弘业期货 期货基础知识 陶杰 13851927598 QQ:241597144 2017/3/4

一、期货市场 期货市场是进行期货交易的场所，由期货交易所、期货经纪公司和期货投资者组成。 2017/3/4 陶杰 13851927598 QQ:241597144

一(1)我国现有四家期货交易所 我国现有四家期货交易所：上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所和中国金融期货交易所。 2017/3/4 陶杰 13851927598 QQ:241597144

一(1)各期货交易所上市品种 上海期货交易所：铜、铝、锌、天然橡胶、燃料油和黄金，钢材 。 大连商品交易所：大豆、豆粕、玉米、豆油、塑料和棕榈油，PVC。 郑州商品交易所 ：小麦 、棉花、白糖、菜籽油和PTA，早籼稻。 中国金融期货交易所：沪深300指数期货。 2017/3/4 陶杰 13851927598 QQ:241597144

一(2). 期货经纪公司 期货经纪公司是期货交易代理机构，是交易所的会员单位 ，期货投资者通过经纪公司代理交易四家交易所上市的品种。 2017/3/4 陶杰 13851927598 QQ:241597144

一(2). 期货经纪公司 江苏弘业期货经纪有限公司是经中国证监会批准，在国家工商总局登记注册的期货经纪公司，隶属于大型省级企业集团——江苏弘业国际集团。上市公司弘业股份（600128）为我公司的主要股东。我公司的期货代理交易额年平均增长率和盈利水平均居前省前列。 2017/3/4 陶杰 13851927598 QQ:241597144

一(3).期货投资者 期货投资者分为个人投资者和企业投资者。 个人投资者，只能在期货市场进行低买高卖或高卖低买来赚取差价。 企业投资者，既可以在期货市场赚取差价又可以进行实物交割。 2017/3/4 陶杰 13851927598 QQ:241597144

二 期货交易 期货交易，是在现货交易的基础上发展起来的、通过在期货交易所买卖标准化的期货合约而进行的一种有组织的交易方式。 2017/3/4 二 期货交易 期货交易，是在现货交易的基础上发展起来的、通过在期货交易所买卖标准化的期货合约而进行的一种有组织的交易方式。 2017/3/4 陶杰 13851927598 QQ:241597144

二(1).期货合约 期货合约 期货交易所制定的，规定在某一特定的时间和地点交割一定数量和质量的商品的标准化合约。 2017/3/4 陶杰 13851927598 QQ:241597144

上海期货交易所阴极铜标准合约 2017/3/4 陶杰 13851927598 QQ:241597144

标准品：标准阴级铜，符合国标GB/T467—1997 标准阴级铜规定，其中主成份铜加银含量不小于99.95%。 交易品种 阴极铜 交易单位 5吨/手 报价单位 元( 人民币)/吨 最小变动价位 10元/吨 每日价格最大波动限制 不超过上一交易日结算价+4% 合约交割月份 1-12月 交易时间 上午9:00—11:30   下午1:30—3:00 最后交易日 合约交割月份的15日(遇法定假日顺延) 交割日期 合约交割月份的16日至20日(遇法定假日顺延) 交割品级 标准品：标准阴级铜，符合国标GB/T467—1997 标准阴级铜规定，其中主成份铜加银含量不小于99.95%。 替代品：1、高级阴级铜，符合国标GB/T467-1997高级阴级铜规定；      2、LME注册阴级铜，符合BS EN 1978:1998标准(阴级铜等级牌号Cu-CATH-1)。 交割地点 交易所指定交割仓库 最低交易保证金 合约价值的5% 交割方式 实物交割 交易代码 CU 上市交易所 上海期货交易所 2017/3/4

合约化。 交易集中化。 双向交易和对冲机制。 每日无负债结算制度。 杠杆机制。 交易灵活，采用T+0制度。 期货交易的特点 合约化。 交易集中化。 双向交易和对冲机制。 每日无负债结算制度。 杠杆机制。 交易灵活，采用T+0制度。 2017/3/4 陶杰 13851927598 QQ:241597144

1、 合约化：除价格外，期货合约所有条款都是预先规定好的，具有标准化的特点。 2、 交易集中化：必须在期货交易所内进行，场外客户通过成为交易所会员的期货公司代理交易。 2017/3/4 陶杰 13851927598 QQ:241597144

双向交易指既可以先买入合约，也可以先卖出合约作为交易的开端。 3、双向交易和对冲机制 双向交易指既可以先买入合约，也可以先卖出合约作为交易的开端。 对冲机制指可以通过反向对冲交易解除履约责任，即买进期货合约的人，在合约到期前又可以将期货合约卖掉；卖出期货合约的人，在合约到期前又可以买进期货合约来平仓。先买后卖或先卖后买都是允许的。 2017/3/4 陶杰 13851927598 QQ:241597144

6、交易灵活，采用T+0制度：可以当天平仓，便于控制风险，理论上每天可以做N次来回。 4、 每日无负债结算制度：以保证金为基础的每日无负债结算制度。 5、 杠杆机制：期货交易只需要缴纳少量的保证金，一般为合约价值的10%左右，就能完成数倍及数十倍交易。 6、交易灵活，采用T+0制度：可以当天平仓，便于控制风险，理论上每天可以做N次来回。 2017/3/4 陶杰 13851927598 QQ:241597144

期货交易的功能 价格发现功能。 回避价格风险功能。 期货也是一种投资工具。 2017/3/4 陶杰 13851927598 QQ:241597144

1. 发现价格：参与期货交易者众多，都按照各自认为最合适的价格成交，因此期货价格可以综合反映出供求双方对未来某个时间的供求关系和价格走势的预期。这种价格信息增加了市场的透明度，有助于提高资源配置的效率。 2017/3/4 陶杰 13851927598 QQ:241597144

3.期货也是一种投资工具。由于期货合约的价格波动起伏，交易者可以利用价差赚取风险利润。 2. 回避价格风险：在实际的生产经营过程中，为避免商品价格的千变万化导致成本上升或利润下降，可利用期货交易进行套期保值，锁定了企业的生产成本或商品销售价格，保住了既定利润回避了价格风险。 3.期货也是一种投资工具。由于期货合约的价格波动起伏，交易者可以利用价差赚取风险利润。 2017/3/4 陶杰 13851927598 QQ:241597144

什么是套期保值 生产经营者在现货市场买进或者卖出一定量现货商品的同时，在期货市场上卖出或者买进与现货品种相同，数量相当，但交易方向相反的期货商品合约，以一个市场的盈利弥补另一个市场的亏损，达到规避价格波动风险的目的。 2017/3/4 陶杰 13851927598 QQ:241597144

套期保值又分为卖方套期保值和买方套期保值。 套期保值的类型 套期保值又分为卖方套期保值和买方套期保值。 2017/3/4 陶杰 13851927598 QQ:241597144

买入套期保值（买期保值） 指套期保值者先在期货市场上买入与其将在现货市场上买入的现货商品数量相等、交割日期相同或相近的该商品期货合约，即预先在期货市场上买入，持有多头头寸。然后，当该套期保值者在现货市场上买入现货商品的合约，进而为其为现货市场上买进现货商品的交易进行保值。 2017/3/4 陶杰 13851927598 QQ:241597144

买入套保实例 时 间 现货市场 期货市场 1月份 铜价44000元/吨 买入2手5月份铜合约,价格为41100元/吨 5月份 时 间 现货市场 期货市场 1月份 铜价44000元/吨 买入2手5月份铜合约,价格为41100元/吨 5月份 买入10吨铜,价格为72200元/吨 卖出2手5月份铜合约,价格为70120元/吨 套利结果 亏损28200元/吨 盈利29020元/吨 最终结果 实际铜买价:72200-29020=43180元/吨,比1月份44000元/吨低820元/吨. 净获利10*29020-10*28200=8200 元 注：1手=5吨 2017/3/4 陶杰 13851927598 QQ:241597144

卖出套期保值（卖期保值） 指套期保值者先在期货市场上卖出与其将要在现货市场上卖出的现货商品数量相等、交割日期相同或相近的该种商品的期货合约。然后，当该套期保值者在现货市场上实际卖出该种现货商品的同时或前后，又在期货市场上进行对冲、买进原先所卖出的期货合约，结束所做的套期保值交易，进而实现为其在现货市场上卖现货保值。 2017/3/4 陶杰 13851927598 QQ:241597144

卖出套保实例 时 间 现货市场 期货市场 1月份 铜价43000元/吨 卖出2手5月份铜合约,价格为41780元/吨 5月份 时 间 现货市场 期货市场 1月份 铜价43000元/吨 卖出2手5月份铜合约,价格为41780元/吨 5月份 卖出10吨铜,价格为73000元/吨 买入2手5月份铜合约,价格为70120元/吨 套利结果 盈利30000元/吨 亏损28340元/吨 最终结果 实际铜卖价:73000-28340=44660元/吨,比1月份43000元/吨高1660元/吨. 净获利10*30000-10*28340=16600元 注：1手=5吨 2017/3/4 陶杰 13851927598 QQ:241597144

期货交易和股票交易的区别 1.交易制度不同。期货交易是T+0,股票交易是T+1。 2.交易方式不同。期货可以双边交易，股票是单边市场，只能做多。 3.交易保证金不同。期货是用保证金交易的，而股票是全额交易。 2017/3/4 陶杰 13851927598 QQ:241597144

期货交易流程 1、开户 开户所需提供资料： 自然人户：本人及授权人的身份证及复印件和银行卡； 法人户：营业执照复印件、法定代表人及授权人身份证及复印件、税务登记证复印件、组织机构代码证、开户银行及帐号。  期货公司将相关材料传真到交易所为客户申请交易编码。 2017/3/4 陶杰 13851927598 QQ:241597144

期货交易流程 2、保证金存入 保证金是指客户用于期货交易，结算和保证履约的资金，属于客户所有。 个人客户通过银期转帐来划转资金； 企业客户以本票、汇票、电汇和支票存入的保证金。 2017/3/4 陶杰 13851927598 QQ:241597144

期货交易流程 3、下单交易 网上交易：通过因特网，根据规定的交易程序即可进行买卖操作。一般情况下是通过互联网，使用本公司为您免费提供的网上期货交易软件看行情，进行图表分析、下单，并查询成交回报即得到结算结果。 2017/3/4 陶杰 13851927598 QQ:241597144

期货交易策略 在上涨趋势中，操作上应该逢低买进做多，价格涨上去后可以卖出平仓（平今）获利了结；在下跌趋势中，操作上应该逢高做空，价格跌下来后可以买进平仓（平今）获利了结。 2017/3/4 陶杰 13851927598 QQ:241597144

期货交易 2017/3/4 陶杰 13851927598 QQ:241597144

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谢 谢! 弘业期货 陶杰 13851927598 2017/3/4 陶杰 13851927598 QQ:241597144