第十五章 貨幣與金融

資料來源 李美金著作之“全方位經濟學講義” ，由龍騰圖書公司出版。

貨幣的意義與功能 貨幣功能：( 1.2是基本功能；3.4是引申功能) 1.價值的尺度 2.交換的媒介 3.延期支付標準 4.價值的儲藏 　1.價值的尺度　2.交換的媒介 　3.延期支付標準　4.價值的儲藏 貨幣之演進： 　1.物物交換時期　2.商品貨幣時期 　3.金屬貨幣時期　4.紙幣時期 　5.存款貨幣時期

貨幣的意義與功能 貨幣之種類： 1.鑄造貨幣－ 　又稱硬幣，以金屬鑄造而成的貨幣。金屬本位制度時期，係以貴金屬金、銀鑄造的本位貨幣在市場流通。如今採紙幣本位制，鑄造貨幣僅限於輔幣或小額的主幣，目的在此種小額賤金屬能長期在市場流通，免換發之麻煩。

貨幣的意義與功能 貨幣之種類： 2.紙幣，可分為－ (1)兌現紙幣：使用於第一次世界大戰前，持有人 可以隨時向發行銀行兌換同額之金幣、銀幣。 　(1)兌現紙幣：使用於第一次世界大戰前，持有人 　 可以隨時向發行銀行兌換同額之金幣、銀幣。 　(2)不兌現紙幣：使用於第一次大戰後，此時紙幣 　 持用者已不能向發行銀行兌換同額之金幣、銀 　幣，但法律卻賦予強制流通之能力，故在市場 　 上充當交易的媒介作用種貨幣稱為強制貨幣。

貨幣的意義與功能 貨幣之種類： 3.存款貸幣－ 　銀行活期存款戶可利用其存款而簽發支票 ，作為支付手段，因而這種銀行的活期存款便被稱為存款貨幣。

貨幣的意義與功能 貨幣之種類： 4.準貨幣－ 指一些具有高度流動性之資產因為極易交換為通貨，故與貨幣代替性極高，對於這些資產一般稱為準貨幣。 　指一些具有高度流動性之資產因為極易交換為通貨，故與貨幣代替性極高，對於這些資產一般稱為準貨幣。 　我國央行目前將準貨幣定義為：準貨幣＝企業及個人在貨幣機構之定期存款＋定期儲蓄存款＋外匯存款－郵政儲金總數＋(83年1月起)企業及個人持有貨幣機構之附買回交易餘額＋外人持有之新台幣存款。

貨幣的意義與功能 貨幣之種類： 5.法償－ (1)有限法償： 　(1)有限法償： 　　債務人以之清償債務時，數量不得超過某一限 　度。如以五角輔幣每次支付不得逾一百元。 　(2)無限法償： 　　政府以法令規定不兌現紙幣，債務人用以清償 　各種債務；如果債權人拒絕接受，即喪失追索 　債務及利息之權利。

貨幣的意義與功能 貨幣之種類： 6.本位貨幣與輔幣－ (1)本位貨幣： 　(1)本位貨幣： 　　是一國用一定價值單位表示的基本貨幣。它具 　有無限法償能力，也是最後支付的工具，並作 　為其他貨幣價值的標準。（如我國之圓） 　(2)輔幣： 　　是本位貨幣以下之小額貨幣，為便利小額交易 　及找零的需要，為有限法償。（如我國之角）

貨幣的意義與功能 貨幣之種類： 7.通貨－ 又稱法定貨幣，係指在銀行以外市場上所流通使用之紙幣及金屬鑄幣而言。 8.信用卡（簽帳卡）－ 　又稱法定貨幣，係指在銀行以外市場上所流通使用之紙幣及金屬鑄幣而言。 8.信用卡（簽帳卡）－ 　又稱塑膠貨幣，在短期內代替現金與支票作為交易之媒介，但交易之完成終有賴現金或銀行存款之使用，且信用卡並非資產之一種，也無價值儲藏之功能，所以「非貨幣」。

貨幣的意義與功能 貨幣之種類： 9.狹義的貨幣－ (1)經濟學上狹義的貨幣 (M1)= 通貨 + 存款貨幣。 　(2)我國中央銀行對狹義貨幣(M1A與M1B)定義為： 　 M1A=通貨+支票存款+活期存款 　 M1B=通貨+支票存款+活期存款+活期儲蓄存款

貨幣的意義與功能 貨幣之種類： 10.廣義的貨幣－ M2 = M1B+準貨幣 　　 =通貨+支票存款+活期存款+活期儲蓄存款 +存簿儲金+定期存款+定期儲蓄存款+外幣存 款

物價、幣值與貨幣數量學說 貨幣價值： 即貨幣的購買力。指一單位貨幣所能購買財貨的數量。 貨幣價值與物價： 　即貨幣的購買力。指一單位貨幣所能購買財貨的數量。 貨幣價值與物價： 　貨幣價值高，即貨幣購買力大則物價較低。貨幣價值低，即貨幣購買力小，則物價更高。貨幣價值的升降與物價水準的漲跌呈反方向，同程的變動。 　因此一單位貨幣的價值等於物價水準的倒數1/P。

物價、幣值與貨幣數量學說 物價指數： 　指每一單位貨幣所購買商品數量之統計，從而察知貨幣在某一特定時間的購買力。物價指數是貨幣價值變動衡量的工具。 種類： 1.交易數量說－ 　(1)經濟社會在某一期間內，所支付的貨幣總量必 　 與同期內參加交易的各種財貨勞務的總值相等 　，而貨幣數量與貨幣價值之間存著相反的變動 　 關係。據此以交換方程式來說明貨幣數量與貨 　幣價值之間的關係。

物價、幣值與貨幣數量學說 MV 種類： MV = PY，P = 1.交易數量說－ Y 　(2)交易方程式：首先由費雪(Irving Fisher)所提出 　M代表貨幣的流通總量。 　Ｖ代表貨幣的流通速度。 　P代表一般物價水準。 　Y代表最後財貨與勞務的交易總額。 MV = PY，P = MV Y

物價、幣值與貨幣數量學說 種類： 1.交易數量說－ (3) M變動率 + V變動率 = P變動率 + Y變動率 　(4)交易方程式強調貨幣具有交易媒介的功能。 2.現金餘額說－ 　(1)認為人們手中現金保留額的大小，以及保留時 　 間的長短，可以影響社會上貨幣數量的多寡與 　貨幣價值的增減。

物價、幣值與貨幣數量學說 種類： 2.現金餘額說－ 　(2)羅伯遜提出現金餘額方程式Ｍ = KPY或 　，M代表貨幣供給量，P代表物價水準， 　 Y代表財貨與勞務的交易總量。K代表人們保 　 持貨幣時間的長短，通常以一年的幾分之幾來 　表示。 　(3)此方程式又稱為劍橋現金餘額方程式。 　(4)強調貨幣具有價值儲藏功能。 P = M KY

物價、幣值與貨幣數量學說 所得支出說：由凱因斯、韓森所提出，又稱修正貨幣數量說。 (1)從貨幣所得與支出之間的變動關係來分析貨幣價值的變動。 　(1)從貨幣所得與支出之間的變動關係來分析貨幣價值的變動。 　(2)以所得支出方程式來表示其間關係如下－ P代表一般物價水準。Y代表貨幣國民總支出。O代表實習國民總生產。 　說明在任何時期，如果貨幣支出增加率大於生產量的增加率，則物價即將上漲，反之物價下跌。二者增減比率相等時，物價維持不變。 P = Y 由韓森提出 O

貨幣制度 葛來興法則： 　又稱劣幣驅逐良幣。市場上有兩種等值的貨幣使用，同具有無限法償能力，則高估的貨幣（劣幣）必將低估的貨幣（良幣）驅逐於市場之外。在複本位制中容易產生的現象。

銀行體系 一般銀行的主要業務有二： 1.受信業務－ 　是基於自身信用而經營的業務，包括接受存款、發行紙幣（中央銀行特有）、銀行券或債券（須經政府特許由特種銀行所發行）、順匯等，都是銀行的負債。 2.授信業務－ 　是基於他人信用而辦理之業務，包括放款、票據貼現、承兌、證券投資及逆匯。是銀行的資產。

銀行體系 存款，為銀行資金的主要來源有下列數種： 1.活期存款－隨時提存，利率較低。 (1)支票存款：存入時憑送款簿，提款時憑支票。 　(1)支票存款：存入時憑送款簿，提款時憑支票。 　(2)普通活期存款：憑存摺提存。 2.定期存款－ 　存款人於款項存入時與銀行約定提取的日期，原則上非到期不得提取，利率較高。 3.儲蓄存款－ 　以積蓄資金為目的，憑存摺或存單提取的小額存款。

銀行體系 存款，為銀行資金的主要來源有下列數種： 3.儲蓄存款－ 以積蓄資金為目的，憑存摺或存單提取的小額存款。 4.通知存款－ 　以積蓄資金為目的，憑存摺或存單提取的小額存款。 4.通知存款－ 　存款提取時，應在若干日前，通知銀行，否則銀行可以拒付，利率較活存略高。 5.信託存款－ 　依照信託契約所辦理的存款。

銀行體系 放款： 即銀行貸款與顧客，其利息收入為銀行收益之主要來源。 銀行放款一般有四原則： 　即銀行貸款與顧客，其利息收入為銀行收益之主要來源。 　銀行放款一般有四原則： 　1.安全原則 2.靈活原則 3.公益原則 4.營利原則 票據貼現： 　銀行買進未到期的票據（本票、承兌匯票）按票面金額扣除自貼現日至到期日之利息，待到期時 ，再向支付人收取票面金額。

銀行體系 承兌： 客戶可持商業匯票或信用狀請求商業銀行承兌，由承兌銀行、保證票據於到期日時兌現，商業銀行因此取得手續費收入。 證券投資： 　客戶可持商業匯票或信用狀請求商業銀行承兌，由承兌銀行、保證票據於到期日時兌現，商業銀行因此取得手續費收入。 證券投資： 　銀行以其資金買進公債、國庫券、公司債等有價證券，以賺取資本利得與利息收入。

銀行體系 匯兌：接受寄款人的委託，用匯票將款項從甲地匯至乙地的方法。 依委託方式不同可分－ 1.順匯：銀行應債務人的委託而匯款給債權人。 2.逆匯：由銀行將債權人對債務人發出的匯票，寄至債務人所在地的總分行或其往來銀行，向債務人索取款項而後付予出票人。 通常有三種不同的方法－ 　1.電匯　2.信匯　3.票匯

銀行體系 信用的基礎： 稱為信用的五C－ 1.品格（Character） 2.能力（Capacity） 3.資本（Capital） 　4.抵押品（Collateral） 　5.企業狀況（Condition of business）

存款貨幣的創造 法定存款準備率： 由法律所規定銀行之存款準備金總數對存款總數的比率。 法定存款準備金： 　由法律所規定銀行之存款準備金總數對存款總數的比率。 法定存款準備金： 　銀行吸收了一筆存款後，根據法定準備率所保留下來，以應存款人隨時兌現之需的準備金。 超額準備金： 　銀行所保有的現金準備超過法定準備金，其超過的部分稱之。

存款貨幣的創造 引申性存款： 　銀行利用超額準備，從事放款、貼現等授信業務，所創造出來的存款。

存款貨幣的創造 存款貨幣之創造： 　例如－原始存款一萬元，法定存款準備率為20% ，則銀行界共創造的信用為原始存款的五倍，其公式如下： 　D：創造的存款貨幣　A：原始存款 　P：法定存款準備率 　引申性存款=存款貨幣-原始存款= D - A D = A R

存款貨幣的創造 存款擴張乘數（貨幣乘數）：1 / R 若存款準備率（R）愈高則乘數愈小，銀行所創造的存款貨幣愈少。反之，R愈小，所創造的存款貨幣就愈多。 若考慮現金外流的因素，則銀行界實際所創造的存款貨幣常小於理論之值。 D = A 　C：現金流失率 R + C

中央銀行的貨政策的工具 中央銀行係透過三種主要的工具管制貨幣數量，以達成貨幣政策的目的。 1.調整法定存款準備率： 　中央銀行藉法定存款準備率的調整，來影響商業銀行信用的創造，而調節貨供給量。當提高法定準備率會減少貨幣供給量，降低法定準備率會增加貨幣供給量。

中央銀行的貨政策的工具 中央銀行係透過三種主要的工具管制貨幣數量，以達成貨幣政策的目的。 2.調整重貼現率： 　中央銀行藉重貼現率的調整，來控制銀行的放款利率，而調節貨幣供給量提高重貼現率會減少貨幣供給量，降低重貼現率會增加貨幣供給量。

中央銀行的貨政策的工具 中央銀行係透過三種主要的工具管制貨幣數量，以達成貨幣政策的目的。 3.公開市場操作： 　中央銀行在公開市場上買賣政府債券，而變動貨幣供給量。中央銀行尚可透過－1.郵政儲金轉存之政策；2.外匯操作等調整貨幣供給的數量。此外央行可透過－1.選擇性信用管制；2.道德說服等方法在不變動貨幣供給總量的情形下，控制資金的分配（質的控制）。