2013年台廠LCD TV出貨成長19.2% 東芝對外釋單將達千萬台 台灣LCD TV廠商2012年首度遭遇出貨衰退，較2011年減少17%，全球佔比下降至18%。2013年台廠受惠於整體市場改善與客戶釋單比率提高，出貨量有望達到4,473萬台，出貨成長率可達2成，佔全球LCD TV比重亦恢復到2成。 台廠品牌客戶中，日系品牌對外釋單比重繼續提升，台廠將是主要受惠對象。其中東芝2013年釋單比重將超過7成，有望成為首家對外釋單超過千萬台LCD TV廠商，但對台廠釋單最大客戶由Sony蟬聯。 台廠當中，鴻海、冠捷與仁寶出貨成長將較顯著，3家廠商並將盤據2013年台廠出貨前3名，加總比重可達70%，使台灣LCD TV產業集中度更為顯著。 Research分析師兼專案經理 羅惠隆 tom.lo@digitimes.com

2012年回顧

2012年LCD TV供應鏈回顧 鴻海與夏普合作 Sony自緯創轉單鴻海 夏普、Panasonic釋單 海爾出售TV生產線 此外，鴻海因購買Sony組裝線，2012年因而取代緯創，成為 Sony最大代工夥伴。 過去以自製為主的Panasonic與夏普，受到電視事業持續虧損影響，2012年開始較具規模的釋出代工訂單，不過釋單量仍不如預期。 大陸市場6大本地品牌競爭激烈，海爾已在下半年將廠房賣給台廠，也準備較大規模對台釋單。

台廠LCD TV出貨遭逢首度衰退 單位：千台 2012年台灣LCD TV出貨量為3,751萬台，自2011年衰退17.6%。 台廠主要客戶來自日本品牌。 日系品牌自2011年起利空不斷，獲利與營收均未起色。 日商雖有意藉由釋單台廠扭轉頹勢，但釋單腳步仍不夠迅速。 日商出貨衰退，但釋單比重又低於預期，影響台廠年度出貨。

台廠LCD TV主要客戶排名 單位：千台 Sony與東芝為最大釋單品牌，2012年均有800萬台以上釋單量。 東芝出貨量稍低於Sony，但釋單比重較高，因此代工量多於Sony。 但由於東芝部分訂單分散給土耳其或大陸廠商，因此若以釋單台廠數量來看則以Sony最高。 Vizio全數委外，且全數由台廠代工。若只計算釋單台廠數量則可排名第2。 Best buy全數釋單，約有半數由台廠代工，其餘由大陸廠商供應。 Panasonic與夏普均算是在2012年首度釋單，不過釋單量不如預期。

2012年主要LCD TV品牌供貨來源 韓商維持100%自製。 日商方面，Sony與東芝均超過5成自製，夏普與Panasonic自製超過8成。 Sony雖以鴻海為主要供應商，緯創仍佔Sony 3成出貨量。 東芝供應商較為分散，仁寶、和碩、Vestel均佔一定比重。 Panasonic主要交仁寶與TPV代工。 夏普為富士康與少量和碩，其中釋單鴻海數量並未因「鴻夏戀」而增加。 2012年Vizio釋單瑞軒的比重不到6成，應是歷來最低，主受到鴻海與緯創下半年搶單影響。

台廠客戶別出貨比重預估 除冠捷外，台廠出貨均仰賴特定客戶。 冠捷併入的飛利浦品牌，確保4成左右出貨，另外也掌握日商、美商、與陸商客戶訂單，也有AOC等自有品牌出貨。 鴻海以Sony為主要客戶，約佔2012年出貨量8成。 另夏普出貨量僅佔鴻海8%，但憑藉自夏普取得的大尺寸面板，鴻海下半年亦開始對瑞軒出貨。 鴻海與國美蘇寧等通路商合作的貼牌模式，由於效果不佳，對出貨助益不大。 緯創對Sony出貨全年下降至5成，其他客戶還包括夏普與Vizio。 瑞軒主要供應Vizio，另外亦掌握JVC北美訂單。 仁寶出貨東芝比重仍高，新增客戶Panasonic釋單不如預期，佔比不到兩成。 仁寶另有Sony日本市場少量訂單。 和碩主要客戶亦為東芝，佔其出貨量7成，另有少量夏普機種。

冠捷仍遠勝對手 前5大佔比9成 台灣LCD TV廠商2012年出貨佔有率 冠捷為2012年唯一出貨超過千萬台廠商，佔比將達台廠4成。 冠捷仍遠勝對手 前5大佔比9成 台灣LCD TV廠商2012年出貨佔有率 冠捷為2012年唯一出貨超過千萬台廠商，佔比將達台廠4成。 鴻海主要客戶Sony與夏普釋單均不如預期，全年約620萬台，排名第2。 仁寶受惠東芝與Panasonic，儘管同樣面臨客戶出貨下修，但排名躍升第3。 排名前5大廠商加總佔台廠達93%。

2013年展望

台廠出貨量恢復2011年水準 年成長20% 佔全球比重重回2成 台廠出貨量恢復2011年水準 年成長20% 佔全球比重重回2成 單位：千台 台廠2013年出貨可達4,473萬台，成長率為19.2%，出貨佔全球比重回復到2成水準。 成長機會來自全球LCD TV成長與主要客戶釋單增加所致。 台廠對日廠釋單依賴度仍高，4大日系品牌釋單比重將高於2012年。 加上日系品牌加總出貨受本國市場轉好影響而增加，因此對台廠釋單數量顯著高於2012年。 2013年起海爾將大規模釋單台廠，使台廠客戶基礎得進一步擴大。

日商可望提高釋單比重 海爾出清廠房與台廠合作 LCD TV主要廠商2012~2013年釋單數量與比重 單位：千台 日商釋單量提升。 東芝與Sony出貨預估小幅成長，釋單比重小幅增加。 Panasonic預估出貨雖減少，但釋單比重提升到35%，釋單數量75%。 夏普出貨小幅成長且釋單比重提升至35%，釋單量有機會大增。 海爾兩工廠分別賣給緯創與冠捷，必然將釋放代工訂單。 韓商維持自製。

台廠2013年 出貨預測 擴大東芝、Panasonic、新增海爾 東芝、Panasonic提高代工比重 新增海爾； Sony訂單最多到1Q 與夏普聯盟 佔Vizio出貨比重回升 冠捷主要受惠擴大對東芝與Panasonic出貨量。 大陸市場另因購買海爾工廠而增加出貨。 鴻海出貨逼近千萬台，仍得利於Sony，但購買Sony廠房所換得訂單的合約將於2013年結束。 鴻海與夏普的關係將因此牽動Sony對鴻海2014年以後的釋單比重。 瑞軒主要出貨對象Vizio出貨雖可能衰退，但其釋單瑞軒比重將較2012年的58%提升為63%。 主因緯創掌握海爾訂單後，搶單Vizio的意願降低。 緯創因海爾填補Sony流失的訂單，預估出貨量可持平。 單位：千台

2013 主要LCD TV品牌供貨來源 Sony自製降至40%，鴻海供應比重由2012年35%提升至42%。 緯創仍將有少許出貨。 東芝按地區分交台廠訂單，其中仁寶取得北美市場，和碩為歐洲市場，冠捷為亞洲市場。 Panasonic的35%釋單比中，台廠大約掌握23%。 Vizio超過6成為瑞軒供應，鴻海與冠捷各掌握1成左右。 Best Buy主要供應商將為大陸廠商。

2013年台廠客戶別出貨比重預估 冠捷對個別客戶出貨比重不高，由於飛利浦可視為自有品牌，冠捷最大客戶將為東芝與Panasonic，各僅佔10%與7%。 鴻海近3分之2出貨來自Sony訂單，夏普貢獻度將自8%增為21%。 緯創來自日本客戶出貨比重降至不到3成。 瑞軒超過9成出貨供應給Vizio。 仁寶清一色為日本客戶，東芝仍佔7成以上出貨量。