第六章 6-1 財務管理的基本概念 6-2　財務規劃與控制 6-3　營運資產管理 6-4　融　資

6-1 財務管理的基本概念 6-1.1 財務管理的意義與功能 6-1.2 財務管理的功能 6-1.3 財務管理的重要性 6-1 財務管理的基本概念 6-1.1　財務管理的意義與功能 6-1.2　財務管理的功能 6-1.3　財務管理的重要性 6-1.4　財務管理的目的

6-1.1　財務管理的意義與功能 　　　財務管理係指在企業的營運過程中，以最低的融資成本，獲得營業上所需的資金，使企業組織的營運產生最大效益。

6-1.2　財務管理的功能 財務規劃與控制 資金籌措 資金管理 資金運用

財務規劃與控制 財務規劃，係指根據公司的長、短期目標，編製各時期的財務計畫 。 財務控制是指藉由各種事前乃至事後的控制方法，確保財務計畫的執行，並將實際發生值與預算值加以比較，了解差異發生的原因，追究其責任及提出改善方案。

資金籌措 　　企業考慮本身行業的特性及內部的資本結構，選擇資金種類與籌措方法，使權益資金及負債資金之間有一適當的比率。

資金管理 　　資金管理，是指根據公司的政策來管理它的流動資產、固定資產，及流動負債，使三者之間，互相維持在一定的比率，以健全公司的財務結構。

資金運用 1. 長期資金應付固定資產之用，短期資金僅供應付流動資產之用。 2. 維持流動資產與固定資產的適當比率。 1. 長期資金應付固定資產之用，短期資金僅供應付流動資產之用。 2. 維持流動資產與固定資產的適當比率。 3. 維持流動資產與流動負債的適當比率。 4. 固定資產的舉債應以長期負債為宜。 5. 資金的處理應有妥善的內部控制制度。

6-1.3　財務管理的重要性 財務管理是企業一切活動的命脈 財務資訊可作為經營決策的參考

財務管理是企業一切活動的命脈 　　企業的各項活動中，需有充裕的資金作後盾，若無良好的財務管理，則其他活動都可能因之停擺，故財務管理可說是一切活動的命脈。

財務資訊可作為經營決策的參考 　　企業的高階管理人員藉由各種財務報表，明瞭企業財務及營運狀況的良窳，以做為其決策的參考。

6-1.4　財務管理的目的 創造企業的獲利能力 降低企業經營的風險 企業經營分析

創造企業的獲利能力 　　財務管理乃在對資金的籌集、運用、調度等方面加以適當的規劃，希望能以最低的融資成本，獲得營業上所需的資金，使資金能靈活運作，進而為企業創造利潤。

6-2　財務規劃與控制 6-2.1　財務規劃的基本精神 6-2.2　財務規劃的內容 6-2.3　財務控制的方法

6-2.1　財務規劃的基本精神 　　財務規劃使公司在面對未來的不確定性時，能經由事先的評估，盡可能預測各種不同的情況，以便設計必要的各項財務計畫，達成公司的利潤目標。

6-2.2　財務規劃的內容 經濟環境的假設 銷貨預測 編製預估財務報表 預測資產需求 預測融資需求 選擇融資管道

6-2.3　財務控制的方法 流動性比率 財務結構比率 經營效能比率 獲利能力比率 市場價值比率

流動性比率 一、流動比率(current ratio) 二、速動比率(quick ratio) 　　或稱酸性測試比率(acid test ratio)

財務結構比率 一、負債比率(debt ratio) 二、負債對股東權益比(D/E)

經營效能比率 一、存貨週轉率 二、固定資產週轉率 三、應收帳款週轉率 四、應收帳款平均收回日數

獲利能力比率 一、純益率 二、總資產報酬率（ROA） 三、普通股權益報酬率（ROE）

市場價值比率 一、本益比(price/earning ratio ; P/E ratio) 二、每股市價／每股帳面價值比 　　(market/book ratio)

6-3　營運資產管理 6-3.1　流動資產的管理 6-3.2　中長期資產的管理

6-3.1　流動資產的管理 現金管理 有價證券的管理 應收帳款管理 存貨管理

現金管理 　　所謂現金，係指庫存現鈔、零用金、即期支票，及銀行存款等。

一、公司持有現金的原因 主要的原因有四種： 1. 交易性動機 2. 預防性動機 3. 補償性動機 4. 投機性動機

有價證券的管理 　　所謂有價證券，是指在短期內能夠以接近於市價而被賣掉的證券。當公司的現金餘額超過補償性餘額和其營業上的需要時，即可將多餘的資金投資於有價證券上，以作為短期性的投資。

一、有價證券的種類 國庫券 銀行承兌匯票 可轉讓定期存單 商業本票

應收帳款管理 　　應收帳款係由於主要業務往來，如賒銷商品或提供勞務，而對顧客所產生的債權資產。公司在訂定其信用政策時，應考慮下列四項因素：

存貨管理 　　在存貨管理的重點上，著眼於保持適當的存貨水準，以免因為過多的存貨造成過多的資金積壓與浪費倉儲容量，過少的存貨造成停工待料或喪失銷售機會。

6-3.2　中長期資產的管理 各類中長期資產的管理 資本預算

各類中長期資產的管理 中長期資產的管理係指對使用期限在一年或一個營業週期以上之資產的管理。 一般而言，中長期資產可分為： 一、固定資產 　　中長期資產的管理係指對使用期限在一年或一個營業週期以上之資產的管理。　　 一般而言，中長期資產可分為： 　一、固定資產 　二、無形資產 　三、長期投資 　四、遞延資產

資本預算 　　資本預算，是指投資在中長期資產的財務計畫，主要是涉及固定資產的投資決策。一般廣為企業界用來評估資本投資方案的方法有：回收期間法、淨現值法，及內部報酬率法。

6-4　融　資 6-4.1　短期融資 6-4.2　中期融資 6-4.3　長期融資

交易信用 　　交易信用是企業最普遍的短期融資方式，也是企業最重要的短期資金來源。

銀行短期融資 一、信用貸款 二、抵押貸款 三、透支貸款 四、發行商業本票 五、票據貼現 六、押匯

6-4.2 中期融資 中期融資，係指融資期間在一年以上、七年以下的資金來源。一般企業中期資金來源有下列幾種： 銀行中期融資 租賃融資 6-4.2　中期融資 　　中期融資，係指融資期間在一年以上、七年以下的資金來源。一般企業中期資金來源有下列幾種： 銀行中期融資 租賃融資 供應商或製造商融資 保險公司定期性貸款

銀行中期融資 　　中期融資通常都要求有抵押品，其貸款的償還計畫通常會配合借款人的現金流量與償還能力。有時，銀行會對企業提供循環信用，允許其在一定的期間內，循環使用銀行所提供的額度，而不必重新訂立契約。

租賃融資 　　租賃融資是指企業在租賃期間內，取得租賃標的物的使用權。雖然此標的物的所有權仍歸屬於出租人，但企業對於所享有的經濟利益，只須以分期付款的方式來支付（即租金），而不必一次給付，故屬於融資的一種。

供應商或製造商融資 　　企業在購買機器設備時，可以分期付款的方式來向供應商或製造商融資。

保險公司定期性貸款 其情形如同向銀行融資一樣。

6-4.3 長期融資 發行普通股 發行特別股 發行公司債 保留盈餘 提列折舊 6-4.3　長期融資 　　長期融資係指融資期間在七年以上的資金來源，一般企業長期資金的來源有下列幾種： 發行普通股 發行特別股 發行公司債 保留盈餘 提列折舊

發行普通股 　　普通股是企業最基本的資金。當企業對未來的盈利難以預料或無把握時，可以發行普通股的方式融資。

發行特別股 　　當公司的負債比例過高、原有股東不想分散控制權，或因普通股股價不高而造成發行成本過高時，公司可發行特別股融資。

發行公司債 　　企業在發行公司債時，企業必須以本身的資產為憑發行債券，委託信託公司或由企業本身直接自行在證券市場上公開出售，以獲得資金。

保留盈餘 　　企業為營業的穩健或財務上的需要，可以在獲利情形良好的年度，酌增保留盈餘，作為長期資金的來源之一。

提列折舊 6-1 　　機器設備每年所攤提的折舊費用並不需要支付任何的現金，得予以保留並逐年累積構成長期資金的來源之一。 6-2 6-3 6-4