第4章 固定收益證券基金 4-1固定收益證券基金快易通 一、怪怪的,就搞懂它! 二、投資屬性 1.海內基金 2.海外基金
三、賺利息 (一)債券的票面利率
(二)信評與違約率 1.投資級 2.投機級 (三)固定收益證券基金
(四)橫跨二種以上超級資產的收益基金
四、賺債券資本利得
五、賺匯兌利得 六、固定收益證券基金的相關性質 (一)配息vs.不配息 1.升值趨勢 2.貶值趨勢 1.高配息可能配到你的錢 1.升值趨勢 2.貶值趨勢 六、固定收益證券基金的相關性質 (一)配息vs.不配息 1.高配息可能配到你的錢 2.投資型、複利型的債券基金
(二)免稅 (三)依贖回限制區分 (四)投信買回 1.台灣 2.美國 1.有買回限制(即有凍結期、閉鎖期) 2.沒有買回限制 1.定期買回 1.台灣 2.美國 (三)依贖回限制區分 1.有買回限制(即有凍結期、閉鎖期) 2.沒有買回限制 (四)投信買回 1.定期買回 2.沒有定期買回
4-2台灣的固定收益證券基金 一、貨幣市場基金 ‧保本的原因 1.以票券為主 2.以附買回為主
二、改變一切的錯 1.地雷債風暴 2.金管會介入
三、過渡性產品:類貨幣市場基金 四、特殊類型債券基金 1.信用評等 2.固定收益證券基金利率評等 3.評價
4-3海外債券基金導論 一、海外債券基金
(一)全球債券基金 (二)債券組合基金 二、海外債券基金,規避匯兌風險就沒賺頭 ‧利差交易示例(以2008年10月為例)
4-4美國債券基金導論 一、美元貨幣市場基金 二、公債基金 三、免稅債券基金 (一)地方政府公債 (二)地方政府公債指數 四、抗物價指數債券指數基金 (一)抗物價債券歷史延革 (二)如何抗物價上漲? (三)抗物價上漲債券指數型基金
4-5美國資產證券化債券基金 一、資產證券化 (一)資產證券化的涵義 (二)資產證券化商品 (三)實務人士主要這樣分 (四)本土的資產證券化基金
二、擔保債權債券
(一)擔保債權債券的本質
(二)2009年展望 (三)資產擔保債券
(二)住宅房地產抵押貸款債券(RMBS) 四、吉利美債券(GNMA)與基金 三、房地產貸款債權債券 1.違約風險與債信等級 2.違約風險 (一)商用房地產債權債券(CMBS) (二)住宅房地產抵押貸款債券(RMBS) 四、吉利美債券(GNMA)與基金
五、以友邦投信的雙核心收益證券基金為例 1.升息循環時 2.降息循環時
4-6海外結構化債券基金── 兼論轉換債模組基金 4-6海外結構化債券基金── 兼論轉換債模組基金 一、結構化債券 ‧結構 ‧結構化債券
二、結構化債券相關觀念
(一)越南股價指數連動債 (二)油價連動債 1.百分之百保本的連動債 2.條件式保本的連動債 三、轉換債模組基金 1.原理 2.績效
4-7高收益債券基金PartⅠ:全球與美國 一、高收益債券基金──俗稱垃圾債券基金 1.高收益債券 2.本質跟股票比較像 3.高收益債券基金
二、全球高收益債券基金 1.違約率 2.台裝的全球高收益債券基金 三、美國高收益債券基金 1.利差約2.25~3.25個百分點 2.季節性
4-8高收益債券基金PartⅡ:新興市場 一、賺利息 二、賺匯兌利得 1.以美元計價的布萊迪債券 2.以歐元計價的歐元債券 1.信評大幅提高 1.以美元計價的布萊迪債券 2.以歐元計價的歐元債券 一、賺利息 1.信評大幅提高 2.違約率大幅降低 二、賺匯兌利得 1.強勢貨幣 2.弱勢貨幣
三、新興市場債券基金 1.全球新興市場債券基金
2.中歐債券基金 3.亞洲債券基金