2Q‘15台廠LCD TV出貨近797萬台 下半年單季平均近千萬台 全年衰退2.3% DIGITIMES Research統計，台灣廠商2015年第2季LCD TV出貨量達797萬台，較上季成長6.6%，但自2014年同期衰退8.6%。出貨結果顯示台廠需求面除受淡季效應影響外，原先樂觀看待的墨西哥數位電視標案訂單，所帶來的效益並不顯著；至於客戶關係對台廠出貨的影響，包括台廠新增對樂金(LG)的出貨，及對小米電視新增3尺寸帶來的助益。不過原為台廠最大陸系客戶的海爾，對台廠釋單進一步縮小，而仁寶正值東芝退出品牌經營的過渡時期，而影響出貨。 2015年第2季台廠對北美出貨由上季43%回升為45.6%，但不如2014年第4季的52.1%；對亞洲市場出貨則減至27.8%。至於出貨尺寸，30吋以下由2成驟減為1成，50吋以上佔比回到2成水準。 台廠OBM出貨型態變化不大，維持比重為25.7%。至於出貨客戶，美系客戶仍為台廠最大客戶，佔比超過3成；新成為台廠客戶的韓系廠商，本季佔台廠出貨僅2.6%。各台廠出貨排名不變，但瑞軒出貨成長顯著，佔比由4.3%大增為6.3%。排名第3名與第4名的緯創與仁寶較上季一減一增，出貨差距由上季的30萬台縮小至8萬台。 展望2015下半年，預估台廠第3季可達971萬台，單季成長22.1%；第4季預期成長4.6%使出貨量達千萬台以上。下半年50吋以上機種因旺季折扣顯著而有較佳成長，而30吋以下區間因墨西哥數位電視標案的23.6吋恢復出貨水準，使出貨佔比由第2季的10.9%提高到16.5%以上。 全年台廠LCD TV出貨預期為3,535萬台，較2014年衰退2.3%。以全球2015年2.21億台出貨來計算，僅佔全球LCD TV出貨量的16%。 Research分析師兼專案經理 羅惠隆 tom.lo@digitimes.com

影響台廠2Q’15 LCD TV出貨因素分析 影響因素 內容 影響程度 需求面 供給面 淡季效應 歐美市場仍處淡季，而台廠出貨歐美比重仍達6成以上。 ↓★★★ 標案市場 鴻海墨西哥標案訂單量不如預期。 ↓★★ 供給面 客戶關係 仁寶取得東芝北美與歐洲品牌的效應仍不明朗。 仁寶樂金訂單開始出貨。 ↓★ ↑★ 台廠與海爾關係漸遠。 小米電視55吋、40吋與48吋陸續出貨。 台廠2015年第2季LCD TV出貨表現，需求面主受季節性效應與墨西哥數位電視標案訂單不如預期影響。 第2季仍為歐美淡季，台廠出貨優於第1季，但不如2014年同期。 墨西哥數位電視標案訂單總量不如原先官方宣布，且取得競標資格的鴻海在第2季得標數量也大幅減少。 供給面因素方面，主要與個別廠商的客戶變化有關。 仁寶取得東芝北美品牌授權的效應上未在第2季浮現，但東芝放棄北美品牌經營已影響到其北美市佔。 仁寶2013年底購買東芝波蘭廠效益應在2015年開始出現，但因東芝2015年初放棄歐洲品牌經營而產生波折。 仁寶藉由取東芝歐洲品牌來確保買下波蘭廠的效益，不過第2季仍屬過渡時期，東芝歐洲機種仍多由Vestel生產。 仁寶樂金訂單第2季開始出貨。 海爾有緯創、冠捷與鴻海等台灣供應商，但緯創已不再出貨給海爾，而冠捷與鴻海也在收尾階段。 小米電視分別於3月、5月及7月上市40吋、55吋與48吋。而既有48吋仍在銷售。 註：星星數愈多，影響程度愈高。↓表負面影響，↑表正面影響。

較上季成長6.6%　 自2014年同期衰退8.8% 單位：千台 2015年第2季台廠LCD TV出貨797萬台，較2015年第1季成長6.6%；較2014年同期衰退8.6%。 上半年兩季出貨均低於2014年同期，預告2015年台廠LCD TV出貨恐面臨衰退。

台廠LCD TV出貨地區比重變化 北美市場佔台廠出貨比重回升為45.6%。 多數以北美為主要出貨市場的台廠，如冠捷、瑞軒、仁寶等均增加北美出貨量。 鴻海也以北美為主要出貨地區，但因墨西哥政府標案出貨大幅減少，使本季對北美出貨衰退。 台廠對亞洲市場出貨降為27.8%。 3家對海爾供貨的台廠均減少對其出貨。 小米電視2015年有台灣4家供應商，出貨稍有增加。 樂視受限於信用額度，台廠包括冠捷與鴻海並未放大對樂視出貨。 歐洲市場佔台廠出貨降至17.7%。 仁寶雖得到東芝品牌授權，但第2季歐洲東芝品牌仍以Vestel為主要供應商。 台廠對其他地區出貨增為8.9%。

台廠LCD TV出貨尺寸比重變化 各尺寸出貨比重小幅增減，主受到30吋以下出貨大減而產生波動。 鴻海2015年上半的墨西哥數位電視標案拿到的訂單遠低於預期，致第2季23.6吋出貨大減。 台廠50吋以上出貨達兩成。 46~49吋區間降為10.9%。 冠捷、仁寶該尺寸出貨較上季多。 40/43吋維持25.6%。 37~39吋小增為2.7%。 瑞軒對Vizio新增39吋出貨。 32吋小增為25.9%。

代工型態出貨衰退較多 致OBM比重提升 OEM/ODM OBM 台廠2015年第2季OBM型態出貨比重有些微增加，但實際上主要的OBM廠商冠捷與瑞軒OBM出貨比重均減少。 冠捷OBM比重由45.5%降為44%，而瑞軒由64%降為60%。 瑞軒雖OBM比重下降，其實OBM出貨量較上季增加46%(但ODM/OEM成長更多)。 仁寶接連取得東芝歐洲與美國市場的授權，但由於該公司支付品牌授權費用，主要是為了確保東芝訂單，不會介入品牌行銷，因此仁寶出貨東芝仍視為ODM/OEM出貨。 OBM

陸系客戶增加 歐美系客戶比重衰退 台廠LCD TV主要出貨對象 台廠 主要出貨對象 冠捷 陸系客戶增加　 歐美系客戶比重衰退 台廠LCD TV主要出貨對象 台廠 主要出貨對象 冠捷 Best Buy、Sony、Vizio、樂視、海爾等、自有品牌(飛利浦、AOC)。 鴻海 Sony、Vizio、小米、樂視、海爾。 仁寶 樂金、東芝。 緯創 Vizio、夏普、小米。 瑞軒 JVC、小米、夏普、自有品牌(Vizio)。 景智 Best Buy、BenQ。 日系客戶小增為28.6%。 Sony對鴻海的OEM出貨穩定，又增加對冠捷的ODM訂單。 瑞軒對夏普(Sharp)出貨增加但對JVC減少。 仁寶獲得東芝品牌授權後的新機種開始出貨。 歐美系客戶回升到30.2%。 Vizio與Best Buy本季出貨均顯著成長 鴻海對墨西哥政府的標案減少。 陸系客戶出貨比重降為12.2%。 鴻海、冠捷與緯創對海爾的出貨均大幅減少。 小米出貨主力是40吋與55吋，新增的48吋機種7月才放量。 樂視出貨未成長據了解是受到供應商信用額度的制約。 韓系客戶佔歸於其他，佔台廠出貨比重約為2.6%。

台灣LCD TV前5大廠集中度變化 Top 5 Top 3 Non-top 5 台灣2015年第2季前三大佔比降為82%。 前三大仍為冠捷、鴻海與緯創。 本季僅前兩大廠商單季出貨超過百萬台。 前五大佔台廠出貨達95.8%。 第4名與第5名分別為仁寶與瑞軒。 仁寶與第3名的緯創出貨差距不到10萬台。 瑞軒雖仍列於第5名，但較上季出貨成長超過5成，為台廠表現最佳。 非前五大的台廠僅佔4.2%出貨。 原本預定會退出的和碩，2015年因小米電視55吋而留在TV產業。 Non-top 5

台灣廠商LCD TV出貨佔有率 冠捷佔有率維持與上季相同水準。 鴻海墨西哥數位電視標案出貨大減，但對Sony出貨穩定成長而維持24.5%佔比。 緯創反自上季衰退，主因結束對海爾出貨。 緯創已出清原向海爾承接的合肥工廠，顯示與海爾合作關係告終。 仁寶佔比提升，對東芝北美出貨增加，且新客戶樂金的訂單也開始出貨。 瑞軒由4.6%大增為6.3%。 對夏普與Vizio的出貨均增加。

2015年下半展望

第3季有機會優於’14年同期 第4季可超過千萬台 單位：千台 依照目前單況預估，台廠2015年第3季與第4季LCD TV出貨量各為973萬台與1,018萬台，其中第3季成長預計超過2成、第4季單季可望達千萬台。成長顯著主要反應旺季效應。 成長最顯著的廠商為鴻海，主要動力來是來自對墨西哥數位電視標案恢復出貨水準。 配合2015年底廣播電視全面數位化，預定墨西哥數位電視標案訂單將在2015年下半全部出完，鴻海約當可掌握下半年總量的3分之1。

台廠LCD TV出貨地區比重變化 北美市場佔台廠出貨比重預期增至5成。 北美市場旺季效應較明顯。 鴻海墨西哥數位電視標案預期恢復正常出貨水準。 仁寶在東芝退出品牌經營後所開發的新機種，開始在Best Buy通路銷售。 台廠對亞洲市場出貨降至25%以下。 台廠預計不再出貨海爾。 小米電視供應商中預計僅瑞軒有成長機會。 仁寶對樂金的亞洲市場出貨下半年將減少。 歐洲市場佔台廠出貨比重將稍增。 仁寶對東芝歐洲出貨下半年稍會增加，但獲得東芝歐洲授權的訂單效應主要顯現在2016年。 冠捷將加強自有品牌在歐洲的表現。 台廠對其他地區出貨降為7%以下。

台廠LCD TV出貨尺寸比重變化 下半年50吋以上成長至22.1%。 歐美旺季效應在大尺寸較顯著，但由於23.6吋出貨預期增加不少，稀釋了大尺寸出貨比重。 46~49吋佔比下降。 旺季促銷的結果使部分需求被吸往50吋以上。 該尺寸以瑞軒的48吋小米電視成長較顯著。 40~43吋出貨比重將介於23%~25%之間。 小於30吋機種由第2季大幅反彈，主因鴻海墨西哥數位電視標案訂單恢復正常出貨，但比重仍不及2014年第4季。

美系客戶顯著成長 日系客戶亦恢復3成 台廠LCD TV主要出貨對象 日系客戶將增至3成。 瑞軒日系客戶絕大多數以美國為出貨市場，因而搭上旺季效應列車。 仁寶對東芝出貨，上半年以日本市場為主，下半年歐美市場比重開始提高。 歐美系客戶出貨比重擴大到33.2%。 主因鴻海對墨西哥數位電視標案大增。 以台灣廠商為供應商的Vizio，在美國市場預料仍有顯著成長。 陸系客戶出貨比重降為12.2%。 韓系客戶佔歸於其他，佔台廠出貨比重由第2季的為2.6%，降至下半年的1%左右。 第2季新機有鋪貨需求使出貨較多，下半兩季的出貨因而相對減少。

台灣廠商LCD TV出貨佔有率 冠捷佔有率預料與上半年差異不大。 鴻海提升至26%以上，主因墨西哥數位電視標案訂單。 仁寶有機會超越緯創搶佔第三。 緯創下半年對Vizio訂單依賴度更高。另一客戶小米出貨不會太大，因為緯創的小米電視屬於2014年舊機種。 仁寶的東芝日本市場出貨下半年將減少，但歐美市場出貨將增加。 瑞軒第4季將降為4.4%。 主因其對Vizio出貨機種並非旺季主力銷售機種。

2015全球LCD TV估計為2.21億台 全球LCD TV出貨 單位：百萬台 由主要廠商2015年上半推出，全球LCD TV達2.21億台，較2014年成長2.3%。成長主因包括大尺寸與UHD熱銷，與墨西哥數位電視補貼創造近千萬台需求(含2014年)。 韓廠佔比達39.8%，Sony、夏普、Panasonic與東芝等日廠約佔13.4%。6大陸廠約佔22.7%。

2015年台廠未能繼續成長 佔全球出出貨僅16% 單位：千台 DIGITIMES Research預估台廠2015年LCD TV出貨3,535萬台，年衰退2.3%。自原先3,832萬台下修。 台廠出貨恐不如預期的主因包括： 鴻海墨西哥數位電視標案總量下修，且鴻海競標取得的單量也不如預期。 仁寶受東芝處分TV事業而影響，導致出貨不穩定。 台廠對大陸客戶出貨未見成長。

各廠全年LCD TV出貨預估 單位：百萬台 冠捷全年估計可達1,720萬台，較2014年成長3.6%。下半年北美市場包括Vizio、Best Buy等客戶帶動成長。 鴻海可突破900萬台，該公司原預估2015年可超越千萬台，但墨西哥數位電視標案總訂單量減少，且2015上半年出貨不順，影響整體2015年出貨。不過與主要客戶Sony依舊維持穩定關係。 緯創全年約達300萬台，不如2014年的420萬台，對主要客戶Vizio出貨減少；2015年第2季之後幾乎不再出貨給海爾。對小米的出貨屬於2014年機種，因此該機種2015年下半的出貨不會優於上半年。 仁寶因東芝一連串對TV事業的處分工作，導致對東芝的出貨一直處於不穩定狀態。2015下半年對東芝的歐洲與美國出貨應可成長。而取得東芝歐洲品牌授權的效益，預料到2016年才能浮現。 上半年瑞軒對Vizio出貨優於預期，不過受限於掌握Vizio的機種偏少，下半年預料對Vizio的出貨不會成長。不過瑞軒與Vizio的關係趨穩，預計2016年可有顯著成長。 達運為原本的景智，而輔祥購併景智後，公司名稱又改為達運。達運TV整機客戶主要為Best Buy，透過友達的關係，出貨狀況十分穩定。