李鸿阶 研究员 国务院侨办咨询专家 福建社会科学院 副院长 新型大国关系视野下 的中美投资策略 李鸿阶 研究员 国务院侨办咨询专家 福建社会科学院 副院长

1.开放与不开放很不一样 邓小平：中国在明成祖朱棣的时候是开放的，后 来封闭了，实行海禁，不准下海，违者斩首。中 国 最强大舰队烂在海里了。 1405-1433年，郑和七次下西洋，舰队有六、七十 艘、海员2.8万人。那个时候，中国的造船技术全 球最先进、最强大。 1492年哥伦布发现了新大陆，只有三艘船、87人。 打通了世界关系，欧洲从此崛起了。

2.“走出去，请进来” 很不一样 康熙皇帝（请进来）：出生于1654年，8岁登基， 很开放，是中国历史上最了不起的皇帝。他请外 国传教士传授现代科学技术，当时在故宫里就住 了100多个外国人。 俄罗斯彼得大帝（走出去）：出生于1672年，10 岁登基。他身边有个大臣跟彼得大帝说，欧洲走 在我们前面了。彼得大帝带了200多人到欧洲微服 私访，考察了一年半。在彼得大帝治理下，俄国 走上了崛起之路。提出了“给我二十年，我还你 一个崭新的俄罗斯！”的名言。 普京：给我二十年，我还你一个强大的俄罗斯！

3.“见过世界和没有见过世界很不一样” 江泽民总书记：毛主席很伟大，邓小平也很伟大， 为什么毛主席没有提出改革开放，而邓小平提出 了改革开放？ 吴建民大使回答：两人经历不一样。毛主席一生 出国两次，都是去了苏联，没有去过西方世界。 邓小平16岁到法国留学，后来去了苏联，21岁回 到中国。 见过世界和没有见过世界很不一样。 文明是世界进步的源泉。

一.中美新型大国关系 的由来与发展

中美关系是世界上最重要的双边关系 即世界“老大”与“老二”的特殊关系 （一）中美关系已进入新阶段 早在2005年，美国副国务卿佐利克就把中国称为 美国的“利益攸关方”。 2008年金融风暴后，美国学者提出“两国集团” （G2）、“中美国”（Chimerica）概念，把中美 关系比喻成夫妻关系。 但上述中美关系定位，没有得到两国政府领导人 的积极回应。 前总理温家宝：不赞同“中美共治”和“两国集 团”提法； 美国前国务卿希拉里：表示不同意“G2”提法。

1.随着中国国力增长和政治影响力扩大，中美结 构性矛盾上升 美国实施“亚太再平衡”战略，将中国作为最主 要的军事“假想敌”。 中美战略互疑上升，成为中美关系发展的主要症 结。 2.2012年以来，中国领导人对构建中美新型大国 关系付出巨大的努力和尝试 ——2012年2月，习近平访美提出中美要、建立互 利共赢的新型大国关系，“树立前无古人、后启 来者的典范”。

——同年5月，胡锦涛总书记出席第四轮中美战略与经济对话， 强调中美建立新型大国关系，“打破历史上大国对抗冲突的传统 逻辑”。 ——戴秉国国务委员在中美战略对话中表示：中美不搞“两国集 团”（G2），不搞中美主宰世界、中美冲突对抗，但可以搞“两 国协调”（C2）。 有学者把C2解读为协调、合作和互补关系

建立中美新型大国关系提议，很快得到美国领导人奥巴马、拜登、 希拉里等积极回应。 他们表示，“欢迎中国的和平崛起”，“中国的崛起不是美国的 终结”，“美中正为崛起大国和守成大国建立新的互动模式”。 3. “中国崛起”已经成为国际关系的重大命题。不仅是经 济的崛起，而且政治的崛起、观念的崛起。

从历史上看，英美权力转移并不存在制度观念层 面的结构性矛盾； 中国面临的“崛起困境”，既要维持国家实力上 升，又要尽可能管控结构性矛盾； 阎学通教授：当中美实力接近时，中美会从“假 朋友”变成“真敌人”。 中美新型大国关系是崛起大国与守成大国之间的 关系，应建立“相互尊重、和谐共处、合作共赢” 关系，包括全方位的经济互利共赢、政治平等尊 重、安全互信包容、文化交流借鉴等关系。

（二）中美新型大国关系性质：结伴不结盟 2013年6月，习奥会明确了中美新型大国关系内涵： 一是不冲突、不对抗； 二是相互尊重 ； 三是合作共赢 。 “中美两国是伙伴而不是对手，更不是敌人” 朋友身份走向协作； 伙伴身份走向合作； 对手身份走向竞争； 敌人身份走向对抗。

（三）中美新型大国关系的三大分歧 中美两国都视合作共赢为“彼此关系的最大公约 数”和“最基本的战略共识” ，但扔存在不少的 分歧。 1.中国身份的认知分歧 美国认为：美国注定要领导世界；中国已具有全 球性影响力，需要承担“大国责任”，与美国共 同解决全球性问题。 美国甚至认为，中国不是“老二”，而是“异类 老大”。中国企图改变国际规范，要建立符合中 国利益的国际政治经济新秩序。

中国认为：依据“乘除法”原则，即中国取得成 绩要除以13亿人口；存在问题要乘以13亿人口， 中国仍是一个发展中国家。 中国一再表示：甘作“老二”，“绝不当头”、 “永不称霸”。 2.国家利益的理解分歧 中国认为：美国在台湾、西藏、新疆问题上干涉 中国内政，侵犯中国核心利益，没有顾及到中国 人民的感受 。美国推行的人权外交、“颜色革 命”，旨在“分化”、“西化”中国； 美国认为：美国在台湾拥有利益，有推行民主和 人权价值理念的利益要求。

（四）构建中美新型大国关系的关键 核心问题：“软硬兼施”，软的更不容易。 建立信任、解决彼此的核心利益关切、共同处理好与“第三方” 国家关系。 1.加强情感投资 挖掘中美文化的“共通价值”，改变信任赤字； 加强国家间情感账户管理，更多考虑使用对方可以接纳的表达方 式，有选择性地满足对方的需求。

2.坦承分歧，彼此调适 对话暴露问题、讨论与解决矛盾； 管控和处理好分歧； 预防冲突矛盾升级，把冲突限制在可控状态。 3.处理好与亚太“第三方”国家关系 中国视亚太地区为中国走向世界的起点和支点； 最好方式是推进‘中美＋X’三边外交关系。

3.东亚紧张局势责任的认识分歧 中国认为：南海问题升温，美国是背后推手。 美国主导“跨太平洋伙伴协议”（TPP），是“经 济搭台，政治唱戏”，把TPP办成一个政治联盟。 美国认为：中国与邻国主权争议是中国和亚洲国 家间互动所造成，特别是中国的强硬立场所致。

二.中美相互投资特点及其面临问题

《2014年度中国对外直接投资统计公报》 到2014年末，中国对外直接投资存量8826.4亿美 元，占全球外国直接投资存量总额由2002年0.4% 提升至3.4%。 在全球各国（地区）对外直接投资存量中排名第8 位，首次步入全球前10行列。 2015年中国对全球155个国家/地区的6532家境外 企业进行非金融类直接投资,累计实现对外投资 1180.2亿美元,其中股权和债务投资1012.2亿美元， 占85.8%;收益再投资168亿美元。

图3.中国成为继美日之后全球第三大对外投资国

图2.中国对外投资主体已国企逐步转向民营企业

图3.中国对外投资已从能源矿业转向高科技等

（一）中美投资基本特点 一是占比低 在美国近4万亿美元外资存量中，中国企业投资额 仅占其中的0.5%至0.7%。 截至2015年底，中国企业在美累计直接投资466亿 美元，美国是中国对外直接投资第四大目的地。 截至2015年底，美国对华投资项目累计6.6万个， 实际投资774.7亿美元，美国是中国第六大外资来 源地。

二是不平衡 中美投资地位发生变化 从2014年起，中国对美投资超过了美国对华投资。 2015年中国在美投资总额153亿美元，比2014年增 长近30% 2015年中国对美直接投资流入最多的三个州：纽 约州、加利福尼亚州、得克萨斯州。

图4.中国企业对美投资区域分布 2015年中国在美企业数量超过1900家，遍及全美42个州，横跨国会选区362个，普及率超过80%。

三是投资行业广泛，但相对集中 2014年中国对美直接投资实现项下资本净输出。 中国对美投资覆盖18个行业大类。 从投资存量看，对金融、制造、采矿、房产4个领 域投资存量达到479.7亿美元，占到投资总额近八 成。 其中：制造业、批发和零售业占中国在美设立企 业数量的62%。

四是以并购投资为主 2015年中国投资者在美国完成171宗投资交易，比 2014年增长13%。 美中关系全国委员会调研报告：兼并收购仍是中 国投资者进入美国市场首要途径，占投资总额90%， 交易数量超过100笔，总金额135亿美元。 如复星24亿美元收购美国保险巨头Ironshore、安 邦保险19.5亿美元收购华尔道夫酒店、烟台新潮实 业13亿美元购买德州油田等。 2016年1月：海尔集团54亿美元收购通用电气(GE) 家电部门；大连万达集团35亿美元收购电影制作 公司传奇娱乐。

五是对当地就业贡献大 中国商务部报告：2015年中国对外直接投资（剔 除金融类）总额1180.2亿美元，增长14.7%；全年 实际使用外资1262.7亿美元，增长5.6%，居发展中 国家首位。到2015年末，中国对外直接投资存量 首次超过万亿美元大关。 2015年美国中资企业新增就业岗位1.3万个，比上 年增加12%，雇员总数超过了9万人。

（二）中美投资存在的主要问题 1、对华技术转让问题 美国政府限制企业对华技术，尤其是对华高新技 术转让限制。 美国对高新技术产业的审查一直是一个难点。 “一商二民”：基于民用用途和民用用户，可购 买美方的高新技术。基于维护国家安全考虑，双 方都允许一定的技术出口限制，但这种限制不能 只针对某些国家。”

2、中国服务业市场准入问题 美国希望中国开放市场，减少对外资所有权限制。 据中国法律规定：汽车行业必须合资，外资只能 占股一半。 在IT领域，云计算公司外资占比低于50%。 还有很多领域没有对外资开放 。 美中贸易全国委员会上海首席代表彭捷宁：中国 至少有100个商业领域外资无法进入。美国负面清 单最多不超过27项，包括10个限制进入行业和5个 禁止外商进入领域。

3、知识产权保护 知识产权是一种无形资产，通常包括著作权、商 标权、专利权。 知识产权保护是中美贸易纠纷最多问题之一，也 是美国政府最关注问题之一； 建立知识产权制度，为创新发展提供激励和保障， 为共享发展提供机遇； 中国愿与美方就知识产权保护开展相关合作； 中国企业向美国企业学习知识产权管理与保护经 验。

三.大国新型关系下的中美投资策略

（一）中美投资前景广阔 1.相互投资规模大 美中关系全国委员会预计：到2020年前，中国对美国投资将达到 1500—2500亿美元，将雇佣20万到40万名员工。 美中贸易全国委员会预测：如果中美BIT能在奥巴马任内签署， 未来5年美资在中国投资有望达2000亿美元；加上市场带来的关 联交易，投资规模可达4000亿美元。

2.中国对美投资空间大 2014年，中美双向投资存量超过1.42万亿美元。 中美双方投资出现“一升一降”态势。 “升”指中国对美投资不断加大，进入快速增长 期；“降”指美国对中国投资总体呈现下降趋势。 2013年美国对华投资83.57亿美元，占美国当年对 外直接投资总额的2.47%。 美中总商会发布的《2015在美中资企业年度商业 调查报告》显示：中国对美投资增长迅猛，能源 和劳动力成本上升使中国企业更青睐赴美投资。 中国的医疗、教育等服务领域对外资有巨大需求。

（二）中美投资新策略 一是促进资源整合 沈丹阳（国际商报，2016.03.03）：到2015年底， 中美双向投资存量已超过1500亿美元。中国企业 赴美投资已遍及美国44个州，创造8万多个直接就 业机会。 早期中国投资美国以低端产业链为主，现今双向 互补特征更为明显。 中美两国庞大的经济规模、增长潜力，各自独特 的经济结构和发展阶段，使其技术、资源、能力 形成了良性互补。 有助于中美双方形成独特的竞争优势。

二是加强沟通克服投资障碍 ——相互给予国民待遇、最惠国待遇以及国际法 最低待遇标准； ——对投资征收给予迅速、充分和有效补偿； ——保障投资者利润和资金转移自由； ——避免在购销、雇佣、再投资等方面，要求外 国投资者惠顾本国； ——投资争议提交第三方国际仲裁，禁止国内程 序要求。

三是推进投资保障机制建设 加快签订中美投资协定（BIT） 中国第一个涉及负面清单的双边投资协定，对中 国企业“走出去”发展将带来难得机会。 第八轮中美战略与经济对话成果（2016.6.6-7）： 1、加强经济政策 根据中美双方2016年上海、华盛顿G20财长和央行 行长会议期间达成的汇率承诺，包括将避免竞争 性贬值和不以竞争性目的来盯住汇率。 ——放开包括电力、石油、天然气、交通运输、邮 政电信和市政公用等领域竞争性环节的商品和服 务价格。

二、促进开放的贸易与投资 中美双方承诺今年6月中旬交换负面清单改进出价，实现非歧视、 透明、开放、自由的投资体制。 加快推进双边投资协定谈判，建立有效促进并确保市场准入和运 营的互利共赢协定。 ——中方承诺产业发展相关文件平等对待所有企业； ——探讨两国先进制造业发展等议题。

三、促进金融稳定与改革 按照适用法律进一步发展在美人民币交易与清算能力，深化中国 金融市场，改善美国机构投资者参与中国资本市场的渠道。 保持中国和外国金融机构公平参与人民币交易和提供清算服务的 重要性。

四、加强全球合作与经济治理 （i）加强宏观经济政策合作； （ii）促进信心和增长，灵活使用财政政策推动增 长，使用结构性改革提升增长潜力； （iii）探索创新带来的机遇； （iv）完善全球经济、金融和能源治理； （v）解决气候变化问题，发展清洁能源； （vi）落实2030年可持续发展议程、亚的斯亚贝巴 行动议程。

中美双方合作领域包括： 1.智库就经济问题的讨论 2.宏观经济政策交流合作 3.化石燃料补贴同行审议 4.保险业合作 5.国际审慎保险事宜 6.中美银行业监管磋商 7.保护金融系统不受非法金融活动威胁 8.反洗钱监督和反恐怖主义融资合作 9.反假货币合作与交流 10.中国人力资源和社会保障部和美国劳工部之间 的合作

11.中美安全生产与职业健康对话 12.中国煤炭工业协会与美国劳工部之间的合作 13.标准趋同方面的技术合作 14.贸易统计技术交流与合作 15.原产地规则合作 16.反向贸易代表团计划 17.中小企业合作 18.中国食品药品监督管理总局考察团 19.继续知识产权合作 20.第七次中美创新对话 21.打击商业电子邮件侵害诈骗 22.海关知识产权执法合作 23.检验检疫领域的合作 24.中医药领域合作

四是循序渐进发展相互投资 中国企业赴美投资取得成功的关键： 1.避免水土不服：项目投资是否可行？ 2.资源与能力互补：项目投资能否提升资源配置 能力、核心竞争力及品牌影响力？ 3.重视核心资产：无论是资产收购、技术并购或 知识产权收购，都不应忽略最核心的人力资源并 购，包括管理层、研发、生产、销售等团队。

对接“中国制造2025”、 “福建制造2025”