第五章   型态分析 概念：股价长期波动，涨跌过程中会在K线图上某个价位区停留一段时间，少则几根，多则几十根K线聚在一起，形成一定的图案或花样，这些图案或花样就称为形态。 形态的分类：反转形态和持续形态。反转形态意味着原有趋势正发生重大转折；持续形态则显示市场正在作休整，原有趋势仍将继续。 型态分析的目的：在形态形成过程中尽早判断出属那种形态。

第一节 标准图例与颈线 一、标准图例简介 头肩形 双重形 三重形

三角形 矩形 旗形 圆形

二、颈线 头肩形 平均成本区 双重形 套牢区压力 三重形

颈线为短期趋势线 三角形 矩形 旗形 圆形

颈线是多空双方争斗最激烈的地方； 颈线可看作价格变动过程中的压力或支撑； 颈线可以是倾斜的也可是水平的； 颈线被有效突破是最后的买入或卖出时机； 有效突破原则：3%原则 2天原则 成交量配合原则 注意假突破

一、 头肩顶（三山） 第二节 反转形态 这是一个长期性趋势的转向型态，通常会在牛市的尽头出现，是一个杀伤力十分强大的形态。 1、形成 第二节 反转形态 一、 头肩顶（三山） 这是一个长期性趋势的转向型态，通常会在牛市的尽头出现，是一个杀伤力十分强大的形态。 1、形成 （1）左肩部分──持续一段上升的时间后，成交量很大， 获利沽出压力出现，价格回落，成交量减少。 （2）头部──股价再次上升，成交增加但较之于左肩明显减退，股价再一次回落至低于左肩，接近上次的回落低点，成交量减少。 （3）右肩部分──股价再获得支持回升，但投资情绪显著减弱，成交较左肩和头部明显减少，股价没法抵达头部的高点便告回落，于是形成右肩部分。 （4）突破──股价从右肩顶下跌有效穿破颈线。 （5）反抽——股价回升至颈线附近后反转下跌。

C 三个明显的高峰 E A G B D F 成交量梯形下降

2、分析： （1）头部成交量减少暗示了头肩顶出现的 可能性； （2）头部回撤低于左肩顶点暗示趋势有变； （1）头部成交量减少暗示了头肩顶出现的 可能性； （2）头部回撤低于左肩顶点暗示趋势有变； （3）右肩交易量萎缩并呈圆形，70%确定； （4）颈线有效击破时，是一个真正的沽出讯号，形态完成； （5）回抽后放量下跌，确认。

3、要点提示 （1）高度：一般左、右肩高点大致相等，部右肩较低。 如果右肩高于头部，型态不成立。 （2）颈线：向下倾斜，市场疲乏；向上倾斜，市场强势。 （3）成交量： A、左肩最大（较前一轮上升），头部次之，而右肩最少。不过， 根据统计所得，大约有三分之一的头肩顶左肩成交量较头部为多，三分之一的成交量大致相等，其余的三分之一是头部的成交大于左肩的。 B、跌破颈线时，不必成交增加；倘若成交激增， 显示市场抛售力量十分庞大，股价会加速下跌。（很少反抽）

（4）反抽：跌破颈线后可能会出现暂时性的回升，尤其是在低成交量跌破时出现，但回抽不应超越颈线。回抽后价格加速下跌，成交剧增。 （5）最小跌幅：头肩顶是一个杀伤力十分强大的形态，通常其跌幅大于量度出来的最小跌幅。 最小跌幅：从头部的最高点画一条垂直线到颈线，然后从突破点开始，向下量出同样的长度。 最大跌幅：受先前上涨程度、交易量、形态持续时间、市场状况、重要的支撑位等因素影响。 （6）对称性：左、右肩高度对称。

二、头肩底—“倒转头肩顶” 1、形成 股价下跌，成交量相对增加，形成左肩；接着股价上升，成交量较小。 股价再次下跌且跌破上次的最低点，成交量再次随着下跌而增加（较左肩反弹时为多）——形成头部；从头部最低点回升时，成交量有可能增加。整个头部的成交量较左肩为少。 股价回升到上次反弹高点时，出现第三次的回落，这时的成交量很明显少于左肩和头部，股价在跌至左肩的水平，跌势便稳定下来，形成右肩。 最后，股价正式策动一次升势，且伴随成交大量增加，当其颈线阻力冲破时，成交更显著上升，整个型态便告成立。

成交量： B<C<A D>B E<A,C F D A C B E

2、分析要点 （1）交易量应配合。尤其是颈线突破时，成交量必须激增。 （2）最小升幅。从头部最低点画一条垂直线相交于颈线，然后在右肩突破颈线向上量出同样的高度。 （3）完成时间。头肩底较为平坦，至少需要一个月以上。 （4）反抽较多，但不应低于颈线。 （5）颈线。大多向下倾斜。 （6）准确度。头肩底是极具预测威力的型态，一旦确认，升幅大多较大。周线图出现比日线图更准确。

3、真假头肩形的判别 移动平均线“交叉”确认； 反抽不超过颈线； 向上突破放量或向下突破无量； 突破颈线前ASI指标可确认； 形态完成时间4周以上； 以WVAD指标作买卖信号； 反转概率为70%以上。

三、复合头肩型 复合头肩型是头肩型（头肩顶或头肩底）的变形 可分为： 一头多肩式 多头多肩式 一头双右肩式 混合头肩式

分析： 复合头肩型的分析意义和普通的头肩型相同。 复合头肩型的力量往往较普通的头肩型为弱。往往只完成其最小升幅（或跌幅）。 底部出现机会多于顶部。 具对称倾向。 形态可靠，即使失败，也是一种警告。

四、持续形态的头肩形（反向头肩形）

五、所有反转形态所具有的共同要领： 市场上事先确实有趋势存在，这是所有反转形态存在的先决条件； 趋势线被突破是反转的第一个信号； 形态规模（时间与幅度）越大，随之而来的市场动作越大； 顶部形态经历时间通常短于底部形态，但波动性强； 底部形态价格范围通常较小，但酝酿时间长；交易量在所有形态中起验证作用，尤其是验证向上突破信号时有可靠参考价值； 多数价格形态有具体测算技术，可测算最小价格目标; 底部形态更习惯于反抽。

六、双重形 1、走势 股价上升至某一价位水平时，成交量放大，股价回跌，成交量减少。接着股价再次升至前次高点，成交量再随之增加却不能达到前面水平，股价再次下跌，形成双重顶，又称M头。 无论是“双重顶”还是“双重底”，都必须突破颈线，型态才算完成。

多头陷阱 空头陷阱 如破底则更有效

2、分析要点 （1）双头或双底均为转向型态，转向概率50%。需与趋势线结合分析（如图）。 （2）颈线跌破或突破，是一个可靠的卖出或买入讯号。 （3）双头或双底的两个最高（低）点并不一定在同一水平，二者可以相差3%。 （4）双重顶（底）最小跌（涨）幅等于最高（低）点至颈线之间的差价距离。一般来说，双重顶（底）的升跌幅度都较量度出来的最少升／跌幅为大。

伪双顶 伪双底

（5）形成第一个头部（或底部）时，其回落的低点约是最高点的10%—20%（底部回升的幅度也是相若。） （6）双重顶（底）不一定都是反转信号两个高点（或两个低点）形成的时间间隔越长（一个月），转向的可能性越大。 （7）双头第二个头部的成交显著减少，反映市场购买力量转弱；跌破颈线时，不需成交量上升。双底第二个底部成交量十分低沉，但突破颈线时成交量必须激增配合。 （8）突破颈线后会出现短暂反抽，反抽不低（高）于颈线。

七、三重形 1、走势 三重型和双重型十分相似，只是多一个顶（底）。三重底则是倒转的三重顶，分析含义一样。 2、分析要点 （1）三重顶（底）之顶与顶，或底与底之间的间隔距离与时间不必相等。 （2）三个顶点（底）的价位不必相等，可相差3%。 （3）三重顶的第三个顶，成交量非常小时，即显示出下跌的征兆，而三重底在第三个底部上升时，成交量大增，显示股价具有突破颈线的趋势。 （4）三重底或三重顶的底部或顶部愈宽，力量愈强。

八、圆形 1、走势（以圆弧顶为例） 股价呈弧形上升，但每一个高点升不了多少就回落，先是新高点较前高点高，后是回升点略低于前点，这样将把短期高点连接起来，就形成一圆形顶，成交量也形成一个圆弧状。 偶尔放量

2、分析要点 （1）圆形是买卖双方力量逐渐转换的过程，形成时间较长，至少2个月，底部时间更长，需4个月。 （2）圆形反转在股价的顶部和底部均会出现，其型态相似，意义相反。 （3）圆形反转不管在顶部还是底部，力度都较大，价格常常以跳空方式下降或上升，其幅度也较大。 （4）圆形底向上突破，必需成交量的配合。 （5）圆形不具精确测算功能，一般以原有趋势作参考。 （6）反转准确度高达80%。

000625周线

000625

如意集团

九、V形 1、形成 条件：事先陡峭或脱缰的趋势。 （1）下跌阶段：V型的左方跌势十分陡峭，而且只持续一段很短的时间。 （3）回升阶段：股价从低点迅速回升，成交量亦随之增加。 倒转V型的型态特征，与V型走势刚相反。

2、要点提示 （1）V型与倒转V型走势在转势点都必须有明显成交量配合，成交量在图形上形成倒Ｖ型。 （2）V型与倒转V型的形成通常是由一些不可预见的因素造成的。 （3）V型与倒转V型是买卖双方力量迅速转换的过程。严格意义上甚至不是一种形态。 （4）V形反转的唯一信号是趋势线的突破。

1/3位 1/2位

3、反转 （1）当日反转：“顶部反转日”，“底部反转日”， “关键反转日” 顶部反转日：在上升趋势中，某日价格创出新高， (通常在开市时或在开市后不久)但当天收市价格却低于前一日收市价。 扩张日：顶部反转当日的高点和低点均超过了前一天。反转日不一定非是扩张日，但如果它同时也是扩张日，则其分量更重。 扩张日 当日反转

底部反转日：在下降趋势中，某天市场曾跌出新低，但当日收市价却高于前一日收市价。 底部反转日称为“抛售高潮”。多头终于忍受不住，斩仓卖出，交易量大增。随后，市场上反倒缺乏卖出压力，形成了所谓卖压真空，于是价格快速上窜，以填补这个空档。抛售高潮是较为剧烈的反转日，不过它并不一定标志着熊市终于见底，而是通常意味着一个重要低点业已完成。

关键反转日——趋势的一个重要转折点 并不是所有的当日反转都是关键反转日，许多当日反转仅仅代表了既有趋势的暂时休整，之后趋势仍将继续前进。 真正的关键反转日标志着一个重要的转折点，不过这一点要一直等到事实既成之后（即在价格已经沿着原先趁势的相反方向运动出相当大的距离之后）才能判断出来。 如果价格持续暴涨，始终不调整并打破了所有的技术性目标，一直达到一个历史上的重要阻挡区域，同时市场表现出严置超买的状态，那么这可能是一个关键反转日。

（2）双日反转 需要两天时间才能完成的反转称为“双日反转”。在上升趋势中，前一天价格走出新高点，并且以接近于高点的水平收市，次日，价格开市于前一天收市价附近，但无力持续上升，于是收市价格跌近前一天的低点，在市场底部发生的双日反转与上述情况恰好相反。

单日反转 双日反转

注意： 反转日价格变化的范围越大，交易量越重，近期趋势反转的可能性越大。 期货市场，大多数重要转折点的出现总是伴随着各种形式的反转日而来的。 反转日本身不会导致整个趋势的逆转，只是可能演化成重要的转折点。 头肩形顶部反转形态中，其头部或许就是一个反转日。

（3）周反转和月反转 反转形态出现在周线图和月线图上时．意义尤其深远。向上的周反转称为“凶神恶煞”。 周反转比日反转重要得多。 月线图上的月反转就更要紧。