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525857 財務報表分析 5 現金流量表與企業 之各項活動.

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1 525857 財務報表分析 5 現金流量表與企業 之各項活動

2 學習目標 1. 現金流量表之功用。 2. 營業活動之現金流量如何計算以及該項目與企業當期淨利 產生差異之原因。
3. 如何以直接法及間接法於現金流量表中表達並揭露營業活 動現金流量之訊息。 4. 直接法與間接法編製現金流量表之好處以及營業活動現金 流量資訊之解讀。 5. 分析營業活動現金流量時應行注意之事項。

3 學習目標 6. 投資活動之定義、如何分析投資活動、投資活動之現金流 量於現金流量表中之表達方式及分析投資活動之現金流量 時應行注意之事項。
7. 融資活動之定義、如何分析融資活動、融資活動之現金流 量於現金流量表中之表達及分析該項融資活動現金流量所 應注意之事項。 8. 現金流量表之格式以及現金流量表與現金預算之編製。 9. 現金流量表之缺點。

4 5-1 營業活動之現金流量 5-1-1 現金之定義 現金流量表中所稱之現金乃指現金及約當現金而言,
5-1-1 現金之定義 現金流量表中所稱之現金乃指現金及約當現金而言, 亦即現金包含那些隨時可轉換成定額現金且符合即將 到期,利率變動對其價值之影響甚少者等條件之短期 且具有高度流動性之投資。

5 5-1-2 營業活動現金流量之內容 當期營業活動所產生之各項現金流入及 流出即為營業活動之現金流量,例如銷
5-1-2 營業活動現金流量之內容 當期營業活動所產生之各項現金流入及 流出即為營業活動之現金流量,例如銷 貨、進貨、各項營業費用之支付、利息 收入及股利收入等均屬之。

6 5-1-3 現金流量表中表達營業活動現金流量之方法
直接法 間接法

7 直 接 法 直接列示當期營業活動所產生之各項現金流入與流出,亦 即直接將損益表中營業活動有關之各項目,由一般公認會
計則之應計基礎制改為以現金基礎列示者,稱之為直接法。 直接法下應列示營業活動現金流量之項目:(a) 銷 貨之收現;(b) 利息收入及股利收入之收現;(c) 其他營業 收益之收現;(d) 進貨之付現;(e) 薪資之付現;(f) 利息費 用之付現;(g) 所得稅費用之付現;(h) 其他營業費用之付 現。

8 間 接 法 根據本期淨利 ( 損 ) 之數額做下列幾個項目之調整: 1. 當期不影響現金之損益項目:例如折舊及攤銷等項目。
2. 與營業活動有關之流動資產及流動負債項目之變動金額。 3. 資產處分及債務清償之損益項目。

9 5-1-4 營業活動現金流量所提供之訊息 由於企業之營業是連續不斷地發生,其所產生之金額為企
5-1-4 營業活動現金流量所提供之訊息 由於企業之營業是連續不斷地發生,其所產生之金額為企 業最穩定且最安全之現金來源,該項現金流量若用以支付 股利,尚有大量餘額時,則可用以擴充企業之投資,償還 企業之負債;表示該企業有成長潛力,企業之價值將會提 高。

10 5-1-6 如何解讀營業活動現金流量之資訊及其分 析時應注意之問題
5-1-6 如何解讀營業活動現金流量之資訊及其分 析時應注意之問題 由營業活動現金流量之資訊,我們可以分析出本期淨利與 營業活動現金流入間差異發生之各項原因。由這幾個項目 之變動即可得知本期淨利與營業活動現金流量之差異,分 析者於分析時須注意與前幾期之現金流量表之數據相比較 ,以長期趨勢分析方式瞭解各調整項目之變化,對於管理 階層或財務報告分析者執行現金預算或現金預測時相當有 幫助。

11 解釋各種變化時,須對經濟情況有所瞭解才能得到正確之
  結論。此外企業經營之績效及未來獲利之能力,並非只看   當期淨利及營業活動現金流入量之結果,而是由該數字中   所含之組成分子來決定。 由營業活動所產生之淨現金流量是否為正數,以及其金額   之大小,可以據以判斷一個企業之成長潛能以及遇到經濟   或外在環境變遷時,能因應變通之財務彈性,若長期下來   ,其營業活動之現金流量非正數或其金額不大時,則該公   司之存活性值得懷疑。

12 現金流量表可以提供企業自由現金流量之資訊,可藉以評
  估該企業是否有足夠之能力以自有之現金來擴充廠房,而   不須以舉債或增資等其他方式籌得資金。

13 現金流量表中將股利收入、利息收入及利息費用等項均列
 為營業活動現金流入之組成分子,然事實上其分別為投資  活動及融資活動所產生之現金流量,將之置於營業活動項  下為其缺點之一;此外,全部之所得稅支付均列為營業活  動下之一項現金流出,而理論上由投資或融資活動所產生  之損益,其應支付之所得稅應分別歸為投資或融資活動才  正確,但編製現金流量表時並非如此考慮,故有扭曲該活  動現金流量資訊之虞。

14 由營業活動之現金流量亦可以評估企業盈餘品質之優劣,亦
即以營業活動現金流量占當期淨利之大小來測試企業之盈餘 品質;當此比重愈大時,表示其盈餘之品質愈佳。

15 5-2 投資活動之現金流量 5-2-1 投資活動之定義 投資活動 (Investing Activities) 係指承做與收回貸款,取得
5-2-1 投資活動之定義 投資活動 (Investing Activities) 係指承做與收回貸款,取得 與處分非營業活動所產生之債權憑證、權益證券、固定資 產、天然資源、無形資產及其他投資等活動。

16 5-2-2 如何分析投資活動 分析投資活動之現金流量時,須根據資產負債表上與營業活動無關之流動資產、非流動資產及其相關項目。

17 於分析投資活動時, 須特別注意, 其須與補充揭露之訊息一併分析。
5-2-4 如何解讀投資活動現金流量之資訊以及其 分析上應注意之問題 於分析投資活動時, 須特別注意, 其須與補充揭露之訊息一併分析。

18 5-3 融資活動之現金流量 5-3-1 投資活動之定義 融資活動係指籌措或償還資金之活動而言,包含
5-3-1 投資活動之定義 融資活動係指籌措或償還資金之活動而言,包含 業主投資及分配給業主,債務之舉借及償還等。

19 5-3-2 如何分析融資活動 通常融資活動可根據資產負債表中與營業無關之流動負債、非流動負債以及股本之變化,以瞭解融資活動如何影響現金之流量。

20 5-3-4 如何解讀融資活動現金流量之資訊及其分析時
5-3-4 如何解讀融資活動現金流量之資訊及其分析時 應注意之問題 分析融資活動之現金流量時,先比較維持正常營運之投資所  需之現金與營業活動產生之現金流量,以瞭解該企業有無自  由現金流量,再比較此自由現金流量之大小與發放股 利金額  之大小。 若企業之自由現金流量減股利後仍有剩餘,則表示該企業可   動用內部形成之資金以進行擴充投資之活動。分析者須注意   除了由現金流量表之融資活動現金流量來分析外,尚須配合   補充揭露之訊息,以便分析是否有其他融資活動存在,或該   活動雖不影響現金之流量,但卻影響企業之財務結構。

21 5-4 現金流量表之編製 5-4-1 現金流量表之內容 現金流量表格式中包含了下列幾個部分: 1. 營業活動之現金流量。
5-4-1 現金流量表之內容 現金流量表格式中包含了下列幾個部分: 1. 營業活動之現金流量。 2. 投資活動之現金流量。 3. 融資活動之現金流量。 4. 現金流量資訊之補充揭露;  ‧間接法報導營業活動之現金流量時,應揭露利息費用及所得稅   費用之付現金額。  ‧揭露不影響現金流量之投資及融資活動。  ‧揭露同時影響現金及非現金之投資及融資活動,其應於現金流   量表中列報影響現金之部分,並對交易之全貌作補充揭露。

22 5-4-2 現金流量表之格式

23

24 現金流量表之缺點及分析時應行 5-5 注意之事項 5-5-1 各項活動歸類之問題 有些活動屬於投資活動及融資活動,但公報中卻明確規定為
5-5-1 各項活動歸類之問題 有些活動屬於投資活動及融資活動,但公報中卻明確規定為 營業活動,例如利息費用、股利收入及利息收入即為其例; 而對於那些未明顯列示之活動亦可能有此種情況發生。

25 5-5-2 報導過去現金流量之資訊 預測現金要達準確,則須取得該公司連續 數期之現金流量表,並配合長期趨勢分析 ,才得以使預測之資訊具有較高之使用價 值。

26 5-5-3 該表無法顯示企業之流動性或償債能力 須配合其他資訊或分析工具,例如現金預算 等,方可使資訊之使用價值提高。

27 5-5-4 須參閱該表之附表或補充揭露才得以瞭解資金
5-5-4 須參閱該表之附表或補充揭露才得以瞭解資金 變動全貌 分析者於分析該表時,尚須配合本期及前期之資 產負債表之資訊,以確定企業已將那些未動用到 現金之投資與融資活動做全盤之揭露。

28 5-5-5 該表並未顯示未來將有大量現金流出之資訊
未動用到現金之投資與融資活動,雖已 作充分表達,但該表並未顯示這些活動 是否會造成未來鉅量之現金流出。

29 5-5-6 管理階層常對現金餘額加以操縱 分析者由數期現金流量表之比較,即可看清管理 階層操控現金餘額之現象,因為管理階層於本期 操縱之項目於以後期間終究會反轉之故。


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