2Q‘14台廠LCD TV出貨872萬台 8季來YoY首度正成長 下半年逼近2,000萬台 較 2013成長6.4% DIGITIMES Research統計，台灣廠商2014年第2季LCD TV出貨量為872萬台，較2014年第1季753萬台成長15.7%。此前台廠已連續8季呈現YoY下滑，本季一掃陰霾，較2013年同期成長達12.2%。 2014年第2季台廠對北美市場出貨佔比降為45.1%，主因北美仍處於淡季；台廠出貨亞洲市場比重顯著擴大為26.1%，成長因素包括五一效應，與對小米、樂視等新機種出貨。50吋以上機種佔第2季出貨比重大增為16.9%，顯示市場對大尺寸接受度正提升；32吋如預期般則受面板產能影響，佔出貨量比重下降到3成以下。出貨型態方面，台廠OBM出貨比重繼續降為22.6%以下。 台廠出貨排名方面，2014年第2季前3名為冠捷、鴻海與緯創。其中緯創對Vizio出貨大增，並新增對小米出貨，因而反超上季第3名的仁寶。仁寶對東芝出貨不如預期大增，主因東芝TV本年度出貨面臨萎縮。瑞軒是五大廠中唯一出貨量低於上季者，該公司對Vizio出貨大減，但已由其他日系客戶填補部分萎縮的出貨量。。 展望2014年下半，台廠兩季加總出貨預估為1,969萬台，第3季與第4季各可維持10%與5.3%的季成長，其中第4季有望在2年來首度達到單季千萬台。50吋以上大尺寸出貨預估逼近2成；歐美系客戶佔台廠出貨將擴大到25%左右。冠捷佔台廠下半年出貨可望達到48%；前三大廠商將佔台廠出貨79.4%。 全年來看，DIGITIMES Research預估2014年全球LCD TV代工市場約達4,705萬台，台廠取得其中3,593萬台出貨，較2013年3,418萬台成長5.1%。以全球212.8億台估計，台廠2014年LCD TV出貨量約當為全球16.9%。飛利浦、Vizio與Sony將為台廠前三大供貨對象。 Research分析師兼專案經理 羅惠隆 tom.lo@digitimes.com

影響台廠2Q’14 LCD TV出貨因素分析 內容 影響程度 需求面 供給面 影響因素 季節因素 淡季效應。 世足賽。 大陸五一促銷。 ↓★★ ↑★★ 供給面 客戶關係 東芝擴大釋單比重。 ↑★ 瑞軒新增夏普北美訂單。 小米樂視新機上市。 北美客戶釋單多於預期 台廠2014年第2季LCD TV出貨表現，需求面主受季節性效應影響。 第2季仍為淡季，但部分淡季效應已在第1季顯現。 世足賽期間為台廠帶來不少spot deal訂單，效應可延長到第3季。 五一效應雖不如以往，但仍提振大陸第2季市場需求。 供給面因素方面，客戶關係仍影響台廠出貨。 東芝擴大釋單比重，但東芝TV市場萎縮，因此釋單量無顯著增加。 夏普北美釋單瑞軒速度快。 小米電視2新機上市，供應商於2014年5月起量產。樂視雖於第1季就上市新機，但第2季仍持續拉貨。 Vizio與Best Buy對台釋單高於預期。Vizio應由於銷售頗佳而提高台廠出貨，而Best Buy則因訂單轉向使台廠受惠。 註：星星數愈多，影響程度愈高。↓表負面影響，↑表正面影響。

出貨量達872萬台 8季以來首度YoY成長 單位：千台 2014年第2季台廠LCD TV出貨量為872萬台，較原先預期的910萬台少38萬台。 較2014年第1季成長15.7%。 較2013年同期亦成長12.2%。此前台廠季出貨YoY已連續8季負成長。 2014年上半加總出貨1,625萬台，優於2013年同期的1,568萬台。 此前台廠LCD TV出貨已連續兩年衰退，由上半年情形看來，2014全年有望重返成長。

台廠LCD TV出貨地區比重變化 北美市場佔台廠出貨比重為45.1%。 佔比雖較上季下降，實際上台廠北美出貨量仍高於上季。 仁寶對東芝北美出貨並未因購買歐洲廠房而增加。 瑞軒北美出貨顯著衰退，主因減少對Vizio出貨。 台廠對亞洲市場出貨比重提升為26.1%。 五一期間仍有效應，並伴隨若干世足賽spot deal。 小米電視2開始出貨；樂視超級電視亦增加銷售。 歐洲市場佔台廠出貨小降為22.6%。 仁寶買下東芝波蘭廠後，逐漸掌握原本和碩對東芝的出貨，但Vestel仍掌握部份東芝歐洲訂單。 台廠對其他地區出貨佔比持平。

台廠LCD TV出貨尺寸比重變化 台廠50吋以上出貨比重逼近17%。 主要反映市場對超大尺寸需求提升，且客戶超大尺寸釋單意願提高。 緯創超大尺寸出貨顯著提升。 瑞軒開始代工夏普北美55吋與65吋機種。 46~49吋區間增為13.7%。 小米49吋UHD TV第2季開始量產。 37~39吋比重顯著降低 群創6代線由39吋轉為39.5吋近乎完成，而39.5吋計算至40~42吋區間。 友達39吋已宣布EOL，39吋可能在2014年底前消失。 上述原因促廠商陸續將產品線轉往其他尺寸區間。 32吋首度低於3成。 32吋面板持續緊俏，促廠商移往更大尺寸機種。 32吋以下增加。 此與日系客戶巴西世足賽spot deal訂單大增有關。 32吋面板產能逐漸減少，影響32吋出貨。

OBM出貨比重降至22.6% OEM/ODM OBM 台廠2014年第2季OBM型態出貨比重再降為22.6%，為2年來新低。 瑞軒對自有品牌(Vizio)出貨進一步減少，但對夏普與JVC出貨增加。 該公司自有品牌出貨已由過往9成左右降至目前3成。 冠捷自有品牌降至42%，主因ODM/OEM出貨顯著增加。 OBM

日商佔台廠出貨比重反彈至4成 台廠LCD TV主要出貨對象 台廠 主要出貨對象 冠捷 Best Buy、Sony、Vizio、樂視、海爾、自有品牌(飛利浦、AOC)。 鴻海 Sony、Vizio、樂視。 仁寶 東芝。 緯創 Vizio、夏普、小米、海爾。 瑞軒 JVC、夏普、自有品牌(Vizio)。 和碩 東芝、海爾。 佔台廠比重最大的日系客戶，佔比稍有回升。 Sony歐美市場維持鴻海OEM出貨，但新增其他供應商的spot deal。 瑞軒取得夏普非Best Buy通路訂單，出貨較上季顯著成長。 歐美系客戶與上季持平為22.6%。 Vizio提高緯創與冠捷出貨量。 Best Buy減少釋單冠捷機種，但增加景智小尺寸訂單量。 美國Westinghouse與和碩的合作，因付款問題而暫終止出貨。 陸系客戶出貨比重小增為12.1%。 台廠承接的小米電視2開始出貨。 樂視超級電視機種增加。 冠捷對大陸主要電視廠仍維持小量出貨。

台灣LCD TV前5大廠集中度變化 Top 5 Top 3 Non-top 5 台灣第2季前三大LCD TV廠為冠捷、鴻海與緯創。 緯創對Vizio出貨增加，加上小米電視2量產，本季出貨反超仁寶。 非前五大的和碩與景智出貨反轉。 和碩因東芝歐洲廠逐漸轉單仁寶而減少出貨量。 景智對Best Buy出貨優於2013年，但機種偏向小尺寸。 Non-top 5

台灣廠商LCD TV出貨佔有率 台廠LCD TV出貨2014年第2季出貨佔比中，仁寶、緯創上升，冠捷、鴻海、瑞軒與和碩等下降。 冠捷與鴻海維持第1名與第2名。 冠捷上季佔比下降，本季反彈至49.3%，主因OEM/ODM訂單增加。 鴻海維持對Sony北美與歐洲OEM出貨，對Vizio以60吋與70吋為主要出貨尺寸。 緯創取代仁寶第3名地位。 緯創對Vizio出貨增加，上季缺工問題已解決。 瑞軒與和碩萎縮較顯著。 瑞軒對Vizio出貨主要為2013年開發機種，因此數量顯著減少。新增夏普訂單以大尺寸為主，但數量不足彌補Vizio減少的出貨。 和碩跌出第6名地位，對東芝歐洲出貨持續減少，而小米電視2尚未量產。 景智本季出貨首度超越和碩，但兩者差距不大。景智出貨增加主因Best Buy本年訂單以小尺寸為主，相較於2013年出貨以大尺寸為主。

2014年下半年展望

下半年兩季可望優於2013同期 第4季有望突破千萬台 單位：千台 2014年下半預計維持成長動能，出貨量不僅高於上半年外，亦優於2013年同期。 旺季需求致出貨優於上半年 全球LCD TV市場優於2013年，加上美系客戶提高釋單量，使下半年台廠出貨亦較2013年同期佳。 第4季出貨有機會超越1,000萬台。此前單季達到千萬台為2012年第4季。 2014年台廠預估出貨量為3,593萬台，高於2013年3,418萬台，成長5.1%。

歐美系客戶對台重要性漸增 日系客戶增量訂單集中於第2、3季 日系客戶佔台廠出貨比重將低於上半年。 日系客戶世足賽spot deal出貨主要集中於第2季與第3季，而第2季又稍高於第3季。 全年來看，日系客戶對台灣重要性仍高於2013年。 歐美系客戶佔比提高為25%左右，較2013年同期20.1%增加不少。 Best Buy將減少陸系供貨，主因陸系供應商包括海信、TCL正強化以自有品牌在美國銷售TV，因而與Best Buy產生競爭關係，並可能促使Best Buy轉對台廠釋單。 Vizio對瑞軒出貨算於台廠自有品牌出貨，但Vizio多數訂單將由瑞軒轉向冠捷與緯創，因而使歐美系客戶佔比提高。

50吋以上上看2成 32吋降至25.6% 37~39即將消失 50吋(含)以上出貨成長可望較顯著，佔比提升至近兩成。 50吋以上上看2成 32吋降至25.6%　37~39即將消失 50吋(含)以上出貨成長可望較顯著，佔比提升至近兩成。 大尺寸歐美市場旺季促銷產品以大尺寸折扣較多，市場需求也偏向大尺寸。 40~43吋佔比提升，群創39吋已轉向39.5吋，該尺寸在終端市場被歸類於40吋。 37~39吋驟減，友達39吋面板將於第4季EOL，多數廠商提前轉換尺寸。 32吋降至25.6%，僅略高於40~43吋。

冠捷佔比逼近5成 緯創與仁寶力爭前3名 冠捷下半年佔台廠出貨比重有機會躍升至48%。 歐美系客戶成長較顯著所致。 陸系客戶中，樂視機種也有助益。 鴻海佔比接近兩成，與上半年差異不大。 鴻海對Sony出貨有機會高於2013年。 但對Vizio出貨可能低於2013年同期，主因主力出貨的60吋對65吋已無明顯優勢。 緯創與仁寶上半年出貨量相當，但下半年緯創可望出貨較多。 緯創客戶較為分散，且其中Vizio下半年旺季效應較顯著。 瑞軒下半年出貨可能不足百萬台，主因對Vizio出貨持續萎縮。

2014台廠LCD TV 代工市場展望

2014全球LCD TV修正為2.13億台 單位：百萬台 2014全球LCD TV預估為2.13億台，較2013年成長2.4%。 世足賽與PDP TV退出市場帶來成長動能。

2014年台廠LCD TV出貨重返成長 單位：千台 2014年台灣LCD TV出貨量預估為3,593萬台，自2013年成長5.1%。 成長主因整體市場稍優於2013年，客戶釋單比重並未顯著增加。 東芝原為較可期待的客戶，主因2013年波蘭TV工廠轉讓台廠。 但東芝本身出貨量萎縮，加上歐洲市場仍有部分出貨來自Vestel，整體對台廠釋單量較2013年約增加1成%。 夏普、Panasonic釋單比重仍低。 每年銷量可達300萬左右的美系Best Buy，自2014年上半已轉向由陸系供應商。 不過因陸系供應商也開始佈局北美市場自有品牌銷售，2014年下半，Best Buy部分訂單有機會回流台廠。

2014 LCD TV 代工市場4,705萬台 台灣佔全球LCD TV出貨16.9% 2014年LCD TV市場與ODM/OEM比重 單位：千台 以全球出貨2.13億台來估計，2014 LCD TV品牌廠釋出代工量約為4,705萬台，佔LCD TV市場22.1% 台廠估計佔其中3,593萬台，比重約16.9%。 其餘1,120萬台則由非台廠如Vestel或大陸廠商代工。 全球代工量將由2013年的4,766萬台減少61萬台。

飛利浦、Vizio與Sony 為台廠主要供貨對象 單位：千台 DIGITIMES Research預估飛利浦與Vizio各達770萬委台代工量。 飛利浦於2014年全面由冠捷接手，年中仍面臨組織轉換過渡期，預期對出貨產生若干影響。 Vizio轉向對緯創與冠捷擴大釋單，因而發揮成本效益，預期全年出貨可高於原先預期的730萬台。 Sony代工量約當690萬台。 對北美與歐洲出貨廠仍由鴻海負責代工，但主要為EMS訂單。 Sony世足賽期間釋出不少spot deal ODM訂單。 2014年下半Sony電視部門成為獨立子公司，有機會2015年強化與台廠的合作關係。 東芝委外訂單估計為490萬台。 委外比重雖提高，但因東芝正值轉型為B2B為主的企業，LCD TV銷售將萎縮，因此增加的釋單量可能不如預期。 海爾釋單量少於2013年。海爾採用機海戰術影響台廠利潤，影響台廠接單意願。 夏普對台釋單可望首度達到百萬。 2014年起夏普北美市場部分機種開始轉由瑞軒生產。 夏普對冠捷、緯創仍有零星spot deal釋單。 夏普授權Best Buy開發的機種並未含蓋在百萬台中。 夏普正與冠捷洽談歐洲市場的合作，但效益應在2015年以後發生。

2014年主要品牌釋單分布預估 日系客戶中，Panasonic釋單減少、Sony持平、夏普及東芝增加。 夏普新增瑞軒出貨北美市場。 Best Buy增加對景智的訂單量；原先減少冠捷的訂單，下半年將回補。

2014年台廠品牌別出貨比重預估 冠捷自入股飛利浦後，代工客戶有收斂跡象。 扣除飛利浦與AOC外，最大客戶為Vizio與Best Buy與Sony。 其餘客戶出貨均不到百萬台。 鴻海近8成出貨來自Sony訂單。 對Vizio出貨可能稍低於2013年。 鴻海以60吋面板優勢爭取到Vizio訂單，但60吋較65吋優勢已不明顯，可能影響鴻海對Vizio的60吋出貨。 其餘客戶包括樂視，與近期傳聞的墨西哥標案。後者僅有小尺寸，但數量不少，不過大量出貨可能發生在2015年。 緯創對Vizio出貨約當可達7成。其與海爾關係漸淡，但仍持續出貨。 瑞軒對Vizio出貨驟降至3成左右，取而代之的供貨對象是JVC與夏普。 仁寶清一色為日本客戶，由於Panasonic釋單減少，使仁寶對東芝訂單依賴度加深。 和碩2014年開始對海爾與樂視出貨，但東芝仍佔近6成出貨，而且集中在上半年發生。