有關於股票報酬及匯率變化對台灣醫療產業市場收益的分析 報告人:洪嘉聖 授課老師:楊奕農 副教授
大綱 基本介紹 檢定方法 實證結果 結論
基本介紹 台灣為一島國，資源須仰賴進口。 而醫療資源也依賴進口原物料或藥品。 本論文將探討股票報酬、匯率變化台灣醫療產業市場收益三者的關係。 資料來源: TEJ 台灣經濟新報 參考書籍: 時間序列分析 經濟與財務上之應用 二版 楊奕農 著
檢定方法 資料期間: 2005 1月~ 2014 12月 以月資料來當作本篇研究資料 共計120個樣本。 研究方法: ADF單根檢定 VAR 向量自我迴歸模型 VAR 共整合 ECM 誤差修正模型 檢定方程式:
實證結果 Table 1 基本統計量 變數名稱 樣本數 最小值 最大值 平均數 標準差 SR 120 -0.199 0.46 0.018 0.093 XR -0.024 0.023 4.03E-05 0.008 Rm -0.188 0.15 0.0005 0.005
Table2 相關性矩陣 Table3 單根檢定 項目 SR XR Rm 1.000 0.098 0.284 0.638 0.000 0.228 0.012 Table3 單根檢定 變數 ADF單根檢定 D-W檢定 P-value SR -2.885 1.998 0.000 XR 1.995 Rm 2.023
Table4 OLS 回歸結果 變數名稱 相關係數 標準差 T 統計值 P-VALUE C 0.014 0.006 2.056 0.042 XR -0.521 0.760 -0.685 0.494 Rm 1.046 0.117 8.901 0.000
結論 1.匯率變化對醫療市場股價收益不顯著且負相關的影響。 2.整體股票市場收益對醫療市場股價收益顯著且正相關的影響。 3. 匯率變化是負項的影響，必須做好避險措施以防匯率的變動。