第四章 個人所得稅的租稅效果 國立政治大學財政系 黃智聰特聘教授 1

本章探討個人所得稅租稅效果 儲蓄 儲蓄 婚姻決策 婚姻決策 tax 勞動供給 房屋消費 投資組合決策 2

第一節 課個人所得稅對勞動供給的影響 小黃要如何決定其每週的工作及休閒時間?

第一節 課個人所得稅對勞動供給的影響 一、理論上的考量 4 圖4-1：小黃的休閒與所得之效用極大化選擇

第一節 課個人所得稅對勞動供給的影響 OT之距離即為時間稟賦（time endowment）。 假設小黃所有時間不是用在休閒就是用來工作 第一節 課個人所得稅對勞動供給的影響 OT之距離即為時間稟賦（time endowment）。 假設小黃所有時間不是用在休閒就是用來工作 橫軸上任一點代表小黃的工作與休閒時數。 工資率為每小時w元，則其預算限制線為一條直線，其斜率之絕對值為w。 預算限制線表示小黃在特定工資率下可獲得的休閒與所得之組合。 假設小黃對休閒及所得的偏好可用一般凸向原點的無異曲線來代示， E1點時效用極大 休閒時間OF小時 工作時間FT 小時 賺取了OG的所得

課徵個人所得稅對勞動供給所產生的效果為何? 第一節 課個人所得稅對勞動供給的影響 課徵個人所得稅對勞動供給所產生的效果為何?

圖4-2：課徵比例所得稅減少小黃的勞動供給時數 第一節 課個人所得稅對勞動供給的影響 圖4-2：課徵比例所得稅減少小黃的勞動供給時數 7

第一節 課個人所得稅對勞動供給的影響 假設政府課徵稅率為t的所得稅 每小時工作報酬從w元降為（1－t）×w元。 第一節 課個人所得稅對勞動供給的影響 假設政府課徵稅率為t的所得稅 每小時工作報酬從w元降為（1－t）×w元。 當小黃享受1小時的休閒時，現在只須放棄（1－t）×w元， 休閒機會成本降低。 預算限制線HT線，其斜率的絕對值為（1－t）×w。 效用極大為E2 OI小時休閒 工作IT小時 稅後所得為OG'。 課徵個人所得稅將使小黃的勞動供給由FT小時降為IT小時。

第一節 課個人所得稅對勞動供給的影響 一個理性的人總是會因為課徵比例所得稅而減少勞動供給嗎？

圖4-3：課徵比例所得稅增加小羅的勞動供給時數 第一節 課個人所得稅對勞動供給的影響 圖4-3：課徵比例所得稅增加小羅的勞動供給時數 10

替代效果（substitution effect） 第一節 課個人所得稅對勞動供給的影響 當小羅被課徵所得稅後，工作時數由FT小時增加到JT小時。 當課徵所得稅降低了實質工資時，會使休閒的機會成本下降，故人 們會較願意以休閒來取代工作 課徵所得稅都會使得個人的所得減少。人們工作時間增加。 對小黃而言，如圖4-2所示，是替代效果較強； 而對小羅而言，如圖4-3所示，則是所得效果較強。 替代效果（substitution effect） 所得效果（income effect）

第一節 課個人所得稅對勞動供給的影響 圖4-4：在累進所得稅下之休閒與所得之選擇 12

第一節 課個人所得稅對勞動供給的影響 當所得在5000元以內的稅率為t1，5000元至10000元的稅率為t2， 10000元以上為t3 第一節 課個人所得稅對勞動供給的影響 當所得在5000元以內的稅率為t1，5000元至10000元的稅率為t2， 10000元以上為t3 稅前預算限制線為DT線，稅後預算限制線為拗折線TLMN。 在L點，小黃的稅後所得（1－t1）×5000。 ML線段斜率為（1-t2）×w 在M點，稅後所得為（1-t1）×5000+（1-t2）×5000。 MN線段斜率為（1－t3）×w 小黃選擇必須視其偏好而定。 在圖4-4中，小黃在E4點效用最大，此時他工作PT小時。

第一節 課個人所得稅對勞動供給的影響 必須注意的事項 （一）、需求面的考量 勞動供給改變對市場需求面的可能影響。 第一節 課個人所得稅對勞動供給的影響 必須注意的事項 （一）、需求面的考量 勞動供給改變對市場需求面的可能影響。 （二）、個人效果相對於群體效果 勞動供給彈性會隨所得水準而變動。 （三）、勞動供給的其他面向。 課稅如何影響人力資本（human capital）的累積 （四）、薪資配套。 實際上雇主提供給員工的薪資配套並不只限於工資 （五）、支出面。 勞動供給與課稅之關係的分析經常忽略稅收的處置 14

小黃正思考是否要參加一項在職訓練的計畫。 此計畫將使他在一生中能多賺收入的現值為B 但參與這項計畫而放棄工資的機會成本為C。 投資準則

第一節 課個人所得稅對勞動供給的影響 收益B大於成本C，小黃就會參加計畫： 假設政府對小黃的所得課徵比例稅，其稅率為t 。 第一節 課個人所得稅對勞動供給的影響 收益B大於成本C，小黃就會參加計畫： 假設政府對小黃的所得課徵比例稅，其稅率為t 。 參加計畫的決策應視稅後效益是否大於稅後成本而定，亦即： 在此模型中，比例所得稅使效益與成本等比例降低，因此對人力資本投資沒有影響。 16

第一節 課個人所得稅對勞動供給的影響 三、勞動供給與稅收 探討有關稅收如何隨稅率改變 第一節 課個人所得稅對勞動供給的影響 三、勞動供給與稅收 探討有關稅收如何隨稅率改變 一個極端的例子是，當所得稅率接近100%時， 人們將完全停止工作，而稅收將降為0。 拉佛曲線（Laffer curve） 17

第一節 課個人所得稅對勞動供給的影響 圖4-5：稅率、工時與稅收 18

第一節 課個人所得稅對勞動供給的影響 圖4-6：稅率相對於稅收 19

第一節 課個人所得稅對勞動供給的影響 （一）、拉佛曲線之形狀是由勞動供給對稅後工資的彈性所決定。 第一節 課個人所得稅對勞動供給的影響 （一）、拉佛曲線之形狀是由勞動供給對稅後工資的彈性所決定。 （二）、原則上較低的稅率的確可產生較高的稅收。 （三）、實際所得稅率是否已經超過tA的水準，屬實證上的議題。 （四）、所得稅率增加而影響稅收的途徑並非只有勞動供給改變。 （五）、即使當所得稅率下降，稅收也可能不會增加。 20

第一節 課個人所得稅對勞動供給的影響 四、綜述 第一節 課個人所得稅對勞動供給的影響 四、綜述 壯年男子的工作時數不太受課徵所得稅之影響；但對已婚 婦女而言，很可能會降低其勞動參與率及工作時數。 若我們考慮其他方法使納稅人可用免稅的所得形式 來取代應稅所得，則這個減稅本身可自行融通的概念 或許是可行的。 21

Take a break … 進入第二節囉

第二節 課徵個人所得稅對儲蓄的影響 一、消費的生命週期模型（life-cycle model） 儲蓄金額取決1.於當年所得 2.未來的預期所得 3.過去已獲得的所得。 假設，小黃有兩個生命期間： 即「現在」（0期）與「未來」（I期）

圖4-7：小黃在現今與未來消費之效用極大化選擇 第二節 課徵個人所得稅對儲蓄的影響 當期的消費為c0*， 而未來的消費為c1*。 I0-c0*便是小黃的當期儲蓄。 圖4-7：小黃在現今與未來消費之效用極大化選擇

當利息收入被課徵稅率為t的比例所得稅，且借款者的利息支出是可抵減時，圖4-7的預算線將如何改變呢？ 第二節 課徵個人所得稅對儲蓄的影響 二、可抵減的利息支出及應稅的利息收入 當利息收入被課徵稅率為t的比例所得稅，且借款者的利息支出是可抵減時，圖4-7的預算線將如何改變呢？

圖4-8：對利息所得課稅且利息支出可抵減：小黃的儲蓄減少 第二節 課徵個人所得稅對儲蓄的影響 新均衡點為Et 當期消費為c0t 未來消費為c1t。 儲蓄為距離c0t I0小於稅 前儲蓄金額c0*I0 ，儲蓄 減少。 圖4-8：對利息所得課稅且利息支出可抵減：小黃的儲蓄減少

圖4-9：對利息所得課稅且利息支出可抵減：小黃的儲蓄增加 第二節 課徵個人所得稅對儲蓄的影響 圖4-9：對利息所得課稅且利息支出可抵減：小黃的儲蓄增加

第二節 課徵個人所得稅對儲蓄的影響 三、不可抵減之利息支出及應稅的利息收入 課徵稅率為t的個人所得稅，借款者不能扣除利息支出。 第二節 課徵個人所得稅對儲蓄的影響 三、不可抵減之利息支出及應稅的利息收入 課徵稅率為t的個人所得稅，借款者不能扣除利息支出。 在A點左邊的預算線斜率絕對值即為〔1＋（1－t）×r〕。 在A點的右邊，小黃當期消費增加1元的機會成本為（1+r） 元，這與稅前預算限制線MN上的AM線段相同。 跨期預算限制線在稟賦點A會形成一個拗折。

第二節 課徵個人所得稅對儲蓄的影響 借款者 毫無影響。 儲蓄者 當期與未來 消費之選擇因課稅而改變 第二節 課徵個人所得稅對儲蓄的影響 借款者 毫無影響。 儲蓄者 當期與未來 消費之選擇因課稅而改變 圖4-10：對利息所得課稅且利息支出不可抵減

第二節 課徵個人所得稅對儲蓄的影響 四、一些額外的考量 當發生通貨膨脹時。 不同資產的報酬所適用的稅率不同。 社會儲蓄是一項重要的變數。 第二節 課徵個人所得稅對儲蓄的影響 四、一些額外的考量 當發生通貨膨脹時。 不同資產的報酬所適用的稅率不同。 社會儲蓄是一項重要的變數。 生命週期模型的假設不正確。

第二節 課徵個人所得稅對儲蓄的影響 五、租稅與資本匱乏 資本利得課稅的問題 ： 儲蓄減少 資本匱乏 tax 第二節 課徵個人所得稅對儲蓄的影響 五、租稅與資本匱乏 資本利得課稅的問題 ： 以租稅改革來刺激儲蓄，可能無法造成較多的國內投資。 實證研究顯示，一個國內儲蓄較高的國家，其國內投資也 會較高，反之亦然。 tax 儲蓄減少 資本匱乏 儲蓄供給增加

進入第三節 婚姻懲罰稅取消

第三節 課徵所得稅對婚姻決策的影響 一、課稅單位：個人或家庭？ 三個原則： 所得稅應該是遞增的邊際稅率。 第三節 課徵所得稅對婚姻決策的影響 一、課稅單位：個人或家庭？ 三個原則： 所得稅應該是遞增的邊際稅率。 在其他情形不變時，有相同所得的家庭應繳 納相同的所得稅。 當2人結婚後稅前稅後的稅賦不應改變，也 就是所得稅應具有婚姻中立性。 稅前 稅後 婚姻中立性

第三節 課徵所得稅對婚姻決策的影響 二、婚姻稅對婚姻行為影響的分析 Becker的婚姻市場模型 ㄐ 結婚 令Z代表總所得 第三節 課徵所得稅對婚姻決策的影響 二、婚姻稅對婚姻行為影響的分析 Becker的婚姻市場模型 ㄐ 結婚 令Z代表總所得 m與f分別代表男性與女性 mf代表已婚夫妻 假定Zmf為給定的數值。 婚後所得 婚前所得 結婚

第三節 課徵所得稅對婚姻決策的影響 婚姻市場的均衡點在e1，因為婚姻市場中男性的供給S等於對男性的引申需求D1。 第三節 課徵所得稅對婚姻決策的影響 圖4-11：婚姻稅對婚姻市場的影響 婚姻市場的均衡點在e1，因為婚姻市場中男性的供給S等於對男性的引申需求D1。

第三節 課徵所得稅對婚姻決策的影響 政府對已婚夫妻課稅的影響 降低Zmf，也將降低女性對男性的引伸需求 D1平移至D2。 新均衡點為e2 Alam and Whittington（2003）發現，同 居男女結婚的可能性與之後的懲罰為負相關， 但效果很小。

第三節 課徵所得稅對婚姻決策的影響 聯合申報 無效率的稅制。 個別申報 提高效率，具婚姻中立性。 違反了前述的第二原則。 沒有一種稅制能同時滿足前述的三項原 則，所以社會必須決定哪一項原則最為 優先。

第四節 課徵所得稅對住宅決策的影響 稅制優惠對住宅之投資之影響 (1)小黃當房東 : 淨收入為Rnet R :房租扣除操作成本後的收入。 若以貸款形式購買，每年支付利息I。 △V為資本利得。

當許多納稅人適用更高的邊際稅率時，將使得自用住宅之隱含補貼相形之下更具吸引力。 第四節 課徵所得稅對住宅決策的影響 (2) 若小黃沒把房子租出去，自己使用 得到隱形的房屋淨租金Rnet。 稅基排除自有房屋的隱形租金 如同補貼自用住宅。 降低擁有房屋的價格 增加對自有住宅的需求 當許多納稅人適用更高的邊際稅率時，將使得自用住宅之隱含補貼相形之下更具吸引力。

第五節 課徵所得稅對投資組合決策的影響 稅制不僅影響人們累積財富的總額，也 影響其所持有之資產組合。 第五節 課徵所得稅對投資組合決策的影響 稅制不僅影響人們累積財富的總額，也 影響其所持有之資產組合。 一般認為，低稅率（尤其是資本利得的 稅率）將促進對風險性資產之投資。

第五節 課徵所得稅對投資組合決策的影響 Tobin的模型 投資? 在其他情況不變時，投資者偏好較安全 的資產。 資產報酬風險 資產預期報酬

第五節 課徵所得稅對投資組合決策的影響 假設有兩種資產： 第一種 : 無風險，報酬率為零（假設無通膨情況）。 第二種 : 具風險，報酬率為正 第五節 課徵所得稅對投資組合決策的影響 假設有兩種資產： 第一種 : 無風險，報酬率為零（假設無通膨情況）。 第二種 : 具風險，報酬率為正 一種極端情形：該投資人只持有安全的資產，即無報 酬但也無風險。 另一種極端：投資人只持有風險性資產，此時其預期 報酬會增加，但也同時提高了風險。

假設對資本資產之報酬課徵比例所得稅，允許全額損失抵減（full loss offset） 第五節 課徵所得稅對投資組合決策的影響 假設對資本資產之報酬課徵比例所得稅，允許全額損失抵減（full loss offset） 影響為何?

第五節 課徵所得稅對投資組合決策的影響 個人可自應稅所得中扣除所有損失。 風險性資產之報酬率下降 吸引力降低 。 風險下降 吸引力增加。 第五節 課徵所得稅對投資組合決策的影響 個人可自應稅所得中扣除所有損失。 風險性資產之報酬率下降 吸引力降低 。 風險下降 吸引力增加。 Poterba and Samwick（2003）發現 : 在其他情況不變時（包含全部財富），適用較高稅 率的人持有普通股的機率較高，而此資產是具相 當風險性的。

第四章結束