證券商 自營商 1.經紀業務：（broker-仲介、掮客） 為投資人媒介股票買賣 2.承銷業務： ※須經主管機關許可及發給證照，並且加入證券商業同業公會，方得營業（業必歸會-專業的職業團體的自律方式） 1.經紀業務：（broker-仲介、掮客） 為投資人媒介股票買賣 2.承銷業務： 為公司安排上市、上櫃事宜（承），並且幫忙推銷（銷）。站在公司客戶立場，為其安排最恰當的股票上市、上櫃的進程 2.自營業務-造勢 自營商 三大法人之一

股票市場--其他機構 信用交易機構：提供客戶資金（融資、融券） 發行基金機構：發行基金 提供資訊代客操作機構 1.銀行、證券金融公司 2.證券投資信託公司〈投信-三大法人之ㄧ〉 發行基金機構：發行基金 3.證券投資顧問、資產管理、私人銀行 提供資訊代客操作機構 ※私人銀行專為高資產的客戶及其家庭提供私人銀行和信託服務。外觀、作風低調隱蔽，進行交易動輒千萬，開戶門檻高達50萬美元。

股票市場—Q and A Q：股票市場的賣方是？ Q：買方是？ ans：上市上櫃公司 、散戶、三大法人、政府（國安基金） ※三大法人：外資、投信、自營商 ※國安基金：郵政儲金、勞退基金、勞保基金、公保基金

股票--投資報酬 1.現金股利與股票股利 現金股利（除息）： --公司以盈餘發放給股東們 股票股利（除權）： --公司以盈餘配發股票給股東們 2.股價上漲之增值：即資本利得。 台灣目前有漲跌幅限制：7％

股票指數 ˙定義：為反應股票市場大致情況（走勢）的指標 ˙目的：似溫度計反映股市的冷熱狀態 →利用股價指數可以約略看出長期投資股票的報酬率 ˙指數本身已經成為投資的標的（衍生性金融商品） →指數型基金：在某一股價指數中，購買所有股票的共同基金 VS.積極型基金：專業經理人精心挑選的股票

1.道瓊工業平均指數（Dow Jones Industrial Average，DJIA）： 美國三大指數 1.道瓊工業平均指數（Dow Jones Industrial Average，DJIA）： ˙1896年始，由華爾街日報和道瓊公司創建者查爾斯道瓊創造的。 ˙計算方式：選30家具有代表性、大規模的公司（俗稱「藍籌股」），將其股票價格相加之後，除以30。 2.史坦普500綜合股票指數（Standard-Poor 500，S＆P500）： ˙囊括的公司有500家，更能反映股市整體的情況 ˙計算方式：不只考慮股價，還加計公司的市場總值（加權指數） 3.那斯達克指數（Nasdaq）：是美國的一個電子證券交易機構，由那斯達克股票市場股份有限公司（Nasdaq Stock Market, Inc.，NASDAQ：NDAQ）所擁有與操作，在那斯達克掛牌上市的公司以高科技公司為主，這些大公司包括微軟（Microsoft）、英特爾（Intel）、 戴爾（Dell）和思科（Cisco）等等。

台灣的股票指數 ˙涵蓋700多家公司，由證交所公佈 ˙計算方式與S＆P500比較接近（加權指數） ˙利用股價指數可以約略看出長期投資股票的報酬率 （參考課本205頁，圖8-21）

共同基金（mutual funds） ˙定義：由專業經理人精心挑選的一個投資組合（investment portfolio） 1.分散投資風險： 2.專業操作：專人投資分析 3.流動性佳： 開放型基金：投資人可隨時將基金賣回給基金公司， 封閉型基金：可以在證券交易市場中出售變現 4.省時簡便：有關證券買賣、交割及股利發放等事宜，均由專人處理 5.投資金額彈性：最低投資金額10000元，或每月定時定額投資3000元以上，即可申請。

基金運作方式 ˙保管機構custodian 通常為國際知名的大銀行 ˙投資人 ˙受益人 ˙基金經理公司 management company -證券投資信託公司 ˙保管機構custodian 通常為國際知名的大銀行 ˙投資人 ˙受益人

基金運作方式 1.基金經理公司（證券投資信託公司） 受投資人委託，從事 ˙資金募集：由基金經理公司與代理承銷機構（證券經紀商）為之 ˙投資操作：由基金專業經理人（fund manager）負責，是基金操作績效的關鍵人物 ˙投資諮詢

基金運作方式 2.保管機構（custodian）： 通常為國際知名的大銀行 ˙經理與保管分開原則 ˙投資人的資金由保管機構「專款專用」方式保管，依基金經理公司指示交割資產 ˙基金資產在保管機構內的帳戶是獨立的，即使基金公司或保管機構因經營不善而倒閉，債權人也不能動到基金的財產。

基金運作方式 3.投資人、受益人： ˙投資人： 從基金季報或年報中、或從證券經紀商獲得某基金募款消息→ 與基金經理公司簽訂基金投資契約，並交付投資資金給保管機構（或證券經紀商代收）開設獨立帳戶→ 保管機構接受基金經理公司的指令，從該獨立帳戶提撥款項繳交及交割 ˙受益人：享受信託利益的人 （可以指定投資人之外的人為受益人）

基金的種類 ˙依產業區分：能源基金、科技基金... ˙依地區區分：亞太基金、金磚四國基金... ˙依目標區分：成長基金、債券基金...

基金的優點 1.分散投資風險： 共同基金的規模龐大，分散投資於數十、百種證券 「定時定額」投資方式：平均化購入成本 2.專業操作：聘請專業經理人與研究團隊，投資分析 3.流動性佳： 開放型基金：投資人可隨時將基金賣回給基金公司，變現取得現金 封閉型基金：可以在證券交易市場中出售變現 4.省時簡便：有關證券買賣、交割及股利發放等事宜，均由專人處理 5.投資金額很有彈性：最低投資金額10000元，或每月定時定額投資3000元以上，即可申請。