时，在试点初期，需满足香港证监会关于参与港股通的内地投资者仅限于机构投资者及证券账户及资金账户余额合计不低于人民币50 万元的个人投资者的规定。在实践操作中，港股通业务实施投资者适当性管理，由证券公司根据中国证监会与香港证监会在联合公告中明确的准入资格标准，以及上交所《沪港通试点办法》及《港股通投资者适当性管理指引》的规定，核定参与港股通投资者的资质，并要求投资者在签署风险揭示书的前提下签订委托协议。 为保障业务规范有序实施，公司制订了配套的管理办法和实施细则，包括一个业务管理办法，十一个实施细则。制订了客户协议书、风险揭示书及初期上柜产品合同样本。 （其他协议合同根据不同的参与主体、不同产品在业务实施过程中另行制订） 8

参与港股通交易的个人投资者应当拥有沪市人民币普通股票账户。如果投资者已经有此账户，那么无需另行开立股票账户。 二.沪港通业务投资者指引 2、港股通业务流程简介 参与港股通交易的个人投资者应当拥有沪市人民币普通股票账户。如果投资者已经有此账户，那么无需另行开立股票账户。 投资者应通过委托内地证券公司买卖港股通股票。证券公司在接受委托后，通过上交所证券交易服务公司，向联交所进行申报，该申报在联交所交易平台撮合成交后，将通过相同路径向证券公司和投资者返回成交情况。在结算交收方面，投资者通过证券公司与中国结算完成清算交收，中国结算作为内地投资者港股通股票的名义持有人向香港结算履行交收责任。 为保障业务规范有序实施，公司制订了配套的管理办法和实施细则，包括一个业务管理办法，十一个实施细则。制订了客户协议书、风险揭示书及初期上柜产品合同样本。 （其他协议合同根据不同的参与主体、不同产品在业务实施过程中另行制订） 9

二.沪港通业务投资者指引 3、沪港通交易日安排 港股通将仅在沪港两地均为交易日并且能够满足结算安排时开通。具体交易日安排，将由上交所证券交易服务公司在其指定网站对市场公布。沪港通开通当年的交易日安排将在开通之前向市场公布。 如果发生上交所证券交易服务公司认定的特殊情形，导致或者可能导致港股通交易无法正常进行的，那么上交所证券交易服务公司可以调整港股通交易日并向市场公布。 为保障业务规范有序实施，公司制订了配套的管理办法和实施细则，包括一个业务管理办法，十一个实施细则。制订了客户协议书、风险揭示书及初期上柜产品合同样本。 （其他协议合同根据不同的参与主体、不同产品在业务实施过程中另行制订） 10

二.沪港通业务投资者指引 4.沪港通交易时间 时段 联交所交易时间 港股通服务时间 开市前时段 9:00至9:30 8:55至9:29 持续交易时段（早市） 9:30至12:00 9:30至16:10 持续交易时段（午市） 13:00至16:00 投资者买卖港股通股票的交易时间具体按联交所规定执行。在联交所，交易日的9: 00 至9: 30 为开市前时段（集合竞价），但港股通投资者则仅可以在9: 00 至9: 15 通过竞价限价盘申报；交易日的9: 30 至12: 00 以及13: 00 至16: 00 为持续交易时段（连续竞价），港股通投资者仅能通过增强限价盘申报。9:15至9:30不接受港股通交易申报；港股通投资者撤单的时间为9: 00-9: 15；9: 30-12: 00；12: 30-16: 00。 公司从事柜台交易业务，设立独立运作的一级部门——柜台交易业务部，负责柜台交易市场的具体管理和运营；建立“董事会－总经理办公会－柜台交易业务决策委员会－柜台交易业务部”的决策与授权体系。 11

三.沪港通投资者的注意事项 港股通标的证券调整的风险 港股通额度控制的风险 提示投资者，港股通标的股票存在一定的范围限制，因此, 应及时关注上交所证券交易服务公司指定网站上有关港股通股票名单的最新公告。同时，注意被调出港股通股票且仍属于联交所上市股票的，投资者将不得通过港股通买入，只能卖出。 港股通额度控制的风险 投资者应注意到，在试点期间，港股通实行每日额度和总额度控制。当总额度余额少于一个每日额度时，上交所证券交易服务公司自下一港股通交易日起停止接受投资者的买入申报。这样，港股通投资者将面临不能通过港股通买入标的股票的风险。 此外，在联交所的开市前时段，如果当日额度余额使用完毕的，那么在此时段内新增的投资者买入申报将面临失败的风险；在联交所持续交易时段，当日交易余额使用完毕的，投资者将在该港股通交易日面临不能通过港股通进行买入交易的风险。 公司从事柜台交易业务，设立独立运作的一级部门——柜台交易业务部，负责柜台交易市场的具体管理和运营；建立“董事会－总经理办公会－柜台交易业务决策委员会－柜台交易业务部”的决策与授权体系。 12

2、在内地长假期间，由于港股通业务暂停，而无法对持续交易的港股产生的股价剧烈波动及时应对的风险。 三.沪港通投资者的注意事项 投资者应注意沪港通交易日安排的不同 1、由于只有当两地市场都可进行正常交易和结算的交易日，才被定为“港股通”交易日，这样，就存在港股交易，而港股通不交易的情况。港股通投资者应当首先关注在此期间无法对港股市场波动及时做出投资决策而可能导致的投资风险。关于港股通交易日的信息，投资者可以登录上交所证券交易服务公司指定的网站了解。 2、在内地长假期间，由于港股通业务暂停，而无法对持续交易的港股产生的股价剧烈波动及时应对的风险。 公司从事柜台交易业务，设立独立运作的一级部门——柜台交易业务部，负责柜台交易市场的具体管理和运营；建立“董事会－总经理办公会－柜台交易业务决策委员会－柜台交易业务部”的决策与授权体系。 13

三.沪港通投资者的注意事项 投资者应注意沪港通交易时间安排的不同 1、沪港两市交易时间上还存在较为明显的区别，具体而言，港股交易时间主要包括开市前时段及持续交易时段。其中，在9：00-9:30 的开市前时段内，港股通投资者仅能在9：00-9：15 输入竞价限价盘，且不能修改订单，仅能先撤单再申报。此外，香港市场的持续交易时间为9：30-12：00；13：00-16：00，较沪市股票（大宗交易除外）连续竞价时间多一个半小时（即11：30-12：00，15:00-16:00）。此外，港股通投资者可以在12：30-13：00 的时段撤销早市未成交的申报。 2、在圣诞节、元旦、农历新年前一日，如果该日为港股通交易日，那么港股通交易将仅有半日交易（即没有午市交易），且该日为港股通交易的非交收日。 3、香港出现台风或黑色暴雨等事件时，联交所将可能临时停市，投资者将面临在停市期间无法进行港股通交易的风险。投资者应当关注香港市场因台风等恶劣天气造成的临时停市等处理，做好投资安排。 公司从事柜台交易业务，设立独立运作的一级部门——柜台交易业务部，负责柜台交易市场的具体管理和运营；建立“董事会－总经理办公会－柜台交易业务决策委员会－柜台交易业务部”的决策与授权体系。 14

谢谢！ 山西证券作为山西省唯一地方金融类上市公司，在行业创新发展的大背景下，在山西作为全国金融改革试验区的环境下，肩负着创新发展、推动多层次资本市场建设的历史使命，我们将竭尽全力把柜台交易市场建设好，更好地服务于投资者、服务于实体经济、服务于社会。谢谢大家。 14