1Q‘14台廠LCD TV出貨預估為796萬台 QoQ衰退16.3% 但有望迎來8季之後首度YoY成長 DIGITIMES Research預估，台灣廠商2014年第1季LCD TV出貨量為796萬台，較2013年第4季衰退16.3%，但略高於2013年同期，台廠有機會終止連續8季YoY衰退。 台廠對北美市場出貨比重增為46.7%，冠捷與緯創各自囊獲北美客戶不少新機種訂單。而Best Buy甫獲夏普(Sharp)品牌授權的首批北美機種，也將由台廠代工。台廠對亞洲市場出貨佔比預計維持25.2%，對歐洲市場將降為22.2%。台廠出貨尺寸方面，大尺寸出貨預期不如上季，上季50吋以上TV因促銷活動帶來強烈需求，本季回歸正常出貨水準，預估比重為11.9%。至於32吋與37~39吋則因在淡季出貨相對穩定，加總出貨佔比回升為43.5%。出貨型態方面，台廠OBM型態出貨預計再降回30%以下比重，以自有品牌出貨的台廠中，冠捷與瑞軒代工出貨比重預期均提高。 台廠出貨排名方面，2014年第1季前三名為冠捷、鴻海與仁寶。其中仁寶因購買東芝(Toshiba)波蘭廠帶來的效益顯現，不但佔有率提升，出貨量也有機會優於上季。另一有望出貨季成長的廠商為緯創，該公司手上的Vizio 2014年新訂單預期自第1季陸續出貨。緯創排名藉此由上季第五進步為第四。上季排名第三的瑞軒將降至第五，因Vizio擴大釋單其他台廠，因而使瑞軒對Vizio出貨量減少。 Research分析師兼專案經理 羅惠隆 tom.lo@digitimes.com

影響台廠1Q’14 LCD TV出貨因素分析 內容 影響程度 需求面 供給面 影響因素 季節因素 淡季效應。 ↓★★★ 區域市場 台廠出貨偏重瀕飽和的區域市場。 ↓★★ 短期需求 spot deal訂單減少。 ↓★ 供給面 客戶關係 東芝擴大釋單仁寶效益將顯。 ↑★ Best Buy取得夏普品牌授權訂單由台廠生產。 台廠助主要客戶提升競爭力 台廠2014年第1季LCD TV出貨表現，需求面主受季節性效應影響。 除季節性因素的立即影響，台廠偏重歐美市場與大陸市場，也影響台廠長期出貨表現。 歐美與大陸LCD TV市場均飽和。而較有成長機會的開發中地區，台廠生產能力不如品牌客戶，因此不易獲得訂單。 不如品牌客戶的能力，包括缺乏組裝據點、缺乏區域化規格開發能力等。 2013年下半不少台廠反應接獲spot deal短期訂單，近期較無此類出貨的消息。 供給面因素方面，客戶關係為影響台廠出貨主因。 東芝擴大與仁寶合作效應在本季產生。 夏普授權Best Buy北美60吋以下市場，而Best Buy已將夏普品牌訂單交由台廠生產。 Vizio因與多家台廠合作緊密而提升競爭力，此將有助台廠出貨表現。 過去Vizio主要由投資公司瑞軒供應TV，2014年起藉助其他台廠優勢，擴大與鴻海、冠捷與緯創等合作。 註：星星數愈多，影響程度愈高。↓表負面影響，↑表正面影響。

出貨量將降至800萬台左右 季衰退16.3% 單位：千台 2014年第1季台廠LCD TV出貨預計為796萬台。 出貨量將降至800萬台左右 季衰退16.3% 單位：千台 2014年第1季台廠LCD TV出貨預計為796萬台。 較2013年第4季衰退16.3%，與2012年同期持平。 此前台廠已連續8季YoY衰退，本季有機會發生YoY持平或成長。

台廠LCD TV出貨地區比重變化 北美市場2014年第1季佔台廠比重估計為46.7%，較上季提高。 冠捷、緯創2014年取得北美客戶較多2014年款機種，第1季起陸續出貨。 台廠對亞洲市場出貨比重維持25.2%。 仁寶對日本市場出貨增加。 緯創對陸系客戶出貨降低。 歐洲市場佔台廠出貨將降為22.2%。 和碩出貨給東芝歐洲市場的出貨面臨萎縮。 冠捷因北美與其他地區增加，致出貨歐洲比重降低。 台廠對其他地區出貨份額進一步減少為5.9%。

台廠LCD TV出貨尺寸比重變化 台廠50吋以上出貨比重預期降為11.9%。 上季該尺寸區間因旺季促銷而出貨暢旺，本季將回復正常需求水準。 瑞軒正值客戶重心移轉，50吋以上出貨比重因而下降。 46~48吋區間，維持2位數出貨比重。 32吋與37~39吋出貨量變化相對較小，因此在台廠出貨總量減少情形下，預期該尺寸區間出貨比重反而提升。 30吋以下比重將降為15.2%。 冠捷對北美最大客戶出貨，過去以小尺寸比重較高，但2014年起冠捷取得該客戶較多非小尺寸訂單。 品牌客戶小尺寸Spot deal交易量預期減少。

OBM出貨比重在降至3成以下 OEM/ODM OBM 台廠2014年第1季OBM型態出貨比重預期又降回3成以下。 預期瑞軒對自有品牌(Vizio)出貨降低。 新增日系客戶可望開始出貨。 此外瑞軒還有大陸與土耳其客戶少量出貨。 冠捷ODM比重提升。 美系客戶2014年釋單冠捷的機種量增加，預期效應開始在本季末顯現。 OBM

日商佔台廠比重有機會反彈 台廠LCD TV主要出貨對象 台廠 主要出貨對象 冠捷 Best Buy、Vizio、樂視、海爾、自有品牌(飛利浦、AOC)。 鴻海 樂視、Sony、Vizio。 仁寶 Panasonic、東芝。 緯創 海爾、Vizio、Best Buy小米。 瑞軒 JVC、自有品牌(Vizio)。 和碩 東芝、西屋、(小米)。 佔台廠比重最大的日系客戶，本季出貨比重有機會反彈。 仁寶買東芝波蘭廠的訂單效應逐漸產生。 瑞軒經營的JVC上季表現甚佳，本季預估持穩。 歐美系客戶佔比將提升為21%。 Vizio除由投資公司瑞軒供貨外，2014年亦藉助其他台廠優勢提升競爭力，因此預期該公司在北美佔有率有機會提升。 夏普釋出60吋以下機種品牌經營權給Best Buy，而Best Buy將這些訂單交由台廠。 尺寸包括50吋、42吋與32吋。 Best Buy LCD TV供應商包含台廠與陸廠達6家左右，但據了解此批訂單是由台廠取得。 陸系客戶出貨比重稍有下降，主因緯創的出貨重心已由海爾偏移到Vizio。 和碩新增的小米訂單尚不會趕在第1季出貨。

台灣LCD TV前五大廠集中度變化 Top 5 Top 3 Non-top 5 台灣第1季前三大LCD TV廠為冠捷、鴻海與仁寶。 仁寶由第四名上升到第三名，主因與東芝的合作關係開始發酵。 上季第三名的瑞軒對Vizio出貨預期將減少，新增夏普或其他代工客戶的訂單，不足以彌補對Vizio減少的出貨。 前五大佔台廠出貨量比重小幅提升降為93%。 Non-top 5

台灣廠商LCD TV出貨佔有率 台廠LCD TV出貨2014年第1季排名中，預期仁寶、緯創上升，冠捷、鴻海、瑞軒與和碩等下降。 冠捷與鴻海維持第一名與第二名，但佔有率下降。 冠捷自有品牌衝高，使上季佔有率升至45.7%，本季回復到以往的43%左右水準。 鴻海主要客戶中，Sony 2014年計畫減少低階的代工機種，此將影響鴻海對Sony出貨。不過Sony近期電視銷售狀況不錯，因此對鴻海釋單仍稍有變數。 另鴻海供應Vizio的產品為60吋以上機種，由於超大尺寸電視需求受淡旺季影響較明顯，因此鴻海本季對Vizio出貨將下滑。 仁寶與緯創出貨出貨量有機會高於2013年第4季。 仁寶因買東芝波蘭工廠，因而取得東芝歐洲訂單。而東芝又出清大陸工廠，因此部分日本市場出貨也將交由仁寶代工。 緯創囊括不少Vizio 2014年機種，預定第1季開始出貨。 瑞軒與和碩跌幅較大。 因緯創與冠捷佔Vizio出貨比重預期將增加，因此擠壓瑞軒對Vizio出貨。 瑞軒據聞接到夏普訂單，但由於夏普已將60吋以下市場授權Best Buy經營。因此若瑞軒接獲夏普訂單，應為60吋以上機種，數量將不大。