投资基金的特点 集合投资 分散风险 专家管理 将众多投资者的零散基金集合起来 基金资金量大,可以分散投资于不同种类金融工具,降低风险

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投资基金的特点 集合投资 分散风险 专家管理 将众多投资者的零散基金集合起来 基金资金量大,可以分散投资于不同种类金融工具,降低风险 由专业人士管理(基金管理公司)

契约型基金和公司型基金 按基金组织形式不同划分为契约型和公司型 公司型基金,基金本身是一个公司法人,但基金公司本身不进行投资管理,而是委托另外的基金管理公司进行管理 契约型基金,基金本身不是公司法人,基金与管理公司间的关系由契约约定 我国目前的基金基本为契约型

开放式基金和封闭式基金 按基金价格决定方式不同划分为开放式和封闭式 封闭式基金与股票一样在交易所上市,价格由市场交易决定 开放式基金通过银行买卖,交易价格由前一天的基金单位净值决定 封闭式基金的基金单位发行总量固定 开放式基金基金单位总量随着投资者的买入和赎回而每天变化 我国目前新发行的基金基本为开放式基金

投资基金的其它分类 按投资标的划分 按投资目标划分 国债基金 股票基金 货币市场基金 指数基金(投资组合等同于市场指数的权数比例,基金表现与指数表现相同) 衍生工具投资基金 按投资目标划分 成长型基金(注重基金的长期增值) 收入型基金(注重基金的当期收益最大化) 平衡型基金

我国的证券投资基金 基本为契约型基金 以前发行的封闭式基金仍在交易,但新发基金为开放式 一个基金管理公司可以发起并管理多个基金 目前我国证券市场的基金规模约为2000-3000亿,证券市场流通总值约为1.3-1.5万亿

金融衍生工具 是建立在基础金融工具之上,其价格取决于后者价格变动的派生产品 是交易双方通过对利率、汇率、股价等因素变动趋势的预测,约定在未来某一时间按照一定条件进行交易或选择是否进行交易的合约

基本特征 跨期交易 杠杆效应 不确定性和高风险 套期保值和投机套利并存

主要类别 远期合约(Forward) 期货(Future) 期权(Option) 互换(Swap)

期货 期货交易是指交易双方在集中性的市场以公开竞价的方式进行的期货合约的交易。 期货合约是由交易双方订立的、约定在未来某个日期按成交时约定的价格交割一定数量的某种商品的标准化协议。

期权 期权又称选择权。 期权是指其持有者能在规定的期限内按交易双方商定的价格购买或出售一定数量商品的权利。 是权利的单方面有偿让渡 期权: 看涨期权、看跌期权 欧式期权、美式期权

股票期权实例分析1 6月25日,一投资者沽出10手中信泰富七月30认购@1.81 (七月到期,行使价$30,期权价格$1.81) 收益 股票价格 20 30 31.81

6月25日,一投资者沽出10手中信泰富七月30认沽@$0.40 股票期权实例分析2 6月25日,一投资者沽出10手中信泰富七月30认沽@$0.40 (七月到期,行使价$30,期权价格$0.40) 收益 0.40 股票价格 20 29.60 30

股票期权实例分析3 如果前两例中投资者为同一人 收益 2.21 1.81 0.40 29.60 31.81 股票价格 20 30